貿(mào)易摩擦實(shí)質(zhì)影響有限
“從包鋼稀土的走勢就可看出，WTO起訴的影響不大。這恰恰反映了稀土作為一種稀缺資源應(yīng)用于軍事、高科技及汽車制造等方面的價(jià)值。”南方基金首席策略分析師楊德龍向證券時(shí)報(bào)記者表示，外部因素的影響并不會動(dòng)搖我國對稀土礦產(chǎn)的管理。從盤面來看，上周五，包鋼稀土持續(xù)攀升，創(chuàng)下年內(nèi)盤中高點(diǎn)69.92元，今年累計(jì)漲幅超過80%，南方稀土資源股廣晟有色，年內(nèi)漲幅也近七成。
楊德龍表示，從保護(hù)資源環(huán)境的角度來看，稀土集中開發(fā)的方向是不會改變的。稀土作為我國儲備豐富、開采量大的稀有金屬，集中開采也是國際貿(mào)易上反制石油等資源遏制的一大砝碼。他認(rèn)為，今年的盤面雖然主要是去年稀土價(jià)格回落后的一個(gè)反彈，但也包含很強(qiáng)的整合預(yù)期，長期看還有很大上漲空間。
接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，貿(mào)易摩擦難改政策整合預(yù)期。從WTO應(yīng)訴上分析，結(jié)果如何并不會對我國對稀土實(shí)行收儲管理和既定的行業(yè)政策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。從我國現(xiàn)有的稀土資源管理來看，一方面是對資源開采的控制，另一方面是出口配額管理。即使出現(xiàn)最壞的敗訴情況，按照WTO規(guī)則，從起訴到裁定存在緩沖期；其次，裁定對我國的影響也只是集中在出口配額方面，很難對價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。根本上來講，對價(jià)格產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響還在于收儲制度的建立以及行業(yè)集中度的提高。
趨勢投資角度把握機(jī)會
從機(jī)構(gòu)持倉來看，基金在包鋼稀土等稀土資源股進(jìn)出頻繁。包鋼稀土去年初第一大持倉基金為南方績優(yōu)成長，一季報(bào)持有800萬股；該股漲至年內(nèi)高點(diǎn)時(shí)，中報(bào)顯示南方績優(yōu)減倉至552萬股，實(shí)現(xiàn)部分獲利；三季報(bào)顯示南方績優(yōu)又重新加倉至900余萬股；四季度則退出前十大流通股東。從年報(bào)來看，目前基金實(shí)際持有包鋼稀土并不多，合計(jì)持有僅占流通股的0.45%，與去年三季報(bào)基金持有占比4.69%構(gòu)成巨大反差，大幅減持或與去年四季度有色領(lǐng)跌而砍倉有關(guān)，但不排除一季度加倉的可能。
楊德龍認(rèn)為，稀土等有色板塊，趨勢性投資特性較強(qiáng)。作為先導(dǎo)性的板塊，有色往往會領(lǐng)漲領(lǐng)跌。從政策面來看，去年以來的一系列稀土收儲、控制開采措施對稀土板塊是長期的利好因素。不過，去年的上漲已經(jīng)提前反映了年報(bào)業(yè)績等利好因素，目前主要看好稀土資源的整合預(yù)期。
