■ 一次能源消費(fèi)10年來首次下降，新能源逆市增長
2020年，全球一次能源消費(fèi)量出現(xiàn)近10年的首次下降，較2019年下降約4.6%。全年能源相關(guān)投資大幅下滑15%～20%，其中化石能源投資減少約三成。能源清潔化進(jìn)程已由增量進(jìn)入提質(zhì)階段，煤炭、石油消費(fèi)以不同的節(jié)奏延續(xù)負(fù)增長。氫能利用受到國際能源界的高度關(guān)注，不少國家制定了氫能規(guī)劃并已付諸行動(dòng)。多數(shù)國家確立了2050年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，并且數(shù)十個(gè)國家圍繞碳中和相繼出臺(tái)了各自的目標(biāo)和行動(dòng)計(jì)劃。預(yù)計(jì)未來3～5年，能源行業(yè)將圍繞碳中和進(jìn)入新的調(diào)整發(fā)展期。
■ 石油供需降幅和庫存創(chuàng)歷史之最
2020年，世界石油市場受到巨大沖擊，石油消費(fèi)比上年減少870萬桶/日，石油供應(yīng)量為9390萬桶/日，比2019年減少660萬桶/日，降幅雙雙創(chuàng)下歷史之最。全年石油市場平均供過于求290萬桶/日，全球石油庫存水平也創(chuàng)歷史紀(jì)錄。國際油價(jià)呈現(xiàn)先大跌后震蕩回升態(tài)勢(shì)，全年布倫特原油期貨均價(jià)僅為43美元/桶，較2019年大降33%。
2021年，全球經(jīng)濟(jì)處于帶疫重啟后的復(fù)蘇階段，世界石油市場逐步回暖。預(yù)計(jì)世界石油需求比上年將增長550萬桶/日，但僅能恢復(fù)至疫情前水平的97%?；鶞?zhǔn)情景下，2021年世界石油供應(yīng)比上年將增長120萬桶/日，明顯低于石油需求增量；全球石油庫存將下降，但年底仍難以恢復(fù)至疫情前水平。國際油價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計(jì)布倫特全年均價(jià)為62～67美元/桶。新冠疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)、歐佩克+產(chǎn)量政策、美國新政府的政策取向、伊朗與委內(nèi)瑞拉石油出口前景、美中關(guān)系、美元走勢(shì)、全球貨幣量化寬松、黑天鵝事件等因素，均有可能導(dǎo)致油價(jià)超范圍異動(dòng)。
■ 天然氣市場量價(jià)齊跌，項(xiàng)目投資和貿(mào)易均受沖擊
2020年，全球天然氣消費(fèi)量為3.81萬億立方米，比上年下降3%，為21世紀(jì)以來首次下降，主要市場天然氣價(jià)格創(chuàng)歷史新低。全球天然氣貿(mào)易量下降，LNG貿(mào)易增速明顯放緩。全球天然氣貿(mào)易量為1.25萬億立方米，比上年下降2.6%。亞洲LNG進(jìn)口需求增長4.4%，中國和印度貢獻(xiàn)最大。LNG貿(mào)易呈現(xiàn)合同期縮短、合同量減少、與油價(jià)掛鉤斜率保持低位等特點(diǎn)。
2021年，全球天然氣市場逐步復(fù)蘇，需求有望回升到2019年水平，至3.93萬億立方米，增幅約為3%，供需差較疫情前縮小，氣價(jià)有望大幅反彈。預(yù)計(jì)LNG項(xiàng)目產(chǎn)能增速有所放緩，F(xiàn)ID（最終投資決定）嚴(yán)重萎縮狀況有望緩解，國際大石油公司天然氣液化項(xiàng)目投資逐步復(fù)蘇。
■ 油氣發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)量大幅減少，勘探開發(fā)投資大幅下降
2020年，全球共獲得179個(gè)油氣發(fā)現(xiàn)，主要來自中東、非洲和拉美地區(qū)，新發(fā)現(xiàn)油氣儲(chǔ)量19.5億噸油當(dāng)量，比上年大幅下降30%，其中，石油新增探明儲(chǔ)量下降11%，天然氣新增儲(chǔ)量下降43%。2020年全球勘探開發(fā)投資支出3090億美元，比上年減少1332億美元，降幅30%；2021年，預(yù)計(jì)北美地區(qū)勘探開發(fā)投資有較大幅度反彈，而歐洲仍延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。2020年全球工程技術(shù)服務(wù)市場規(guī)模約為1921億美元，較上年萎縮近30%；2021年，預(yù)計(jì)工程技術(shù)服務(wù)市場會(huì)觸底反彈。預(yù)計(jì)2020~2024年，開發(fā)和待開發(fā)油氣田有860萬桶油當(dāng)量/日新增產(chǎn)能，但其中1/4尚未獲批。如果未來5年上游待批項(xiàng)目擱淺，全球油氣產(chǎn)量增長將會(huì)受到較大影響。
■ 煉油、乙烯產(chǎn)能增速明顯放緩，主要運(yùn)行指標(biāo)遠(yuǎn)遜2019年
