7月6日晚，主營化工新材料和數(shù)字營銷業(yè)務(wù)的聯(lián)創(chuàng)股份發(fā)布股票交易異常波動公告，稱公司股票交易價格連續(xù)二個交易日（2021年7月5日、7月6日）收盤價格漲幅偏離值累計達(dá)到30%以上。根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定， 屬于股票交易異常波動的情況。
聯(lián)創(chuàng)股份表示，公司聚偏氟乙烯（PVDF）項目規(guī)劃產(chǎn)能8000 噸/年，該項目計劃分二期進(jìn)行投資建設(shè)。首期建設(shè)產(chǎn)能3000噸/年，已經(jīng)完成主要設(shè)備安裝。不過，該項目尚未投產(chǎn)，項目后續(xù)建設(shè)、試生產(chǎn)尚需驗收、辦理相關(guān)手續(xù)等，存在不能如期投產(chǎn)或效益不及預(yù)期的風(fēng)險，預(yù)計短期內(nèi)不會對業(yè)績產(chǎn)生重大影響。
此前，聯(lián)創(chuàng)股份曾預(yù)計2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤4000萬元-4800萬元，扭虧為盈；業(yè)績變動主要原因是，本報告期內(nèi)歸屬于上市公司凈利潤較上年同期增長，主要因化工新材料行業(yè)市場行情較好，產(chǎn)品平均銷售價格及毛利較上年同期增長較快。
其實不只聯(lián)創(chuàng)股份，近日，PVDF相關(guān)概念股龍星化工、璞泰來、三美股份、昊華科技、東岳集團(tuán)等公司股價均有不同程度的上漲。有分析指出，聚偏氟乙烯價格的持續(xù)走高帶動了PVDF板塊的大漲。
價格飆升
據(jù)公開資料，PVDF是一種熱塑性含氟聚合物，兼具氟樹脂和通用樹脂的特性，除具有良好的耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫性、耐氧化性、耐候性、耐射線輻射性能外，還具有壓電性、介電性、熱電性等特殊性能，是含氟塑料中產(chǎn)量名列第二位的產(chǎn)品，全球年產(chǎn)能超過5.3萬噸。
PVDF主要應(yīng)用于光伏背板、氟碳涂料、鋰電池粘結(jié)劑及隔膜等領(lǐng)域。因為耐化學(xué)腐蝕能力強(qiáng)，PVDF可作為電池粘結(jié)劑應(yīng)用于正極材料，但一般需要搭配N-甲基吡咯烷酮（NMP）溶劑使用。目前，鋰電粘結(jié)劑已成為PVDF下游應(yīng)用增長最快的領(lǐng)域，占比由兩年前的不足10%增長到19.9%。同時，PVDF用作鋰電隔膜能大幅提升隔膜的親液性，用作隔膜涂層可進(jìn)一步提高電池的耐高溫性能和安全性。
受鋰電池、光伏背板需求拉動，各類原材料價格抬升等影響，2021年一季度以來，聚偏氟乙烯價格不斷增長。近3個月，PVDF粉料、粒料價格從7萬元/噸上漲到14萬元/噸，鋰電用PVDF從11萬元/噸上漲到15-20萬元/噸。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前主要供應(yīng)商已不對外報價，預(yù)計后續(xù)可能還有較大漲幅。
供不應(yīng)求
新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)使鋰電行業(yè)進(jìn)入高景氣階段，PVDF需求也隨之猛增。據(jù)測算，從2020年到2025年，PVDF需求量有望從4.3萬噸提升至12.5萬噸，其中電池級PVDF或從0.71萬噸提升至6.73萬噸。
數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)PVDF企業(yè)僅10余家，總產(chǎn)能約8.8萬噸/年，包括阿科瑪1.9萬噸/年、巨化股份0.3萬噸/年、東岳集團(tuán)1萬噸/年等。由于技術(shù)難度大，國內(nèi)產(chǎn)能中實際用作鋰電池粘結(jié)劑的PVDF總產(chǎn)量較低，且質(zhì)量上有欠缺，高端PVDF產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口。截至2020年底，中國PVDF粘結(jié)劑總產(chǎn)量不足6000噸，而鋰電領(lǐng)域總需求約7000噸，缺口在1000噸左右。
新增產(chǎn)能方面，除聯(lián)創(chuàng)股份8000噸/年預(yù)計2021年下半年投產(chǎn)，大多數(shù)資本開支規(guī)劃企業(yè)尚在前期環(huán)評階段，新增預(yù)計將在明年年底左右和之后逐步釋放。根據(jù)草根調(diào)研，預(yù)計2021、2023、2024年新增產(chǎn)能分別為0.8萬噸、4萬噸和2萬噸，未來合計新增產(chǎn)能6.8萬噸，2024年總產(chǎn)能約13.9萬噸。
此外，新增產(chǎn)能多為普通級PVDF，電池級PVDF新增產(chǎn)能較少，且普通級轉(zhuǎn)產(chǎn)電池級受到技術(shù)路徑、生產(chǎn)配方、反應(yīng)釜等條件限制，電池級PVDF仍或處于供不應(yīng)求狀態(tài)。
下游市場的火熱，也讓PVDF主要原料R142b生產(chǎn)能力不足。今年以來，R142b價格從年初的2萬元/噸上漲到7萬元/噸左右，且大多企業(yè)處于滿負(fù)荷運行，部分企業(yè)已經(jīng)停止對外報價或接單。
據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前國內(nèi)R142b總產(chǎn)能約15萬噸，2022年底之前無新增產(chǎn)能擴(kuò)張。2022年相較于2020年，PVDF需求增加1.9萬噸，對應(yīng)新增3.1萬噸的R142b需求（單耗1.62-1.67，按照1.65進(jìn)行計算），R142b的供需失衡將持續(xù)緊張。不過對于東岳集團(tuán)、巨化股份這樣配套有R142b裝置的企業(yè)來說，成本壓力相對較小，生產(chǎn)和業(yè)績的穩(wěn)定性更高。
國泰君安表示，從長期看，伴隨PVDF的投產(chǎn)，R142b緊俏的供需格局或很難發(fā)生改變，這將持續(xù)助推PVDF價格提升。
目前看來，鋰電用PVDF還存在明顯供需缺口，短期內(nèi)無法緩解。招商證券分析師游家訓(xùn)等人在7月5日發(fā)布的研報中指出，隨著鋰電快速增長，鋰電用PVDF今明年總量可能分別達(dá)2萬噸、2.9萬噸，業(yè)內(nèi)預(yù)期鋰電PVDF供應(yīng)緊張可能會延續(xù)到明年下半年。圖片
