中國儲能網(wǎng)訊：極必衰是多晶硅產(chǎn)業(yè)的真實(shí)寫照。昔日的香餑餑，現(xiàn)在已成為了眾多上市公司迫不及待剝離的對象。3月11日天威保變交出了2013年的成績單，受新能源業(yè)務(wù)拖累，天威保變虧損52.33億元。由于公司連續(xù)兩年凈利潤為負(fù)值，按照證監(jiān)會規(guī)定，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。為了保殼，天威保變不得不揮淚剝離這一業(yè)務(wù)。這在資本市場不是首例，也不是最后一例，光伏產(chǎn)業(yè)的持續(xù)不振，將逼得越來越多的上市公司不得不斷腕求生。
*ST天威揮淚告別新能源
2006年全球太陽能多晶硅總產(chǎn)量為2.1萬噸，而全球市場需求量約為2.8萬噸，市場缺口高達(dá)7000噸，供需缺口導(dǎo)致其價(jià)格直線上漲，從2000年到2006年4月，每公斤太陽能多晶硅的價(jià)格漲了近7倍。
巨大的賺錢效應(yīng)驅(qū)使天威保變義無反顧地投入了這一產(chǎn)業(yè)，2006年6月天威保變定增6.16億元，其中1.1億元用于投資新光硅業(yè)。之后公司又斥巨資投資多個(gè)多晶硅項(xiàng)目。沾了新能源的光，天威保變的股價(jià)直接從2006年8月7日的14.8元/股一路上漲到2007年6月20日的83元/股，漲幅高達(dá)460.81%。
花無百日紅，2007年國際多晶硅價(jià)格在創(chuàng)下了每公斤400-500美元的新高后，2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)，多晶硅需求猛然下降，價(jià)格狂瀉到40-50美元。之后，多晶硅行業(yè)開始走向了衰落。
禍不單行的是，在國際多晶硅價(jià)格持續(xù)低迷的情況下，嚴(yán)重依賴于海外市場的中國光伏企業(yè)又遭到了美國商務(wù)部的雙反調(diào)查，之后歐盟也加入了雙反的行列。多晶硅行業(yè)正式宣告進(jìn)入寒冬。
受國際多晶硅價(jià)格的持續(xù)低迷和產(chǎn)能過剩拖累，新能源業(yè)務(wù)成為了天威保變的短板。2012年天威保變虧損15.25億元；2013年又再度虧損52.33億元。連續(xù)2年虧損，公司變?yōu)椹~ST天威。
成也蕭何敗也蕭何，在多晶硅的拖累下，公司股價(jià)近期創(chuàng)下了3.84元/股的新低。為了保殼，公司不得不對新能源業(yè)務(wù)動刀，去年已經(jīng)著手將相關(guān)業(yè)務(wù)剝離給母公司，重新回歸主營。但是從天威保變輸變電主營近三年的毛利率來看，早已處于虧損狀態(tài)，前途難料。
川企急甩多晶硅包袱
隨著多晶硅行業(yè)步入寒冬，四川的多晶硅企業(yè)相繼停產(chǎn)，有些企業(yè)甚至被迫關(guān)閉。早年進(jìn)入這一產(chǎn)業(yè)的四川上市公司也紛紛欲甩掉這個(gè)燙手山芋，通威股份就是其中一個(gè)典型。
2006年在看到多晶硅的巨大前景后，通威集團(tuán)也進(jìn)入了這一領(lǐng)域，在樂山投資建設(shè)30億元的多晶硅項(xiàng)目。2007年5月24日，通威集團(tuán)又與四川省樂山市人民政府簽署協(xié)議，斥資50億元與四川巨星集團(tuán)聯(lián)合在樂山建立世界級多晶硅生產(chǎn)企業(yè)四川永祥股份有限公司，設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)多晶硅1萬噸。
2008年2月通威集團(tuán)旗下又將永祥股份50%的股份注入其旗下上市公司通威股份。然而，2008年多晶硅價(jià)格頻頻跳水，永祥股份的盈利能力不達(dá)預(yù)期。2009年底，永祥股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.97億元，但凈利潤卻僅有219萬元。因此在2010年初，通威股份就將多晶硅業(yè)務(wù)重新劃歸回了母公司通威集團(tuán)，明智地甩掉了這個(gè)包袱。
樂山電力亦是如此。樂山電力3月7日晚間發(fā)布的年報(bào)顯示，因?yàn)樽庸緲冯娞焱铇I(yè)2011年受市場影響，停產(chǎn)技改至今，僅有少量存貨出售。加上為維持日常開支和技改前期投入，對外籌資增加，使得財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，導(dǎo)致公司2013年利潤總額同比下降2783.67%。在多晶硅產(chǎn)業(yè)看不到春天的情況下，同為天威硅業(yè)的大股東的天威保變選擇了剝離該業(yè)務(wù)，樂山電力則決定以債權(quán)人的身份申請?zhí)焱铇I(yè)破產(chǎn)。
川投能源作為參股新光硅業(yè)38.9%的第一大股東，在新光硅業(yè)經(jīng)營虧損及積重難返的股東負(fù)債背景下，也不得不作出選擇，是繼續(xù)堅(jiān)守還是壯士斷腕。2013年底，公司稱將在最好時(shí)機(jī)，以最佳方案和最低成本解決新光硅業(yè)未來出路問題。之后就有消息傳出，川投能源或?qū)⑵渌止蓹?quán)以1元價(jià)格剝離給控股股東川投集團(tuán)。如果剝離成功，這就意味著公司持續(xù)數(shù)億元的投資化為泡影。
光伏產(chǎn)業(yè)的春天來了嗎？
2013年光伏企業(yè)兩極分化嚴(yán)重，一部分無競爭力的企業(yè)在市場的優(yōu)勝劣汰中湮沒，一部分有核心競爭力的企業(yè)卻在光伏緩慢復(fù)蘇后，迎來了曙光。
