正極材料市場(chǎng)入局者眾多，淘汰賽也在提速，拼性能、拼品質(zhì)、拼成本、拼資源、拼采購(gòu)、拼人脈等競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)。企業(yè)布局當(dāng)務(wù)之急是確保產(chǎn)品品質(zhì)、逐步完善產(chǎn)業(yè)布局、保持研發(fā)強(qiáng)度、緊跟市場(chǎng)需求等，來(lái)增強(qiáng)抵御市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)能力。
2019年，“鋰電新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)入至暗時(shí)刻”屢屢被提及：補(bǔ)貼腰斬、競(jìng)爭(zhēng)加劇、資金鏈緊張……產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在陣痛中掙扎求生。而正極材料在鋰電池四大材料中占據(jù)核心地位，又將交出怎樣的業(yè)績(jī)“答卷”呢？
18家正極材料企業(yè)業(yè)績(jī)公布 企業(yè)盈利能力減弱
電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）統(tǒng)計(jì)了18家正極材料上市公司2019年及2020年一季度業(yè)績(jī)，從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2020年一季度營(yíng)業(yè)收入總額177.9億元，平均營(yíng)業(yè)收入9.88億元，營(yíng)業(yè)收入逾10億的有華友鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)、格林美、玉龍股份、橫店?yáng)|磁、杉杉股份等6家；2019年?duì)I業(yè)收入總額928.88億元，平均營(yíng)業(yè)收入51.6億元，其中，華友鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)、格林美營(yíng)業(yè)收入超百億。2019年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)率為正的10家。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，2020年一季度凈利潤(rùn)總額6.29億元，平均凈利潤(rùn)0.35億元，其中，華友鈷業(yè)、美都能源、格林美凈利潤(rùn)逾億元；2019年凈利潤(rùn)逾億元的有格林美、橫店?yáng)|磁、富臨精工、杉杉股份、廈門鎢業(yè)、華友鈷業(yè)、德方納米。2020年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為正值的6家，為華友鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)、玉龍股份、美都能源、富臨精工、道氏技術(shù)；2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為正值的6家，為富臨精工、美都能源、合縱科技、德方納米、格林美、橫店?yáng)|磁。
從以上數(shù)據(jù)可以看出，正極材料企業(yè)盈利能力減弱，而企業(yè)為增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，提升產(chǎn)品技術(shù)含量，積極投入人力財(cái)力進(jìn)行自主研發(fā)，2019年上述企業(yè)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)率為正值的9家。
原材料價(jià)格下跌、市場(chǎng)需求疲軟、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是業(yè)績(jī)下滑主因
電池網(wǎng)注意到，在2018年，統(tǒng)計(jì)的正極材料上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是受鎳鈷鋰等金屬價(jià)格在上半年維持高位、三元電池需求快速增長(zhǎng)拉動(dòng)正極材料產(chǎn)銷等因素影響，而在2019年，原材料價(jià)格下跌、市場(chǎng)需求疲軟、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備等因素，成為影響正極材料業(yè)績(jī)主要原因。
原料價(jià)格方面，2018年下半年，由于供需平衡打破，鈷鋰原材料價(jià)格暴跌，進(jìn)入2019年，鈷鋰價(jià)格跌勢(shì)不止，隨著產(chǎn)能釋放及終端需求帶動(dòng)不足，導(dǎo)致原材料價(jià)格持續(xù)下行，進(jìn)而導(dǎo)致正極材料市場(chǎng)價(jià)格下行。
市場(chǎng)需求方面，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)正極材料生產(chǎn)能力達(dá)92.6萬(wàn)噸，較2018年增長(zhǎng)42.2%。由于2018-2019年正極材料企業(yè)投建項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，產(chǎn)量方面有明顯提升，預(yù)計(jì)在40萬(wàn)噸左右，較2018年增長(zhǎng)28.2%。而受財(cái)政補(bǔ)貼大幅退坡影響，新能源汽車產(chǎn)銷在2019年均現(xiàn)下滑，不少電池廠于11月開始停產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)增多，下游需求疲軟，導(dǎo)致企業(yè)盈利承壓。另外，在降本壓力下，終端車企倒逼電池廠降價(jià)，電池廠降本壓力傳導(dǎo)至正極材料企業(yè)導(dǎo)致企業(yè)降價(jià)銷售。
計(jì)提壞賬方面，受2019年下半年新能源汽車銷量連跌影響，部分整車及電池廠資金鏈出現(xiàn)壓力，導(dǎo)致部分材料企業(yè)對(duì)客戶應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提了較大金額的壞賬準(zhǔn)備。其中，當(dāng)升科技及容百科技等企業(yè)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大不利影響。
整體而言，正極材料業(yè)績(jī)承壓主要受補(bǔ)貼退坡等因素導(dǎo)致終端車企產(chǎn)銷量欠佳影響，2020年雖然短期產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苄鹿诜窝滓咔橛绊?，但中長(zhǎng)期看，新能源汽車成長(zhǎng)確定性高。隨著國(guó)內(nèi)疫情影響逐漸消除，以及新能源補(bǔ)貼與免購(gòu)置稅延長(zhǎng)2年等政策落地，將提振下游信心，上述統(tǒng)計(jì)的正極材料企業(yè)業(yè)績(jī)中，13家公布2020年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，均為正值。
結(jié)語(yǔ)：正極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)生存壓力不斷增大，近日已有多家企業(yè)宣布暫緩及叫停正極材料項(xiàng)目建設(shè)，百利科技由于與寧夏漢堯的建造合同協(xié)議變更，約定的一期項(xiàng)目合同價(jià)款由4.2億元變更為2.35億元，同時(shí)終止二期項(xiàng)目的建設(shè)，原本簽署的12.95億元的三元正極材料與導(dǎo)電漿料產(chǎn)線建造訂單合同，變成了僅剩2.35億元；紅寶麗因生產(chǎn)磷酸錳鋰產(chǎn)品未獲得客戶市場(chǎng)認(rèn)可，設(shè)立三年，累積虧損數(shù)額大，宣布解散并清算旗下負(fù)責(zé)正極材料產(chǎn)品生產(chǎn)的子公司鋰泰能源……
正極材料市場(chǎng)入局者眾多，淘汰賽也在提速，拼性能、拼品質(zhì)、拼成本、拼資源、拼采購(gòu)、拼人脈等競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)。企業(yè)布局當(dāng)務(wù)之急是確保產(chǎn)品品質(zhì)、逐步完善產(chǎn)業(yè)布局、保持研發(fā)強(qiáng)度、緊跟市場(chǎng)需求等，來(lái)增強(qiáng)抵御市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)能力。
