中國儲能網(wǎng)訊：2月22日（上周六），南洋科技（002389，收盤價8.47元）披露2013年年報，去年銷售收入同比增23.25%，但凈利潤同比降43.07%，原因是成本及費用上升過快。至此，公司凈利潤已連續(xù)兩年下滑。不過，分析人士認為，此勢頭或在2014年得到一定的改變。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年南洋科技的2.5萬噸/年太陽能電池背膜將達產(chǎn)，重離子微孔膜臺州生產(chǎn)基地一期項目也將于今年上半年投產(chǎn)，年內試產(chǎn)的項目則包括光學膜涂布、電容器用聚酯膜、鋰電池隔膜等。分析人士認為，若收購寧波東旭成80%股權能在年內完成，公司更將“如虎添翼”。
太陽能背膜創(chuàng)收逾8000萬
南洋科技2月22日發(fā)布的2013年年報顯示，2013年公司實現(xiàn)銷售收入4.42億元，同比增23.25%；凈利潤卻下滑了43.07%至3519.92萬元。增收不增利的主要原因是營業(yè)成本同比增長35.60%，較營業(yè)收入增幅高出逾12個百分點，三項費用占比亦較2012年有所增長。
2013年里，南洋科技有兩個新項目投產(chǎn)，分別是2.5萬噸/年的太陽能電池背材膜和1500萬平方米/年的鋰離子電池隔膜項目。其中，太陽能電池背材膜項目已于去年四季度開始批量出貨，月均出貨量約1300噸，全年創(chuàng)收8125.12萬元，虧損62.06萬元；鋰離子電池隔膜因良品率未達要求，故尚未批量銷售。
南洋科技的業(yè)績連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，是否反映了電容膜行業(yè)的處境？
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與南洋科技同樣生產(chǎn)電容薄膜的是法拉電子（600563，收盤價25.69元）、東材科技（601208，收盤價8.15元）。
其中法拉電子主要生產(chǎn)聚酯電容膜，是該行業(yè)龍頭，公司2012年業(yè)績較2011年下滑，2013年前三季度凈利同比僅增8.97%；東材科技則主要生產(chǎn)電工膜，但也有聚丙烯電容膜生產(chǎn)線，業(yè)績表現(xiàn)與南洋科技如出一輒。
分析人士認為，電容膜處境艱難的關鍵就在于產(chǎn)能過剩，行業(yè)幾乎每年都有新增產(chǎn)能投放市場，且產(chǎn)品同質化嚴重，因此各廠家唯有比拼價格。
多個項目今年投產(chǎn)
分析人士認為，不排除南洋科技2014年業(yè)績將有所改觀，因為公司預計，2013年8月投產(chǎn)的2.5萬噸/年太陽能電池背膜將在2014年達產(chǎn)。按當初估算，項目可實現(xiàn)年銷售收入5億元，凈利潤5000萬元。此估算或偏樂觀，但有望扭轉2013年增收不增利的局面。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在2014年里，南洋科技還有多個項目將投產(chǎn)或試生產(chǎn)。其中，上半年要投放市場的是重離子微孔膜；計劃年內試生產(chǎn)的是1.6萬噸/年光學膜涂布、5000噸/年電容器用聚酯薄膜和9000萬平方米/年鋰電池隔膜項目。根據(jù)一期1500萬平方米鋰電池隔膜進度，高工鋰電研究所似并不看好公司二期項目進度，認為二期項目“2015年之前很難投產(chǎn)”。
有投資者提出了這樣的觀點：南洋科技新增項目會帶來額外收入，但不見得能帶來利潤，因項目轉固便開始折舊，新產(chǎn)品投放市場后市場開拓費用亦不容小覷。
不過，南洋科技似對此早有準備。2014年1月公司已推出預案，擬收購寧波東旭成80%股權，寧波東旭成的股東承諾：2014～2016年度扣非凈利潤分別不低于5000萬元、6500萬元及8450萬元。
分析人士認為，有了這么多項目，南洋科技將有條件考慮實施股權激勵。資料顯示，該計劃于2013年4月推出，6月獲證監(jiān)會核準，但至今仍未付諸實施。記者注意到，南洋科技2013年年報中明確表示，將在2014年擇機實施股權激勵。
南洋科技股權激勵計劃包括股票期權和限制性股票兩部分，其中股票期權行權價格為每股13.66元，限制性股票的授予價格則為每股6.88元。公司已于2013年5月進行了2012年利潤分配，上述兩個價格尚未作出調整。