2013年以來，全球光伏產(chǎn)業(yè)開始復(fù)蘇。來自歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會（EPIA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全球光伏新增裝機(jī)容量（速報(bào)值）為3700萬千瓦，比2012年增長了24%。
從國內(nèi)企業(yè)來看，雖然一些光伏企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，但是也有部分光伏企業(yè)迎來了拐點(diǎn)。近期中國光伏制造大廠天合光能和晶科能源發(fā)布了2013年4季度的業(yè)績情況，報(bào)告顯示，4季度整體經(jīng)營狀況仍保持了3季度的良好態(tài)勢，其中晶科能源的營業(yè)額和毛利率水平都有所提升，天合光能的兩個(gè)數(shù)值都略有下降，但兩個(gè)廠商管理層都對2014年充滿信心，并有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
一位長期關(guān)注光伏行業(yè)的分析師表示：“許多光伏企業(yè)在去年下半年看到了拐點(diǎn)，行業(yè)景氣度是向上的，經(jīng)過了市場近幾年優(yōu)勝劣汰，一部分企業(yè)破產(chǎn)或者關(guān)閉產(chǎn)能，一部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)卻從中明顯受益。”
在2014年1月14日召開的2014年全國能源工作會上，國家能源局已敲定2014年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)14GW。上述分析師表示：“這一目標(biāo)完全沒有難度，如果國家沒有壓制總量的話，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)量?，F(xiàn)在無論是從光伏產(chǎn)品價(jià)格、上市公司業(yè)績，還是活躍程度，都明顯出現(xiàn)了提高，雖然2014年不會出現(xiàn)2013年那樣明顯的拐點(diǎn)，但是行業(yè)景氣度是穩(wěn)步上升的。”
對于影響光伏行業(yè)景氣度的因素，上述分析師指出：“從現(xiàn)在看，光伏產(chǎn)業(yè)還是很容易受政策影響，但是未來政策的影響性會逐漸縮小。從政策來看，一個(gè)方面是并網(wǎng)，另一個(gè)方面是光伏電站的配套政策?，F(xiàn)在許多投資光伏電站的項(xiàng)目，與國外相比，國內(nèi)光伏電站的投資還處于試點(diǎn)階段，未來如何解決融資的問題、以及如何大規(guī)模推廣，都有待落地?！?
另外，政府工作報(bào)告中再次提及鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)能、太陽能,表明今后我國新能源仍將快速發(fā)展?！霸谡叩耐苿酉?，光伏行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，有核心競爭力的公司將迎來較大發(fā)展機(jī)遇?！鄙鲜龇治鰩煹?。
記者手札
目前A股頻頻出現(xiàn)上市公司剝離新能源業(yè)務(wù)已是屢見不鮮，之所以出現(xiàn)這樣的情況，歸根到底就是盲目的投資。2006年、2007年光伏產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，賺錢效應(yīng)讓許多上市公司眼紅，于是資本市場出現(xiàn)了光伏產(chǎn)業(yè)的投資熱潮，許多公司紛紛發(fā)布公告，高調(diào)宣布投資光伏。
一時(shí)之間，產(chǎn)能缺口變成了產(chǎn)能過剩，加上金融危機(jī)、海外市場的雙反，光伏產(chǎn)業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰，在這一過程中，那些盲目進(jìn)入、沒有核心競爭力的公司感到了巨大的壓力，在行業(yè)進(jìn)入寒冬后，抵擋不住連續(xù)的虧損，紛紛選擇剝離光伏產(chǎn)業(yè)，回歸主營。
一窩蜂地進(jìn)來，然后一窩蜂地出去，成為了資本市場的熱門現(xiàn)象。那些主動選擇離開的公司，表明了新能源業(yè)務(wù)投資的失敗，也意味著過去數(shù)億，甚至數(shù)十億投資的失敗，血淋淋的教訓(xùn)并沒有讓上市公司學(xué)乖，最近資本市場又出現(xiàn)了民營銀行的投資潮。
一直以來，銀行的吸金能力就讓市場各種羨慕嫉妒恨，但是因?yàn)闊o染指的能力，他們也只能望洋興嘆。最近管理層釋放出利好，將首批試點(diǎn)5間民營銀行。一時(shí)之間，資本市場為之沸騰，于是各上市公司又紛紛一窩蜂地轉(zhuǎn)戰(zhàn)民營銀行。
先不管這些銀行是否有實(shí)力與大銀行競爭，未來的核心競爭力如何，反正先貼了一個(gè)標(biāo)簽，占了一個(gè)坑再說。這種無市場調(diào)查，盲目投資的行為，短期或許看不到利空，如當(dāng)初的光伏產(chǎn)業(yè)類似，但是長期來看，當(dāng)民營銀行越來越多，優(yōu)勝劣汰之下，存活下來的又會有多少呢？
我們不禁要問，到底需要付出多少的慘痛教訓(xùn)，才能教會這些市場主體，專一的難能可貴，濫情的無恥可恨呢，對公司來說，只是一筆失敗的投資，但是受傷害最大的卻是廣大的中小投資者。
