中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新能源暴漲，雞犬都能升天！昔日最火爆金屬竟熄火了，兩年跌一半，“下游不敢大量拿貨”
9月份以來(lái)，新能源汽車(chē)需求數(shù)據(jù)向好，帶動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈追捧，鈷、鋰概念又成為熱議標(biāo)的。
然而，早年間因新能源概念而一度價(jià)格飛升的鈷金屬，今年卻持續(xù)偏低位運(yùn)行，近期部分產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)也難言樂(lè)觀。
新能源概念興起難助“鈷爺”回春
隨著下游新能源行業(yè)景氣度回升，市場(chǎng)預(yù)期向好，近期以六氟磷酸鋰為代表的鋰材價(jià)格，陸續(xù)出現(xiàn)底部回漲勢(shì)頭，“庫(kù)存出清”、“斷貨難供”消息相繼傳出。
然而，同樣是早年間備受關(guān)注的新能源電池材料，當(dāng)前鈷商品價(jià)格回春勢(shì)頭卻并不明顯。
2018年，受新能源汽車(chē)概念拉動(dòng)，作為三元鋰電池重要正極材料之一的鈷金屬一度價(jià)格狂飆至60萬(wàn)元/噸，被市場(chǎng)戲稱(chēng)為“鈷爺”。然而此后，新能源概念降溫也拉動(dòng)鈷價(jià)退潮，2020年以來(lái)，鈷礦及相關(guān)商品價(jià)格持續(xù)維持偏低位運(yùn)行。
“今年鈷價(jià)基本在維持在20萬(wàn)元-30萬(wàn)元/噸的區(qū)間，遠(yuǎn)不及2018年的高點(diǎn)?！弊縿?chuàng)分析師韓敏華表示，鈷價(jià)難言強(qiáng)勢(shì)的背景下，與新能源電池相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格也表現(xiàn)平淡。三元電池材料所采用的是硫酸鈷產(chǎn)品，而做3C產(chǎn)品的鈷酸鋰上游為四氧化三鈷。目前硫酸鈷報(bào)價(jià)為5.3-5.7萬(wàn)/噸，四氧化三鈷報(bào)價(jià)在20-22.5萬(wàn)元/噸，均處于歷史相對(duì)偏低的位置。
“硫酸鈷、四氧化三鈷這些電池上游鈷鹽產(chǎn)品近期價(jià)格相對(duì)還算強(qiáng)勢(shì)，其他鈷類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格更難言樂(lè)觀?！盋BC鈷分析師趙超對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，雖然9月底開(kāi)始，鈷鹽價(jià)格比較堅(jiān)挺，但電解鈷9月份以來(lái)價(jià)格整體呈現(xiàn)跌勢(shì)。此前在今年8月，由于國(guó)儲(chǔ)局將收儲(chǔ)電解鈷的消息提振，市場(chǎng)電鈷價(jià)格一度高漲到31萬(wàn)元/噸，但此后隨著利好消息趨弱，當(dāng)前電解鈷價(jià)格又整體回落。
CBC數(shù)據(jù)顯示，2020年9月初，國(guó)內(nèi)Co:≥99.8%電解鈷價(jià)格在280元/公斤，而11月3日，該商品均價(jià)報(bào)至270元/公斤上下。此前海外鈷價(jià)持續(xù)高于國(guó)內(nèi)，但在當(dāng)前市場(chǎng)整體需求不振的背景下，國(guó)內(nèi)外電鈷價(jià)差也已基本抹平，近期國(guó)外電鈷報(bào)價(jià)已達(dá)到259-260元/公斤。
SMM數(shù)據(jù)也顯示，2020年，受到疫情的影響，鈷價(jià)歷經(jīng)波折。自8月以來(lái)，鈷價(jià)逐步恢復(fù)至年初以來(lái)水平，9月價(jià)格出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但仍維持穩(wěn)定，據(jù)調(diào)研，截至10月30日，電解鈷日均價(jià)為27萬(wàn)元/噸。
需求不振部分鈷產(chǎn)品成本倒掛
“目前電鈷價(jià)格普遍就26萬(wàn)元到27萬(wàn)元/噸左右，趨于26萬(wàn)元/噸左右的成本線，已是價(jià)格低點(diǎn)。而下游為合金的鈷粉企業(yè)更是成本倒掛。鈷粉原料是碳酸鈷，原料要300元/公斤，但市場(chǎng)最低報(bào)價(jià)已經(jīng)到285元/公斤?！壁w超接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)稱(chēng)，雖然近期鈷下游有三元電池和3C概念支撐，但整體需求依然不好，價(jià)格走勢(shì)偏弱。硫酸鈷等新能源電池上游鈷產(chǎn)品價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行的同時(shí)，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)也較報(bào)價(jià)要低一些。
國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)業(yè)鏈一上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人與證券時(shí)報(bào)·e公司記者交流時(shí)也指出，目前鈷相關(guān)冶煉企業(yè)利潤(rùn)率確實(shí)較低，盈利能力不強(qiáng)。雖然當(dāng)前鈷礦價(jià)格脫離了最低成本區(qū)間，加之伴生的銅金屬近期價(jià)格較高，上游生產(chǎn)商可以接受，但一些品位較低的礦企和冶煉企業(yè)，受商品低價(jià)影響也相對(duì)明顯。
