光伏
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重要領(lǐng)域
隨著全球能源短缺和環(huán)境污染等問題日益突出，太陽能光伏發(fā)電因其清潔、安全、便利、高效等特點，已成為世界各國普遍關(guān)注和重點發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)。
“十一五”期間，我國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，已成為我國為數(shù)不多的、可以同步參與國際競爭、并有望達(dá)到國際領(lǐng)先水平的行業(yè)。加快我國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于實現(xiàn)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、發(fā)展社會經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)節(jié)能減排均具有重要意義。國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，已將太陽能光伏產(chǎn)業(yè)列入我國未來發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重要領(lǐng)域。
今年2月，工信部公布《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》?！兑?guī)劃》明確要求，“十二五”期間，光伏產(chǎn)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長，多晶硅、太陽能電池等產(chǎn)品適應(yīng)國家可再生能源發(fā)展規(guī)劃確定的裝機(jī)容量要求，同時積極滿足國際市場發(fā)展需要。支持骨干企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，到2015年形成：多晶硅領(lǐng)先企業(yè)達(dá)到5萬噸級，骨干企業(yè)達(dá)到萬噸級水平；太陽能電池領(lǐng)先企業(yè)達(dá)到5GW級，骨干企業(yè)達(dá)到GW級水平；1家年銷售收入過千億元的光伏企業(yè)，3-5家年銷售收入過500億元的光伏企業(yè)；3-4家年銷售收入過10億元的光伏專用設(shè)備企業(yè)；光伏組件成本下降到7000元/千瓦，發(fā)電成本下降到0.8元/千瓦時。
華林證券認(rèn)為，在光伏行業(yè)處于底部之際，光伏板塊各環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的均可關(guān)注。在上游，關(guān)注彈性最大的樂山電力；在中游，關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭天威保變，及A股惟一純粹的光伏組件廠商海通集團(tuán)；在下游，關(guān)注A股惟一的光電建筑系統(tǒng)集成商泰豪科技。
國海證券預(yù)計，在“十二五”期間晶硅電池、組件地位不被撼動，保持80%以上市場份額。推薦主要關(guān)注專注電池、組件，具有市場優(yōu)勢的海通集團(tuán)和新上市的向日葵；兼顧晶硅和薄膜技術(shù)的綜藝股份；以及產(chǎn)業(yè)一體化的南玻A、天威保變和銀星能源。
長城證券認(rèn)為，看好光伏中間材料，今年下半年起光伏產(chǎn)業(yè)從上游多晶硅到下游組件普遍進(jìn)入大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)周期，這將帶來對各種中間材料的需求提升。公司包括金晶科技、南玻A、新大新材和奧克股份等。
風(fēng)電未來將進(jìn)入穩(wěn)步擴(kuò)張期
前期由科技部印發(fā)的《風(fēng)力發(fā)電科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）中提到，到2015年時風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到1億千瓦，當(dāng)年發(fā)電量達(dá)到1900億千瓦時，光伏并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)到1500萬千瓦，規(guī)劃風(fēng)電新增裝機(jī)7000萬千瓦，建設(shè)6個陸上和2個海上及沿海風(fēng)電基地。此《規(guī)劃》的發(fā)布，為目前處于低谷的風(fēng)電行業(yè)起到了“保駕護(hù)航”的作用，“十二五”期間，我國要完成從風(fēng)電大國向風(fēng)電強(qiáng)國轉(zhuǎn)變。
