中國儲能網(wǎng)訊：國內(nèi)債市終現(xiàn)違約。
3月4日晚間，*ST超日公告稱，無法在3月7日按時支付11超日債的8980萬元利息，目前付息資金僅落實為400萬元。
早在2013年中，諸多機構的固定收益研究員中就在等候國內(nèi)信用債的違約，如今這一預期終于實現(xiàn)。
據(jù)了解，發(fā)行人*ST超日業(yè)務以生產(chǎn)光伏太陽能中下游的光伏組件為主，而其上市后又主動布局產(chǎn)業(yè)鏈，且增加對外投資。
然而，隨著光伏行業(yè)陷入低迷，2012年，該公司的資金風險已然暴露，過去兩年中，11超日債連遭評級機構鵬元資信下調(diào)，主體及債項評級從發(fā)行之初的AA降至2013年5月的CCC。
”光伏行業(yè)景氣度低迷，產(chǎn)品價格大幅下跌，超日太陽營業(yè)收入大幅下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流極度匱乏，融資環(huán)境較差，生產(chǎn)線開工率低，整體經(jīng)營較為困難?！痹邬i元資信的最新一期評級報告中，評級機構鵬元資信表示，“公司存在有息債務逾期和供應商貨款拖欠情況，債務程度大幅提升，面臨較大的債務困境?！?
該公司最新披露的業(yè)績也反映出該公司的經(jīng)營困局。業(yè)績快報顯示，2013年*ST超日預虧13.31億元，營收同比預降58.18%。
打破剛兌危及債市？
超日債違約的發(fā)生，無疑開了國內(nèi)信用債的“頭槍”，有業(yè)內(nèi)人士認為，超日債信用風險的暴露，將會導致低評級債券市場風險的拉升。
“低評級債券的市場風險也會出現(xiàn)，收益率會攀升。” 匯金系某券商固收研究員表示，“一些低評級債券會遭到機構減持，轉而配置高評級債券?！?
另一方面，超日債的違約也可能加劇債市不同評級間的收益率分化。
“違約還可能會加劇債市分化，一些低評級信用債的資金會向高評級債轉移，”前述研究員表示“其中一些低評級的債券，特別是一些中小企業(yè)私募債，其信用風險和市場風險會走高?！?
“短期內(nèi)對信用債市場會有影響，特別是一些負債率較高的公司。”中投證券一位固收人士亦指出。但在其看來，債市打破剛性兌付仍需時日。
“打破剛性兌付的規(guī)則，不只靠一兩只債券的違約就能得以實現(xiàn)?！痹撊耸恐赋?，“價值重估是一個漫長的過程，只有市場對債市違約的現(xiàn)象逐漸適應，剛性兌付的打破才回‘自我實現(xiàn)’。”
32只負面展望信用債
業(yè)內(nèi)人士認為，11超日債違約發(fā)生后，低評級的信用債或將遭到機構拋售，其市場風險或隨之暴露。
據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，按照債券發(fā)行主體觀察，過去一年來，共有包括12湘鄂債、11豫中小債、11豫中小等在內(nèi)的32只信用債評級遭到下調(diào)，評級從AA至B不等，且評級展望均為“負面”。
截至3月5日，被譽為中國版垃圾債券的中小企業(yè)私募債未到期存量達335只，總規(guī)模達405.34億元，平均發(fā)行利率為9.2237%，其中僅有6只債券經(jīng)過評級公司評級。
