●長江商報記者吳婷
新能源汽車市場氣候漸成，資本巨頭搶籌，車企與電池企業(yè)加速深度綁定。
長江商報記者注意到，7月18日，寧德時代（300750.SZ）披露定增募資197億被39家機構和個人搶籌，總共申購金額超過千億元；7月21日，悄然成立新能源產業(yè)投資有限公司；新能源三期預計9月投產，年產值550億元，寧德時代有望首次實現(xiàn)儲能產品規(guī)模量產。
此次定增進一步穩(wěn)固了寧德時代動力電池領域霸主的地位，凸顯出優(yōu)質動力電池產能的稀缺性。
與此同時，新能源汽車高速增長帶動動力電池市場同步增長。招商銀行研究院分析指出，預計2022年動力電池市場規(guī)模將達860億元，約為2019年規(guī)模的1.2倍。
汽車觀察員肖紅認為，汽車行業(yè)外資股進一步放開，電動汽車一系列政策利好，中國新能源電池產業(yè)鏈相對健全，新能源汽車板塊估值將會持續(xù)提升。
寧德時代受資本追捧
受益于新能源汽車市場高速增長，寧德時代迅速崛起，成為國內電池行業(yè)龍頭，裝機量連續(xù)3年位居全球第一。
夯實的核心壁壘成為資本和機構搶籌的原因。據(jù)披露，7月18日，寧德時代非公開發(fā)布發(fā)行股票募集資金總額196.18億元。本次定增發(fā)行共有38家投資者參與申購，總共申購金額超過千億元。最終9家機構成功獲配。
從申購機構看，產業(yè)資本主要有本田、西藏鴻商（股東為洛陽鉬業(yè)背景）、上汽頎臻（上汽控股）、西藏旭贏（鄭州宇通100%控股），最終本田成功認購37億元，占總配售金額約19%。
海外資本市場，以高瓴資本、UBS、JPMorgan等牽頭的海外資本也積極伸出橄欖枝，最終高瓴資本認購100億元，新晉成為寧德時代第九大股東，占總額約51%；其他海外資本UBS、JPMorgan合計認購25.6億，占總配售額13%。
國內資本市場，包括葛衛(wèi)東、黃曉明、泰康資管、匯添富基金、嘉實基金、廣發(fā)基金、大成基金、中歐基金、財通基金、紅塔證券等參與申購，但最終太平資產、北信瑞豐、國泰君安等合計認購34.3億元，占總額17.4%。
值得注意的是，此次配售股價為161元，相較于申購報價日（2020年7月6日）前20個交易日均價163.81元的98.28%，但與去年寧德時代股價相比，申報價無疑處于高位。
公告顯示，寧德時代本次定增的197億元將用于：湖西基地項目擴建（40億元）、江蘇時代動力及儲能項目三期（55億元）、四川基地項目一期（30億元）、電化學儲能前沿技術儲備研發(fā)項目（20億元）以及補充流動資金（52億元）。
對于此次定增受資本青睞，東吳證券表示，從申報報價情況來看，電動車產業(yè)鏈以及國內外資本市場均對公司表現(xiàn)出極高的長期認可度。開源證券表示，高瓴資本主張價值投資，此前投資主要聚焦于互聯(lián)網、醫(yī)療、消費等具有長期成長性的領域。此次重倉寧德時代表明其看好未來新能源汽車產業(yè)鏈的高成長性。
千億動力電池市場規(guī)模將至
機構投資代表對行業(yè)未來的預期判斷，動力電池市場規(guī)模將至千億。
電動化大趨勢下，動力電池占電動車成本高達40%，新能源汽車高速增長帶動動力電池市場同步增長。
據(jù)Marklines統(tǒng)計，全球新能源汽車銷量由2013年的15萬輛增長至2019年的221萬輛，全球動力電池出貨量隨之從2013年的13.8GWh增長到2019年的116.6GWh，年均復合增長率高達43%。
招商銀行研究院數(shù)據(jù)指出，結合新能源汽車銷量和單車帶電量，裝機比（動力電池裝機量瓦數(shù)/動力電池出貨量瓦數(shù)）按近兩年平均值87%計，預計2020年動力電池出貨量約為70.8GWh，預計2022年動力電池出貨量有望達到120GWh，未來兩年的年復合增長率約為30.0%。預計2022年動力電池市場規(guī)模將達860億元，約為2019年規(guī)模的1.2倍，未來有一定增量空間。
寧德時代作為國內動力電池第一梯隊，優(yōu)質電池產能成為稀缺資源。數(shù)據(jù)顯示，寧德時代市場占有率從2018年41.2%增長至2019年51.8%，裝機量32.3GWh，同比增長37.4%，增速遠超行業(yè)平均，連續(xù)三年成為全球銷量最大的動力電池企業(yè)。
今年上半年受疫情影響，寧德時代動力電池裝機量為8.64GWh，較去年同期13.64GWh下降36.7%。但其市場份額仍占到了市場總額的49.5%。
多家券商研報分析一致認為，全球電動化勢不可擋，此次定增進一步穩(wěn)固了寧德時代動力電池領域霸主的地位，凸顯出優(yōu)質動力電池產能的稀缺性。
財信證券指出，新能源化勢不可擋，寧德時代有望更進一步。
國內方面，新能源補貼政策延緩，短期繼續(xù)護航，同時雙積分政策托底未來新能源車市場的發(fā)展。國外方面，傳統(tǒng)歐洲車企電動化最為積極，美國和日本等發(fā)達國家也在跟進。公司海外客戶包括特斯拉、寶馬、大眾、日產、通用、本田和戴姆勒等，訂單位居全球第一梯隊。
此外，本田提出5年內將承諾持有股份，維持長期的友好合作。本田規(guī)劃2025年底之前將會在中國推出超過20款電動車。此前2019年2月，寧德時代與本田曾簽署合作協(xié)議，計劃到2027年前寧德向本田供應56gwh電池。
除了寧德時代，還有多家中國動力電池企業(yè)在全球嶄露頭角。智研咨詢統(tǒng)計，在2019年度全球動力電池出貨量排名前10的企業(yè)中，中國企業(yè)有5家，分別是寧德時代、比亞迪、遠景AESC、國軒高科和力神電池。另有2家日本企業(yè)和3家韓國企業(yè)。這10家企業(yè)占據(jù)全球85%的市場份額。
值得注意的是，近期跨國車企紛紛與中國汽車動力電池供應商綁定。5月28日，大眾汽車（中國）投資有限公司收購國軒高科26.47%的股份，成為第一大股東。7月3日，梅賽德斯-奔馳宣布與孚能科技（贛州）有限公司深化戰(zhàn)略合作，并收購了孚能科技3%的股份。
汽車觀察員肖紅認為，汽車行業(yè)外資股進一步放開，電動汽車一系列政策利好，中國新能源電池產業(yè)鏈相對健全，已成為全球最重要的動力電池生產和制造國家。此時，海外資本深度綁定中國電池工廠，重在保障供應鏈安全，搶占鋰電池市場高地。隨著海外資本市場及產業(yè)資本對鋰電池行業(yè)優(yōu)質龍頭長期價值極為看好，新能源汽車板塊估值將會持續(xù)提升。
