4月27日晚間，天際股份（002759，SZ）披露了《2020年年度報(bào)告》和《2021年第一季度報(bào)》，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.43億元，同比略降4.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)略虧損1078萬(wàn)元。
受疫情影響，2020年上半年六氟磷酸鋰產(chǎn)銷量同比下降，讓天際股份一度出現(xiàn)虧損。不過(guò)，下半年開(kāi)始，新能源汽車行業(yè)爆發(fā)，六氟磷酸鋰產(chǎn)品價(jià)格一路飆升，價(jià)格從2020年9月的7萬(wàn)元/噸一路上漲至20多萬(wàn)元/噸，漲幅超過(guò)200%。
六氟磷酸鋰量?jī)r(jià)齊飛之下，天際股份銷售額和經(jīng)濟(jì)效益大幅提高，2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.78億元，同比大增143.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)了321.58%，達(dá)到4746萬(wàn)元。值得一提的是，天際股份預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比將繼續(xù)大增5-6倍，達(dá)到1.6億元-2億元。
一季度凈利潤(rùn)同比大增321.58%
縱觀《2020年年度報(bào)告》和《2021年第一季度報(bào)》，顯然，對(duì)于以六氟磷酸鋰和家電為兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)的天際股份來(lái)說(shuō)，六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)目前已經(jīng)成為了天際股份的“利潤(rùn)奶牛”。
2020年度，在新冠疫情的沖擊下，各行各業(yè)都受到不同程度的影響。天際股份受疫情影響2020年第一、二、三季度均處于虧損狀態(tài)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別虧損2141萬(wàn)元、1223萬(wàn)元和1010萬(wàn)元，但是虧損額逐步減少。
天際股份業(yè)績(jī)的迅速回升，離不開(kāi)六氟磷酸鋰行業(yè)的爆發(fā)。2020年9月至年底期間，六氟磷酸鋰價(jià)格從7萬(wàn)元/噸一路上漲至10多萬(wàn)元/噸，上漲近50%，幾乎一個(gè)月漲1萬(wàn)多元。而天際股份子公司新泰材料的六氟磷酸鋰總產(chǎn)能達(dá)到8160噸，位于行業(yè)前列，這讓天際股份第四季度一舉盈利3426萬(wàn)元。
進(jìn)入2021年，六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)飆升。一則數(shù)據(jù)顯示，2021年1月22日，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰最高報(bào)價(jià)達(dá)到13萬(wàn)元/噸，較1月14日最高報(bào)價(jià)漲了2.5萬(wàn)元，一個(gè)星期價(jià)格就跳漲了23.8%。到了3月底，六氟磷酸鋰均價(jià)達(dá)到21萬(wàn)元/噸，較年初報(bào)價(jià)漲了近100%。
六氟磷酸鋰價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素主要是供需錯(cuò)位，下游市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超預(yù)期，而供給端產(chǎn)能跟不上。需求端來(lái)看，新能源汽車需求超預(yù)期，動(dòng)力電池中六氟磷酸鋰總需求比例持續(xù)提升。供給端來(lái)看，天際股份、多氟多等六氟磷酸鋰頭部企業(yè)，均滿產(chǎn)滿銷，市場(chǎng)供不應(yīng)求。
隨著六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)銷售價(jià)格提升，且產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，天際股份2021年一季度業(yè)績(jī)暴增，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.78億元，同比大增143.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)更是增長(zhǎng)了321.58%，達(dá)到4746萬(wàn)元。
六氟磷酸鋰行業(yè)集中度將提升至70%
進(jìn)入2021年，新能源汽車成為了資本市場(chǎng)較熱門(mén)的概念之一，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本不斷涌入。隨著百度、小米等造車“新勢(shì)力”和華為等“賦能者”的入局，新能源汽車站上了風(fēng)口。
作為全球第一大汽車生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，新能源汽車銷量51.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)280%。而六氟磷酸鋰作為動(dòng)力鋰電池電解液的核心材料，在新能源汽車的持續(xù)火熱下，開(kāi)啟了新一輪景氣周期。
下游需求旺盛，六氟磷酸鋰供需緊張。近日，多家六氟磷酸鋰頭部企業(yè)紛紛調(diào)價(jià)。4月20日，天際股份表示，根據(jù)目前六氟磷酸鋰市場(chǎng)供需變化情況，同行業(yè)市場(chǎng)報(bào)價(jià)調(diào)整及公司子公司新泰材料六氟磷酸鋰有效產(chǎn)能釋放情況，將六氟磷酸鋰產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)15%-20%。
價(jià)格上調(diào)之后，數(shù)據(jù)顯示，近期六氟磷酸鋰新簽價(jià)格已經(jīng)達(dá)到24萬(wàn)元/噸左右。實(shí)際上，在2020年底，有行業(yè)研究分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2021年六氟磷酸鋰價(jià)格高點(diǎn)將突破25萬(wàn)元/噸。如此看來(lái)，六氟磷酸鋰的行業(yè)完全超出了機(jī)構(gòu)的預(yù)期，僅在4月就將達(dá)到預(yù)期的高點(diǎn)。
天際股份宣布調(diào)價(jià)以來(lái)，其股價(jià)一路上漲，目前漲幅已超過(guò)30%。六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)作為天際股份的利潤(rùn)奶牛，價(jià)格高歌猛進(jìn)之下，也將帶動(dòng)其業(yè)績(jī)繼續(xù)飛速增長(zhǎng)。在《2021年第一季度報(bào)》中，天際股份預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大增5-6倍，達(dá)到1.6億元-2億元。
六氟磷酸鋰行業(yè)火熱，但是行業(yè)投資周期長(zhǎng)，并且工藝的難度、環(huán)保的要求、產(chǎn)品的質(zhì)量等因素導(dǎo)致行業(yè)的頭部玩家并不多，目前主要生產(chǎn)廠家有多氟多、新泰材料、天賜材料等，在行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的情況下，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。
根據(jù)證券數(shù)據(jù)來(lái)看，目前僅天賜、多氟多、新泰三家頭部企業(yè)有大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，隨著國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)和成本控制力持續(xù)提升，全球85-90%的產(chǎn)能由國(guó)內(nèi)企業(yè)貢獻(xiàn)。招商證券預(yù)計(jì)明年這三家頭部企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能集中度近70%。換句話說(shuō)，未來(lái)這三家頭部企業(yè)將占據(jù)六氟磷酸鋰行業(yè)70%的市場(chǎng)份額，未來(lái)業(yè)績(jī)可期。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)產(chǎn)能不斷集中，疊加短期內(nèi)新增產(chǎn)能供給有限，2021年六氟磷酸鋰產(chǎn)品價(jià)格有望飚至30萬(wàn)元/噸。與此同時(shí)，隨著全球新能源汽車需求的快速增長(zhǎng)，六氟磷酸鋰供需緊張的局面或?qū)⒊掷m(xù)。
值得一提的是，鑒于新能源汽車鋰電池對(duì)六氟磷酸鋰的高純度要求，天際股份2020年還投入1300余萬(wàn)元用于研發(fā)，掌握了滿足六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要求的純化工藝，確保產(chǎn)品純度達(dá)99.99%。在六氟磷酸鋰行業(yè)不斷集中和需求爆發(fā)下，天際股份的不斷投入研發(fā)，打造自己的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，將為業(yè)績(jī)注入持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力。
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