在遭受賣空者和其他持懷疑態(tài)度的人多年的質(zhì)疑后，特斯拉CEO埃隆-馬斯克今年終于可以揚(yáng)眉吐氣。但Gabelli Funds的研究分析師肖恩-金（Shawn Kim）表示，鑒于特斯拉股價(jià)已估值過高，投資者需當(dāng)心其存在的以下七大風(fēng)險(xiǎn)。
金表示：“如果投資者經(jīng)歷過動蕩，所有的推文風(fēng)暴和大規(guī)模的短線攻擊后仍持有特斯拉股票，那將獲得巨大收益，”他在去年特斯拉股價(jià)在300美元以下時(shí)就對特斯拉表示看漲。
但是現(xiàn)在該怎么辦？對于時(shí)間跨度為5到10年的長期投資者，現(xiàn)在應(yīng)該考慮減少一些倉位。
馬斯克顯然是汽車行業(yè)的顛覆者，他擅長于此，他使這只股票的市值短時(shí)間內(nèi)翻了四倍。但是，短期內(nèi)，特斯拉的股票仍面臨以下七種風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)一：特斯拉股價(jià)看上去過于昂貴
聯(lián)合銀行私人銀行股票策略師托德-洛文斯坦（Todd Lowenstein）表示：“特斯拉帶給我的沖擊，不僅僅是當(dāng)前的價(jià)位。它的定價(jià)不僅體現(xiàn)在巨大的市場份額，還體現(xiàn)在全球電動車行業(yè)的統(tǒng)治地位上?！?
他指出，特斯拉的市盈率是未來12個(gè)月收入的7.8倍，而通用汽車和福特僅為0.2或更低。
當(dāng)然，其他顛覆性公司，例如谷歌母公司Alphabet，以及Facebook的市盈率都與特斯拉相似。但是特斯拉所處行業(yè)的資本密集度要高得多，所以這并非一個(gè)公平的比較。
“有很多投資者害怕錯(cuò)過這一投資機(jī)會。但實(shí)際上，他們只是投機(jī)。”
根據(jù)一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，周一有近40000個(gè)Robinhood帳戶增加了特斯拉股票的倉位。
風(fēng)險(xiǎn)二：特斯拉需要籌集資金
“我認(rèn)為他們應(yīng)該利用市場籌集資金以鞏固資產(chǎn)負(fù)債表。如果他們不這樣做就真是太愚蠢了?！苯鸨硎?。
根據(jù)籌集資金的規(guī)模和價(jià)格，這可能會沉重打擊特斯拉的股價(jià)。
風(fēng)險(xiǎn)三：電動汽車行業(yè)似乎泡沫嚴(yán)重
特斯拉并不是唯一發(fā)瘋上漲的電動汽車股票。在過去數(shù)周中，其他電動汽車股價(jià)也急劇上升，例如卡車公司尼古拉；一家名為Tortoise Acquisition 的特殊目的收購公司，該公司計(jì)劃與EV重型卡車公司Hyliion合并；美國的阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）——該公司正計(jì)劃收購電動汽車制造商Fisker；中國電動汽車制造商蔚來；以及EV商用貨車公司W(wǎng)orkhorse。
金說：“我們現(xiàn)在處于火爆的市場中?！彼J(rèn)為這些公司股價(jià)瘋漲只是投資者的投機(jī)性賭注，“這一領(lǐng)域有點(diǎn)過度瘋狂。如果泡沫破裂，特斯拉股價(jià)也會遭收重挫。”
風(fēng)險(xiǎn)四：特斯拉面臨“質(zhì)控”風(fēng)險(xiǎn)
馬斯克和他的特斯拉在想辦法通過創(chuàng)新和受歡迎的產(chǎn)品改變世界并打破整個(gè)行業(yè)的格局。對于處于早期、高增長模式的任何破局者而言，其問題都是諸如質(zhì)量控制之類的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)問題，這幾乎是不可避免的。一旦出現(xiàn)這些問題，將對特斯拉的股價(jià)不利。
尤其是因?yàn)轳R斯克通過暗示特斯拉正在接近電動汽車的“5級”完全自動駕駛。這意味著車輛可以完成從諸如巡航控制和車道漂移警告等主動安全功能等計(jì)劃全部工作的全自動駕駛。
“自動駕駛是人工智能中最棘手的問題之一，”金警告說。 “也許并沒有馬斯克說的那么接近，因?yàn)檫@是一個(gè)非常困難的問題?！?
風(fēng)險(xiǎn)5：可能會納入標(biāo)普500指數(shù)
許多投資者認(rèn)為，如果特斯拉很快加入標(biāo)準(zhǔn)普爾500，該股將獲得提振，因?yàn)橹笖?shù)基金將不得不添加特斯拉。金說，特斯拉可能會被添加，也可能不會被添加，但是由于已經(jīng)市場已經(jīng)完全考慮了這一可能性，因此當(dāng)前的股票價(jià)格實(shí)際上已經(jīng)對此進(jìn)行了定價(jià)。通常，當(dāng)股票經(jīng)過大量投機(jī)之后被添加到指數(shù)中時(shí)，它們拋售和上漲的可能性就一樣大。
風(fēng)險(xiǎn)六：市場上漲“情緒”到頭
最近，分析師追蹤的十多個(gè)情緒指標(biāo)中，有幾個(gè)指標(biāo)顯示對市場完全看跌。這意味著他們變的不再樂觀，其余的指標(biāo)都是中立的。根據(jù)Vickers Insider Weekly追蹤的買入/賣出比率，內(nèi)部人士已從中立變?yōu)槁晕⒖吹?
市場力量的參與范圍正在縮小，從技術(shù)指標(biāo)來說，這可能是進(jìn)一步疲軟的信號。貝爾德的投資策略師威廉-德爾維奇（William Delwiche）表示，納斯達(dá)克股票的交易量已從6月初的90％下降至53％。
杰富瑞生物技術(shù)策略師賈里德-霍爾茲（Jared Holz）諷刺道：“’市場’實(shí)際上是由亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌母公司Alphabet以及Facebook等這些大公司在支撐?！?
盡管，所有這些都不是“市場拋售”的信號。但這表明現(xiàn)在更可能出現(xiàn)某種回調(diào)。在情緒轉(zhuǎn)變中，特斯拉等泡沫較大的股票將受到沉重打擊。
風(fēng)險(xiǎn)七：馬斯克過于自負(fù)
在2019年4月，許多分析師給與特斯拉強(qiáng)力買入評級，因?yàn)樵摴居兄覍?shí)的粉絲，而且彼時(shí)市場情緒太糟以致做空者表現(xiàn)過度。事實(shí)證明當(dāng)時(shí)的建議是正確的。該股飆升了450％。
現(xiàn)在馬斯克正在做同樣的事情。在推特上，他取得了勝利，并對長期公開抨擊了他和他的公司的賣空者進(jìn)行了嘲諷。誠然，他們失敗了，并且付出了沉重的代價(jià)。也許這是他們應(yīng)得的。但是馬斯克在推特上發(fā)“做空短褲”的行為是特斯拉和電動汽車市場處于泡沫中的又一證據(jù)。
