中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：擺脫線纜的束縛是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是無線互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的自然需求。包括3G、4G等在內(nèi)的無線通信技術(shù)主要解決了數(shù)據(jù)交互的無線化，而能量傳輸?shù)臒o線化作為“無尾化”發(fā)展趨勢(shì)的重要組成部分，必須通過無線充電技術(shù)來完成。在數(shù)據(jù)傳輸無線化進(jìn)入高潮的今天，能量傳輸?shù)臒o線化將得到更多的重視，而“無尾化”趨勢(shì)的最終發(fā)展方向則是無線數(shù)據(jù)傳輸和無線能量傳輸融合。
巨頭紛紛加入
無線充電將迎拐點(diǎn)
無線充電產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)的外部環(huán)境在2014年得到很大改善。根據(jù)isuppli預(yù)計(jì)，到2015年全球無線充電行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到240億美元。但是，其在2013年的滲透速度卻遠(yuǎn)低于業(yè)界預(yù)期，主要是成本過高、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一和充電效率不理想這三大因素限制了產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)。而在2014年，隨著技術(shù)的進(jìn)步以及多模方案的成熟，這些限制瓶頸將逐一被突破，無線充電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境將得到很大改善，這就使得產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)成為可能。
不管是在技術(shù)實(shí)力上，還是市場(chǎng)號(hào)召力上，行業(yè)巨頭的態(tài)度直接決定了無線充電產(chǎn)業(yè)何時(shí)啟動(dòng)以及以何種方式啟動(dòng)。而在2014年的國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES）上，包括英特爾、高通、博通等在內(nèi)的行業(yè)巨頭，一改此前出聲不出力的做法，開始實(shí)質(zhì)性地加大了對(duì)無線充電技術(shù)的投入力度，各種相關(guān)產(chǎn)品和方案紛紛亮相。行業(yè)巨頭們的強(qiáng)勢(shì)加入將形成巨大的帶動(dòng)效應(yīng)，推動(dòng)無線充電產(chǎn)業(yè)在2014年實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。
A股公司入陣
四線把握主題機(jī)會(huì)
實(shí)際上，目前在A股的上市公司中真正對(duì)無線充電有所涉足的只有碩貝德(300322,股吧)一家，其它公司大多只是存在切入產(chǎn)業(yè)鏈的可能性。因此，我們認(rèn)為2014年電子板塊與無線充電相關(guān)的投資機(jī)會(huì)將主要是以主題性投資機(jī)會(huì)為主。
盡管如此，考慮到無線充電產(chǎn)業(yè)的巨大潛力和國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度，A股相關(guān)公司的最終進(jìn)入只是時(shí)間問題。因此，我們認(rèn)為投資者給予相關(guān)公司前瞻性的關(guān)注是有必要的。
無線充電產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游分別包括電源芯片、傳輸線圈、電感材料、模組制造。其中，電源芯片、電感材料以及傳輸線圈是整個(gè)無線充電產(chǎn)品最為關(guān)鍵的三大零部件，不管是技術(shù)含量還是產(chǎn)品附加值都相對(duì)較高。而相比之下，模組制造環(huán)節(jié)的技術(shù)含量相對(duì)較低，與其他電子零部件的制造工藝相差不大，一旦行業(yè)啟動(dòng)，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)能夠迅速切入。
電源芯片，技術(shù)壁壘高，國內(nèi)企業(yè)滲透難度大。在無線充電模組中目前通常有充電管理和身份識(shí)別兩塊芯片。其中，充電管理芯片主要控制電路將輸入電源轉(zhuǎn)化為某一頻段的無線電信號(hào)，將電能傳送給發(fā)生方。而身份識(shí)別芯片的主要作用是對(duì)接收終端的身份和狀態(tài)進(jìn)行識(shí)別，從而安全高效地完成充電過程。電源芯片在大小、控制精度和穩(wěn)定性上都具有很高要求。目前只有包括高通、TI、英特爾、IDT等在內(nèi)的傳統(tǒng)IC巨頭推出了商業(yè)化的芯片方案，國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)實(shí)力上目前還難以開發(fā)出能夠與之競(jìng)爭的產(chǎn)品。此外，無線充電相關(guān)的核心專利及標(biāo)準(zhǔn)也主要控制在國外一些企業(yè)上，這也增加了國內(nèi)廠商進(jìn)入該領(lǐng)域的難度。
線圈設(shè)計(jì)與制造，是國內(nèi)企業(yè)有望切入的高附加值環(huán)節(jié)。無線充電產(chǎn)品的充電效率很大程度上與線圈的設(shè)計(jì)與制造密切相關(guān)。通常情況下，線圈的設(shè)計(jì)需要上下游的密切配合，并且具有很高的客戶定制化特征，因此毛利率通常較高。而其主要的進(jìn)入壁壘在于廠商的精密加工水平以及與上下游的銜接能力。而在這方面，國內(nèi)包括立訊精密(002475,股吧)、得潤電子(002055,股吧)、長盈精密(300115,股吧)、安潔科技(002635,股吧)、勁勝股份(300083,股吧)、碩貝德在內(nèi)的企業(yè)在金屬件的精密加工上具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在下游和眾多終端廠商保持著良好的合作關(guān)系。盡管目前只有碩貝德推出了無線充電線圈產(chǎn)品，但是我們認(rèn)為在市場(chǎng)環(huán)境成熟的情況下，上述這些企業(yè)都有實(shí)力和機(jī)會(huì)進(jìn)入這一領(lǐng)域。
電感材料，短期內(nèi)國內(nèi)企業(yè)難以切入。電感材料的特性也直接影響了線圈的充電效率和電感性。無線充電線圈所使用的電感材料必須具有很高的磁通性，并且電磁特性要能夠?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)設(shè)定，技術(shù)要求很高。目前只有TDK、村田等傳統(tǒng)領(lǐng)先公司能夠生產(chǎn)符合要求的電感材料，國內(nèi)企業(yè)在短期內(nèi)難以大規(guī)模向這一領(lǐng)域滲透。
模組制造，國內(nèi)企業(yè)最易切入的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。無線充電模組的封裝制造環(huán)節(jié)的進(jìn)入壁壘相對(duì)較低，與其它中高端消費(fèi)電子器件模組的分裝制造工藝差別很小。而在這個(gè)環(huán)節(jié)，國內(nèi)有很多可以直接參與競(jìng)爭的企業(yè)，包括欣旺達(dá)(300207,股吧)、德賽電池(000049,股吧)、比亞迪(002594,股吧)、卓翼科技(002369,股吧)、環(huán)旭電子(601231,股吧)等在內(nèi)的A股上市公司在模組制造方面具有較高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，這些企業(yè)不僅有著豐富的消費(fèi)電子制造代工經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)與包括蘋果、三星、聯(lián)想、華為等在內(nèi)的眾多終端廠商合作緊密，因此有望在無線充電產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)的過程中率先受益。
