環(huán)球電動(dòng)車雖是一個(gè)發(fā)展的趨勢(shì)，但是發(fā)展進(jìn)程極為緩慢?；仡櫘?dāng)時(shí)2009年一些成熟市場(chǎng)的情況，美國(guó)公布了2015年100萬(wàn)輛電動(dòng)車計(jì)劃,德國(guó)作為歐洲的汽車王國(guó)，也推出了國(guó)家電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,希望成為世界上最大的零排放汽車市場(chǎng)。
不過(guò)，若我們?cè)俜治霎?dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)，在2009年年初德國(guó)擁有的轎車總量為4100萬(wàn)輛,其中據(jù)稱只有1452輛是電動(dòng)車。新出臺(tái)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的核心目標(biāo)是在2020年擁有電動(dòng)車100萬(wàn)輛,盡快將電動(dòng)車普及到日常生活之中。
日本從2009年4月開始對(duì)環(huán)保車實(shí)行減稅政策，大力促進(jìn)環(huán)保車的普及。當(dāng)年5月環(huán)保車的銷量也只是占到新車銷量的1/10。因此，參考環(huán)球市場(chǎng)，在經(jīng)過(guò)數(shù)十年的努力，電動(dòng)車/環(huán)保車要成為汽車的主流，日子尚遠(yuǎn)。
到了返璞歸真的2012年，撇除炒作概念，回歸產(chǎn)業(yè)核心，新能源汽車始終是中國(guó)希望主流發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，方向也相當(dāng)明確。國(guó)務(wù)院于4月18日討論通過(guò)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012—2020年)》，《發(fā)展規(guī)劃》中明確了中國(guó)節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略取向和當(dāng)前的重點(diǎn)工作，并提出了階段性目標(biāo)和針對(duì)性措施。這次《發(fā)展規(guī)劃》顯示了中央政府較為務(wù)實(shí)的態(tài)度，混合動(dòng)力路線將得到推廣，讀者可以重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上整車與核心零部件企業(yè)和生產(chǎn)商。
這次規(guī)劃明確了純電動(dòng)汽車仍是中國(guó)新能源汽車發(fā)展的主要戰(zhàn)略取向，工作重點(diǎn)從前期技術(shù)研發(fā)和示范運(yùn)行轉(zhuǎn)變到現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。目前處于產(chǎn)業(yè)化導(dǎo)入初期，工信部公布2011年節(jié)能與新能源汽車銷量共1.3萬(wàn)輛，占當(dāng)年新車銷量不到千分之一，要完成2015年純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷50萬(wàn)輛目標(biāo)，需要各地政府大力支持下的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的順利實(shí)施。
《發(fā)展規(guī)劃》指出目前工作重點(diǎn)除電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)化外，還要推廣普及非插電式混合動(dòng)力汽車和節(jié)能內(nèi)燃機(jī)汽車。我們認(rèn)為在新能源汽車前期發(fā)展不達(dá)規(guī)劃情況下，政府部門采取更為務(wù)實(shí)態(tài)度，開始扶持技術(shù)更為成熟、已獲得市場(chǎng)認(rèn)可的混合動(dòng)力技術(shù)。
《發(fā)展規(guī)劃》提出2015年當(dāng)年新生產(chǎn)乘用車平均燃料消耗量降至百公里6.9升，參考2010年乘用車平均燃料消耗量百公里7.9升，以及“十一五”期間中國(guó)汽車企業(yè)平均燃料消耗量總體下降2.7%數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為要若要完成2015年目標(biāo)，除發(fā)展純電動(dòng)和插電式混動(dòng)以外，中國(guó)必須大力推廣普及普通混合動(dòng)力汽車。
2010年底相關(guān)內(nèi)地政府部門稱未來(lái)十年內(nèi)財(cái)政將投入人民幣1,000億元資金投入新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而這次《發(fā)展規(guī)劃》并未明確提及資金投入額度。我們認(rèn)為中國(guó)以后會(huì)集中資源向重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，重點(diǎn)扶持龍頭企業(yè)發(fā)展和核心技術(shù)的突破，自主品牌車企獲得支持力度將加大，在后續(xù)政策中對(duì)于具體資金的投入規(guī)劃值得期待。
未來(lái)出臺(tái)新能源汽車政策將重執(zhí)行?！栋l(fā)展規(guī)劃》中對(duì)開展私人購(gòu)買補(bǔ)貼試點(diǎn)、充電設(shè)施建設(shè)、財(cái)稅金融政策支持等方面提出要求。我們認(rèn)為接下來(lái)后續(xù)操作層面上相關(guān)政策將會(huì)陸續(xù)公布，中國(guó)亦將會(huì)加強(qiáng)對(duì)試點(diǎn)城市推廣新能源汽車的考核和問(wèn)責(zé)力度。
整體而言，這次《發(fā)展規(guī)劃》在發(fā)展目標(biāo)上在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，而在執(zhí)行層面上可能會(huì)超過(guò)預(yù)期。政策落地為企業(yè)明確了發(fā)展方向，但短期內(nèi)難以貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，新能源汽車板塊存或存在短炒機(jī)會(huì)。不過(guò)，若產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和政策的執(zhí)行力度不達(dá)預(yù)期，新能源汽車概念投資風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
作者簡(jiǎn)介：溫天納，資深金融及投資銀行家，招商證券(香港)投資銀行業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理、中國(guó)高校聯(lián)金融協(xié)會(huì)副主席、香港證券專業(yè)學(xué)會(huì)委員會(huì)成員，歷任中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院榮譽(yù)客座教授及交銀國(guó)際創(chuàng)始董事總經(jīng)理
