分業(yè)務(wù)看，永磁鐵氧體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.69億元，同比增加24.96%;毛利率高達(dá)37%，同比增加7.76個(gè)百分點(diǎn)。永磁鐵氧體業(yè)務(wù)在去年原輔材料漲價(jià)、貨幣政策收緊、人民幣匯率升值、勞動(dòng)力成本提高等不利因素較多的情況下能有如此業(yè)績(jī)，主要是因?yàn)楣咀プ×髓F氧體在部分領(lǐng)域取代釹鐵硼的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，使得該業(yè)務(wù)在2011年實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng)，各種產(chǎn)品供不應(yīng)求。公司在鐵氧體永磁行業(yè)的超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不容置疑。
軟磁鐵氧體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.49億元，同比略減1.93%;毛利率為33.55%，略增2.20個(gè)百分點(diǎn)。軟磁業(yè)務(wù)在2011年電子元器件行業(yè)景氣度大幅下行的情況下取得這樣的業(yè)績(jī)也是值得肯定的。
光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.05億元，同比增加13.56%;毛利率為-8.50%，同比減少26.30個(gè)百分點(diǎn)。公司業(yè)績(jī)同比大幅下滑的原因就在于光伏業(yè)務(wù)出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損。短期看，公司光伏業(yè)務(wù)難有大的改觀，預(yù)計(jì)仍將拖累公司業(yè)績(jī)。
另外，由于公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提前終止，2012年、2013年待解鎖的70%限制性股票對(duì)應(yīng)的公允價(jià)值10468.50萬(wàn)元作為加速行權(quán)，需確認(rèn)股份支付費(fèi)用，并計(jì)入2011年度損益，超過了原先預(yù)計(jì)的股權(quán)激勵(lì)正常實(shí)施產(chǎn)生的費(fèi)用8724萬(wàn)元，對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ㄓ绊憽?/div>
預(yù)計(jì)公司2012、2013和2014年的每股收益分別為0.72元、1.12元和1.40元。短期由于光伏業(yè)務(wù)給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)的不確定性較大，維持對(duì)公司謹(jǐn)慎推薦的評(píng)級(jí)。
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