發(fā)展新能源汽車既是行業(yè)重任，亦是國家戰(zhàn)略。但在經(jīng)歷了十多年的快速增長后，2019年我國新能源汽車市場第一次出現(xiàn)了負(fù)增長，今年年初突然爆發(fā)新冠病毒肺炎疫情，再加上國際油價(jià)的大幅下降，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將呈現(xiàn)出哪些新趨勢(shì)和新變化？
4月30日晚8點(diǎn)，中國汽車報(bào)公益直播講座第十期如約開課。本期講座的特約嘉賓賽迪顧問汽車產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理鹿文亮博士認(rèn)為，雖然2019年中國新能源汽車市場出現(xiàn)了下跌，但更多是受到了汽車市場整體大環(huán)境的影響?！皬闹虚L期看，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)業(yè)的未來保持樂觀?！甭刮牧帘硎?，在“新基建”和汽車刺激消費(fèi)政策推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2020年新能源汽車將重回正增長，2023年銷量有望達(dá)到230萬輛。結(jié)合這一判斷以及對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合分析，鹿文亮給投資者指出了當(dāng)下新能源汽車產(chǎn)業(yè)四大最值得投資的領(lǐng)域：動(dòng)力電池、乘用車、充換電服務(wù)以及智能網(wǎng)聯(lián)。
審視：更大規(guī)模、高端增長、產(chǎn)業(yè)集中
雖然2019年我國新能源汽車市場首次出現(xiàn)下滑，但市場規(guī)模仍然在不斷擴(kuò)大。一方面，我國依然是全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷國，銷量占全球新能源汽車市場的一半以上；另一方面，在整體汽車市場中，新能源汽車市場的滲透率不斷提升?！半S著車型的豐富、產(chǎn)品技術(shù)不斷迭代和配套基礎(chǔ)設(shè)施的完善，產(chǎn)品日益滿足消費(fèi)者需求，私人領(lǐng)域的新能源汽車消費(fèi)占比呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。”鹿文亮指出，2019年私人消費(fèi)占新能源市場整體的比例高達(dá)50%，比2016年提高了23個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，新能源汽車消費(fèi)市場還呈現(xiàn)出了新的特征：向高端化發(fā)展，低端車型市場出現(xiàn)萎縮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年，純電動(dòng)A級(jí)車市場份額同比上漲1.7倍至53%，成為了純電動(dòng)乘用車絕對(duì)主力，A00級(jí)車占比大幅下降；而在插電式混動(dòng)汽車領(lǐng)域，雖然A級(jí)車仍然為主流車型，但相應(yīng)的市場份額正在收縮，以寶馬五系和比亞迪唐等明星產(chǎn)品為代表的B級(jí)和C級(jí)車表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場份額分別同比上漲1.6倍和1.9倍。
在談到產(chǎn)業(yè)分布時(shí)，鹿文亮提出，從總體分布來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)主要分布在華東、中南和西南地區(qū)，合計(jì)占比超過80%，集中度處于高位。值得一提的是，通過對(duì)比企業(yè)數(shù)量和產(chǎn)值規(guī)模后發(fā)現(xiàn)，華東地區(qū)企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，創(chuàng)新型小企業(yè)較多。
預(yù)測(cè)：今年有望重回增長
2019年，一方面為刺激消費(fèi)，拉動(dòng)新能源汽車銷量，另一方面則為推動(dòng)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展，國家先后出臺(tái)了多項(xiàng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策，例如1月29日印發(fā)的《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施方案(2019年)》以及6月發(fā)布的《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí) 暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2020年)》等?！罢呙芗雠_(tái)并未能挽回當(dāng)年新能源汽車市場的下降?！甭刮牧练治龅溃@主要是由于2019年新能源汽車補(bǔ)貼出現(xiàn)了歷史上最大一次幅度的退坡。由于一直以來新能源汽車產(chǎn)品都未能在主流市場形成較強(qiáng)競爭力，購置補(bǔ)貼的退坡進(jìn)一步加大了其與傳統(tǒng)燃油汽車的差距，再加上國六排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)引發(fā)的國五車型促銷以及電動(dòng)車自燃事件的集中爆發(fā)，這些都導(dǎo)致了去年新能源汽車市場未能保持前幾年的增長態(tài)勢(shì)。
