受新冠疫情影響，2020上半年國內(nèi)新能源汽車銷量及動力電池裝機量不及預(yù)期。連鎖反應(yīng)下，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)同樣受到?jīng)_擊。
高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）通過發(fā)布的《動力電池月度數(shù)據(jù)庫》統(tǒng)計顯示，2020上半年國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)約35.2萬輛，同比下降42%，動力電池裝機量約17.5GWh，同比下降42%。
裝機量排名前十動力電池企業(yè)依舊掌控著9成以上的占有率，隨著產(chǎn)業(yè)回溫，頭部企業(yè)對國際車企的電池供應(yīng)起量，綁定頭部企業(yè)仍舊是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的機遇所在。
近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)2020年半年報相繼披露，64家上市公司中6成以上的企業(yè)營收、凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下滑，上市公司高低起伏的數(shù)據(jù)變化也反映出了各環(huán)節(jié)企業(yè)真實的生存狀態(tài)。
鋰電池
高工鋰電統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，14家鋰電池上市公司中，6家保持營收同比增長，8家同比下降；凈利潤方面，4家實現(xiàn)同比增長，10家出現(xiàn)不同程度的下滑。
其中，受終端新能源車市影響，上市公司動力電池業(yè)務(wù)板塊普遍下滑，部分企業(yè)或依托于傳統(tǒng)經(jīng)營業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資，或得益于在數(shù)碼、儲能、小動力市場的布局發(fā)展，鋰電板塊乃至整體業(yè)績保持飄紅。
值得注意的是，從單個季度看，二季度上市公司動力電池板塊逐步回溫，營收下降幅度相較一季度開始收窄。以寧德時代為例，二季度營收同比下降幅度從一季度的9.5%收窄至4.7%，且凈利潤同比增幅轉(zhuǎn)正，增勢恢復(fù)。
GGII認(rèn)為，上半年受疫情影響，短期消費能力受限，新能源乘用車市場遇冷，導(dǎo)致電池企業(yè)開工率不高。2020 年發(fā)布新車性能升級幅度大，多集中在二、三季度上市，隨著經(jīng)濟回暖，國內(nèi)新能源汽車全年銷量依然有望突破百萬輛。
與此同時，鋰電池在自行車、通信基站、儲能、電動工具、船舶、工程機械等領(lǐng)域的性價比優(yōu)勢開始凸顯，細分市場迅速增量的也有望帶動鋰電池的快速增長。
鋰電四大材料
鋰電四大關(guān)鍵材料領(lǐng)域的22家上市公司中，僅7家公司營收同比增幅為正，15家同比增幅為負(fù)。
正極材料環(huán)節(jié)，GGII數(shù)據(jù)顯示，受疫情影響，下游終端客戶需求下降，2020年H1中國正極材料出貨量17.3萬噸，同比下滑6.9%。包括當(dāng)升科技、容百科技、豐元股份、德方納米等企業(yè)的營收及凈利潤均呈現(xiàn)不同程度的下滑。
負(fù)極材料環(huán)節(jié)，GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年H1國內(nèi)負(fù)極材料出貨量為12.6萬噸，同比增長0.3%，環(huán)比下滑1.1%。主要受海外動力電池市場與國內(nèi)市場雙向需求帶動。國民技術(shù)H1負(fù)極材料營收實現(xiàn)正向增長。
隔膜環(huán)節(jié)，行業(yè)橫向兼并購的優(yōu)勢開始凸顯。中材科技H1鋰電隔膜實現(xiàn)營收2.27億元，同比增長376.26%；恩捷股份H1實現(xiàn)營收14.4億元，同比增長4.5%。
電解液環(huán)節(jié)，上半年電解液龍頭企業(yè)整體表現(xiàn)良好。天賜材料H1實現(xiàn)營收15.9億元，同比增長30.8%；實現(xiàn)凈利潤3.1億元，同比增長516.9%。新宙邦H1實現(xiàn)營收11.9 億元，同比12.9%；實現(xiàn)凈利潤2.4億元，同比增長77.3%。
上游鋰鈷材料
得益于鈷價企穩(wěn)回升，涉及鈷材料的上市公司上半年業(yè)績在營收或凈利潤方面的表現(xiàn)均實現(xiàn)不同程度的上漲。其中，華友鈷業(yè)凈利潤同比增幅達965.3%；寒銳鈷業(yè)、道氏技術(shù)凈利潤分別同比增長181%、139.4%。
鋰鹽方面，行業(yè)周期調(diào)整疊加新冠疫情沖擊，鋰鹽產(chǎn)品銷售數(shù)量及價格自去年以來保持持續(xù)下降態(tài)勢，相關(guān)企業(yè)產(chǎn)品毛利率和盈利能力不斷降低。
鋰電設(shè)備
13家鋰電設(shè)備上市公司中，9家企業(yè)保持營收同比增長，包括先導(dǎo)智能、大族激光、正業(yè)科技、海目星等。
值得注意的是，上市公司聚焦主營業(yè)務(wù)，在手訂單激增。先導(dǎo)智能2020年1-6月新增新能源領(lǐng)域訂單金額同比增長83.19%；諾力股份1-6月新增新能源訂單3.1億元。部分設(shè)備企業(yè)則是因新增口罩機相關(guān)業(yè)務(wù)帶動整體業(yè)績上漲。