2020年，世界煉油總能力升至51.03億噸/年，增速同比明顯放緩，僅凈增2195萬噸/年，且新增產(chǎn)能主要來自中國。受油品需求嚴(yán)重萎縮影響，世界原油加工量從2019年的8170萬桶/日驟減為約7440萬桶/日，降幅達(dá)8.9%，中國是全球唯一原油加工量增長的國家。全球煉廠產(chǎn)能平均利用率從過去20年的80%～90%，下降為72%左右，創(chuàng)歷史最低。
2020年，世界乙烯需求總量約為1.72億噸，僅略增150萬噸，增幅達(dá)1%，較以往明顯減小。世界乙烯產(chǎn)能升至1.97億噸/年，新增700萬噸/年，增幅達(dá)3.4%，新增乙烯產(chǎn)能64%來自中國。2020年世界乙烯裝置平均開工率從上年的90%降為85%左右。
2021年，預(yù)計(jì)世界新增煉油能力約4685萬噸/年，煉油總能力達(dá)51.6億噸/年，新增煉油能力將主要來自中東地區(qū)。世界煉油業(yè)總體運(yùn)行情況將好于2020年，但產(chǎn)能利用率和煉油毛利難以恢復(fù)到疫情前的水平。預(yù)計(jì)乙烯新增產(chǎn)能約950萬噸/年，主要來自中國、美國和印度，世界乙烯總產(chǎn)能將突破2億噸/年大關(guān)。在產(chǎn)能大幅增加而需求緩慢恢復(fù)情況下，世界乙烯行業(yè)運(yùn)行情況仍不容樂觀。
■ 油氣資產(chǎn)交易金額雙減，美國頁巖油氣行業(yè)迎來整合潮
2020年，全球油氣上游資產(chǎn)交易僅165起，比上年下降17%，交易金額為991億美元，下降63%，全年完成交易首次低于200起，交易金額首次低于1000億美元，為近15年來最低點(diǎn)。2021年，預(yù)計(jì)油氣儲(chǔ)量交易價(jià)格繼續(xù)保持較低位。
2020年，國際大石油公司出售上游資產(chǎn)僅25億美元，美國主要頁巖油氣生產(chǎn)商通過并購，在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)實(shí)力，頁巖行業(yè)迎來一輪整合潮，發(fā)生多筆大型交易，其中康菲公司以97億美元收購了頁巖鉆探公司康喬資源公司，成為當(dāng)年最大的資產(chǎn)交易。由于對(duì)未來行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)判斷和公司戰(zhàn)略方向選擇出現(xiàn)分歧，歐洲和美國公司在并購市場上表現(xiàn)迥異。道達(dá)爾、殼牌和bp等公司并沒有抄底油氣資產(chǎn)，而雪佛龍則趁低價(jià)收購戰(zhàn)略資產(chǎn)。以往活躍的國家石油公司因新冠疫情和資金緊張而無余力出手，預(yù)計(jì)隨著全球新冠疫情好轉(zhuǎn)、油氣需求和國際油價(jià)回升，國家石油公司仍可能重新成為國際油氣資產(chǎn)交易的重要買家。
■ 國際大石油公司經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，歐美公司加快謀劃能源個(gè)性化轉(zhuǎn)型
2020年，新冠疫情的蔓延嚴(yán)重打擊了油氣行業(yè)，國際石油公司的經(jīng)營業(yè)績?cè)馐苤貏?chuàng)。五大國際石油公司全年合計(jì)虧損772.1億美元，原油加工量、油品銷售、營業(yè)收入和資本支出分別下降12.12%、16.83%、37.66%和27.85%，油氣產(chǎn)量下降5.13%，出現(xiàn)了罕見的全產(chǎn)業(yè)鏈同降的情況。
為應(yīng)對(duì)這一沖擊，國際大石油公司迅速調(diào)整經(jīng)營策略，大幅削減投資規(guī)模，及時(shí)下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)，加大成本管控力度。研究表明，國際大石油公司普遍進(jìn)行了不同程度的資產(chǎn)減值，同時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快剝離非核心資產(chǎn)，投資轉(zhuǎn)向低成本、短周期、回報(bào)快的項(xiàng)目，加大天然氣資產(chǎn)占比。
國際大石油公司加快謀劃能源個(gè)性化轉(zhuǎn)型，制定了個(gè)性化綠色低碳智能化轉(zhuǎn)型路徑。
在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，國際大石油公司確立各自的發(fā)展重點(diǎn)，不過，各公司均將油井機(jī)器人與高性能計(jì)算作為必選項(xiàng)。此外，殼牌還將重點(diǎn)聚焦于提高效率和降低排放的智能技術(shù)，bp聚焦傳統(tǒng)領(lǐng)先技術(shù)領(lǐng)域的智能化發(fā)展。
未來幾年，基于對(duì)2020年油價(jià)及未來油氣需求和低碳轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的考量，國際大石油公司油氣投資計(jì)劃持審慎態(tài)度，投資額度相比之前有所下調(diào)。各公司將投資重點(diǎn)繼續(xù)放在風(fēng)險(xiǎn)低、周期快、成本低、前景好的項(xiàng)目上，并普遍加強(qiáng)對(duì)低碳業(yè)務(wù)的投資，如bp低碳業(yè)務(wù)的投資占比將從2019年的4%升至2025年的26%。