從今年年初開始，先后發(fā)生了三起“黑天鵝”事件（新冠病毒肺炎疫情、國際原油價(jià)格暴跌以及國際股市熔斷），這無疑給今年的新能源汽車市場帶來了不利影響。在諸多負(fù)面影響之下，新能源汽車發(fā)展何去何從？在鹿文亮看來，由于近期出臺(tái)的一系列消費(fèi)端補(bǔ)貼政策，疊加疫情激發(fā)的購車新需求，今年新能源汽車市場大概率會(huì)回歸到增長態(tài)勢(shì)。至于具體的市場構(gòu)成，純電動(dòng)將依然是主要方向，插電式混合動(dòng)力為過渡產(chǎn)品，氫燃料電池車比例仍較小。
建議：電池、整車、充換電和智能網(wǎng)聯(lián)
根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，新能源汽車包括插電式混合動(dòng)力汽車(PHEV)、純電動(dòng)汽車(BEV)和燃料電池汽車(FCEV)?；谶@一定義，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游的電池、電機(jī)、電控等零部件環(huán)節(jié)，中游的整車制造環(huán)節(jié)，以及下游的后服務(wù)市場環(huán)節(jié)。
由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段，從2019年以來，國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域的投資市場也發(fā)生了變化?！半m然投融資事件數(shù)量逐步降低，但投資項(xiàng)目金額卻在逐漸增大?！甭刮牧吝M(jìn)一步分析了新能源汽車產(chǎn)業(yè)投融資分布情況，整車制造領(lǐng)域占比最高，已超過30%。動(dòng)力電池、充換電和出行領(lǐng)域緊隨其后。
那么，今年投資者該如何選擇呢？在剖析去年前三季度各企業(yè)的財(cái)務(wù)情況后，鹿文亮發(fā)現(xiàn)，從各細(xì)分領(lǐng)域營收和利潤情況來看，中游整車制造環(huán)節(jié)收入貢獻(xiàn)度最高，比重高達(dá)71.1%，其次為動(dòng)力電池領(lǐng)域和充換電領(lǐng)域，收入比重分別為17.9%和5.7%。值得注意的是，動(dòng)力電池和電池材料領(lǐng)域盈利能力較強(qiáng)，凈利率均在10%以上，比行業(yè)平均凈利率高4.6%。
基于此，鹿文亮給出了四點(diǎn)投資建議：首先，動(dòng)力電池在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的地位越來越重要，未來增長空間大，話語權(quán)高，具有較高的凈利率。至于電池的技術(shù)路線，盡管未來幾年三元電池將繼續(xù)主導(dǎo)市場，但沒有絕對(duì)的優(yōu)劣，磷酸鐵鋰電池的市場份額未來也有望進(jìn)一步提升；其次，乘用車雖然凈利率較低，但未來增長空間大，產(chǎn)值最高，適合地方政府投資；再次，充換電服務(wù)今年納入 “新基建”范圍，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)核心基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)展序幕剛剛開始，值得指出的是，基于充電數(shù)據(jù)的后服務(wù)市場或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)風(fēng)口；作為第四個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的投資方向，智能網(wǎng)聯(lián)是未來汽車產(chǎn)業(yè)變革的核心，價(jià)值初現(xiàn)。
“雖然在’黑天鵝’事件頻發(fā)的大背景下，短期影響必然存在?！钡刮牧翉?qiáng)調(diào)，無論是從建設(shè)汽車強(qiáng)國的角度出發(fā)，還是出于能源安全和環(huán)境保護(hù)的考慮，新能源汽車仍是我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，我們應(yīng)該對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景充滿信心。