他坦言，市場(chǎng)對(duì)鈷的技術(shù)路線或多或少有些隱憂(yōu)。雖然特斯拉“無(wú)鈷化”只是噱頭，但市場(chǎng)還是會(huì)做考量，擔(dān)憂(yōu)后續(xù)市場(chǎng)需求減弱。另外，近年印度尼西亞的鎳鈷伴生礦開(kāi)發(fā)，未來(lái)產(chǎn)量可能會(huì)超過(guò)銅鈷伴生礦帶來(lái)的鈷產(chǎn)量，市場(chǎng)供應(yīng)或有大增的可能性，市場(chǎng)也會(huì)隱約覺(jué)得這部分供應(yīng)會(huì)改變鈷市場(chǎng)格局。
“雖然今年下半年國(guó)內(nèi)復(fù)工情況向好，但整體境外需求減弱還是對(duì)鈷價(jià)形成影響，當(dāng)前鈷類(lèi)產(chǎn)品整體呈現(xiàn)供需兩不旺的狀態(tài)。目前市場(chǎng)終端銷(xiāo)售還可以，但補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，下游不敢大量拿貨。此前市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)9、10月份會(huì)有一波比較強(qiáng)的補(bǔ)貨，但實(shí)際上下游補(bǔ)貨都比較謹(jǐn)慎，并不像之前會(huì)囤三五個(gè)月的庫(kù)存。”
“鈷與鋰不同。鋰鹽最重要的下游就是電池，而鈷下游比較廣泛，除電池外、合金、陶瓷都有采用，因此受新能源電池需求拉動(dòng)不是特別明顯。此外，鈷由于涉及期貨電子盤(pán)，市場(chǎng)存炒作投機(jī)行為，受消息面影響較大。今年受‘無(wú)鈷化’消息影響，市場(chǎng)炒作氛圍減淡，加之今年市場(chǎng)需求的確不佳，所以?xún)r(jià)格承壓?！表n敏華稱(chēng)，今年雖然鈷供應(yīng)也有縮減，但需求下滑更多。今年以來(lái)受疫情影響，海外多個(gè)行業(yè)未有恢復(fù)，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)也是近兩個(gè)月需求稍有起色，整體需求偏弱。當(dāng)前國(guó)內(nèi)貿(mào)易商庫(kù)存依然高，雖然冶煉廠想挺價(jià)，但貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿較強(qiáng)，價(jià)格也難有上行。
鈷價(jià)難言大漲短期或維持堅(jiān)挺
“目前鈷市場(chǎng)和前兩年是天壤之別?！闭劶扳拑r(jià)后續(xù)走勢(shì)，上述鈷產(chǎn)業(yè)鏈上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，雖然四季度是傳統(tǒng)旺季，但春節(jié)需求量又會(huì)減弱。鈷價(jià)在當(dāng)前位置已經(jīng)徘徊很久，很難說(shuō)四季度會(huì)有大的變化。樂(lè)觀來(lái)看，鈷價(jià)低位運(yùn)行，有利于企業(yè)專(zhuān)注經(jīng)營(yíng)、控制成本，對(duì)相關(guān)企業(yè)長(zhǎng)期有利，但短期市場(chǎng)內(nèi)對(duì)鈷價(jià)格維持比較中性判斷。
趙超認(rèn)為，動(dòng)力電池和3C市場(chǎng)需求穩(wěn)定，在鈷鹽低庫(kù)存運(yùn)行下，尤其是當(dāng)前南非德班港運(yùn)力受限，鈷原料供應(yīng)偏緊或持續(xù)，鈷原料供應(yīng)商有意抬高報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鈷價(jià)或保持堅(jiān)挺。
“鈷有新能源需求支撐，后期不會(huì)有太大跌幅，但也不會(huì)有大漲情況?！表n敏華也認(rèn)為，當(dāng)前鈷庫(kù)存處于高位，海外需求依然不振，市場(chǎng)也未有明顯利好因素，因此價(jià)格或維持偏低位運(yùn)行，明年市場(chǎng)走勢(shì)，仍要關(guān)注海外市場(chǎng)需求變化。
據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，今年前三季度中國(guó)硫酸鈷供應(yīng)2.7萬(wàn)金屬?lài)?，同比減少17%。主要因?yàn)樯习肽旰?nèi)外疫情影響，下游終端新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量面臨重創(chuàng)，需求大幅下滑，硫酸鈷訂單縮減，盡管下半年訂單逐步恢復(fù)，整體供應(yīng)仍同比下滑。前三季度中國(guó)四氧化三鈷供應(yīng)4.8萬(wàn)噸實(shí)物噸，同比增加14%。主要因?yàn)?G趨勢(shì)帶動(dòng)終端手機(jī)容量及電壓提升，對(duì)鈷酸鋰及四氧化三鈷需求增加。
SMM認(rèn)為，四季度預(yù)期來(lái)看，盡管下游需求逐步回暖，但是價(jià)格承壓、國(guó)內(nèi)某冶煉廠新廠搬遷影響產(chǎn)量，硫酸鈷供給量同比或仍有下滑。四氧化三鈷供給預(yù)期四季度同比仍有增加，但邊際增量較前三季度或減少，主要考慮四季度為下游采購(gòu)淡季。結(jié)合目前冶煉廠原料高成本支撐，冶煉品供不應(yīng)求結(jié)構(gòu)，預(yù)期四季度鈷價(jià)較堅(jiān)挺。