日前國家能源局發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)風(fēng)電并網(wǎng)和消納工作有關(guān)要求的通知，指出隨著我國風(fēng)電裝機(jī)的快速增長，局部地區(qū)的棄風(fēng)限電問題日趨嚴(yán)重，風(fēng)電并網(wǎng)運行和消納問題已經(jīng)成為制約我國風(fēng)電持續(xù)健康發(fā)展的重要因素。并就加強(qiáng)風(fēng)電建設(shè)和運行管理、保障風(fēng)電并網(wǎng)和消納提出四點要求：一、把保障風(fēng)電運行作為當(dāng)前風(fēng)電管理的重要工作；二、認(rèn)真落實并網(wǎng)接入等風(fēng)電場建設(shè)條件；三、進(jìn)一步做好風(fēng)電場運行調(diào)度管理工作；四、著力提高風(fēng)電場建設(shè)和運行水平。
分析人士表示，接入問題的解決有助于風(fēng)電開發(fā)步入良性循環(huán)，體現(xiàn)在不僅提升了現(xiàn)有風(fēng)電場運營的經(jīng)濟(jì)性，同時也將加大風(fēng)電開發(fā)企業(yè)的投資動力。
對此，國金證券表示，風(fēng)電運營商將是最為直接的受益者，重點建議關(guān)注港股上市的風(fēng)電運營商包括龍源電力，中國風(fēng)電；接入問題解決過程中關(guān)注儲能的投資機(jī)會，建議重點關(guān)注鋰電池儲能試點的鋪開進(jìn)度和速度；關(guān)注接入相關(guān)的電力電子投資機(jī)會，風(fēng)電接入投資上提出了對風(fēng)電預(yù)測的要求。在風(fēng)電相關(guān)電力電子領(lǐng)域，重點推薦和重點關(guān)注的標(biāo)的為源電氣，榮信股份，國電南瑞。
長江證券指出，重點關(guān)注海上風(fēng)電建設(shè)，目前，由于海上風(fēng)電技術(shù)含量更高，國內(nèi)具備成熟海上風(fēng)電發(fā)展經(jīng)驗的風(fēng)機(jī)制造商較少，部分行業(yè)龍頭積極拓展海上風(fēng)電業(yè)務(wù)，包括華銳風(fēng)電已經(jīng)擁有為上海東大橋風(fēng)電項目提供設(shè)備的經(jīng)驗，金風(fēng)科技等風(fēng)機(jī)制造商已經(jīng)為海上風(fēng)電研發(fā)了大功率產(chǎn)品并做了相應(yīng)技術(shù)儲備，將從海上風(fēng)電市場重新啟動中受益。
東方證券表示，對不具備低電壓穿越能力的機(jī)組進(jìn)行整改的毛利率水平相對變流器整機(jī)更高，因此相關(guān)廠商的受益程度將會更大。公司包括科陸電子、陽光電源、海得控制等。
核電行業(yè)復(fù)蘇帶來上行空間
我國核電從秦山核電開始，大亞灣核電為轉(zhuǎn)折，歷經(jīng)十年發(fā)展，目前，我國已經(jīng)運行15個項目共計1260萬千瓦，在建27個項目共計2989萬千瓦，運行和在建合計4249萬千瓦，已經(jīng)超過2007年制定的《2005-2020年核電發(fā)展規(guī)劃》中4000萬千瓦的目標(biāo)。
核電是能源需求和節(jié)能減排壓力的需要。除了較好的經(jīng)濟(jì)效益，核電還是清潔能源，以其穩(wěn)定性、可靠性及其技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化的成熟度優(yōu)于其他清潔能源。從節(jié)能減排的效果上看，以核電代替火電碳排放水平將減少95%左右，硫化物和氮化物排放水平也顯著降低，從總體效率水平上看，核電的污染排放水平顯著較低。
國務(wù)院總理溫家寶5月31日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，再次聽取全國民用核設(shè)施綜合安全檢查情況匯報，討論并原則通過《核安全與放射性污染防治“十二五”規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)》。該規(guī)劃是在前期對全國核電設(shè)施進(jìn)行全面安全排查的基礎(chǔ)上提出的，對我國核安全與放射性污染防治的根本方針、基本原則和總體目標(biāo)做出闡述。
對此，方正證券表示，重啟后核電將形成兩個高峰，主設(shè)備和耗材廠商將重點受益。按照機(jī)組類型穩(wěn)中過渡的假設(shè)，2020年前設(shè)備需求結(jié)構(gòu)不會有太大變化，主設(shè)備廠商東方電氣、上海電氣；耗材廠商中核科技、江蘇神通、東方鋯業(yè)將重點受益。
民生證券表示，對于核電板塊的投資機(jī)會，投資者可關(guān)注具有關(guān)鍵技術(shù)或具備進(jìn)口替代能力的公司，以及有資產(chǎn)注入預(yù)期或整體上市預(yù)期的公司。如江蘇神通、東方鋯業(yè)、沃爾核材、升華拜克、中核科技、二重重裝。
東北證券表示，在政策預(yù)期向好的背景下，一季度板塊表現(xiàn)較好。今年核電審批有望重啟，預(yù)計相關(guān)政策積極因素仍將累積，板塊具備新的交易性機(jī)會。未來我國核電發(fā)展空間仍很大，隨著政策面的不斷利好，繼續(xù)看好核電材料類相關(guān)公司，建議重點關(guān)注方大炭素、久立特材、沃爾核材、東方鋯業(yè)等公司。
