中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：暫停上市15個(gè)月的*ST鹽湖今日重回資本市場(chǎng)，炙手可熱的鋰電板塊再次引發(fā)關(guān)注。
8月2日晚間，*ST鹽湖公告稱(chēng)，恢復(fù)上市的首個(gè)交易日為8月10日，當(dāng)日股票交易不設(shè)漲跌幅限制，自恢復(fù)上市次一交易日（即8月11日）起，股票日漲跌幅限制為10%，同時(shí)證券簡(jiǎn)稱(chēng)自恢復(fù)上市之日起變更為“鹽湖股份”。
近段時(shí)間的資本市場(chǎng)可謂“沾鋰必漲”。在*ST鹽湖停牌期間，鋰電行業(yè)站上了風(fēng)口。其中，鹽湖提鋰概念股的股價(jià)更是一路高歌猛進(jìn)，西藏礦業(yè)、西藏城投、久吾高科等公司股價(jià)至少翻了一倍以上。*ST鹽湖恢復(fù)上市后表現(xiàn)如何，受到市場(chǎng)各方密切關(guān)注。
*ST鹽湖有關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司實(shí)施市場(chǎng)化改革后，將繼續(xù)推動(dòng)改革脫困和轉(zhuǎn)型升級(jí)工作，進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)現(xiàn)有鋰板塊主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)科學(xué)培育新的鋰板塊業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
鹽湖提鋰迎大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化時(shí)機(jī)
停牌一年多的*ST鹽湖在去年就已經(jīng)恢復(fù)了盈利能力。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，*ST鹽湖2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.16億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.40億元，同比增長(zhǎng)104.45%；公司凈資產(chǎn)41.19億元。
近日，*ST鹽湖發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億元-22億元，同比增長(zhǎng)44.69%-59.15%。
今年上半年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)氯化鉀產(chǎn)銷(xiāo)穩(wěn)定，子公司藍(lán)科鋰業(yè)2萬(wàn)噸項(xiàng)目部分裝置已投入運(yùn)行，碳酸鋰產(chǎn)量較上年同期有所增加。受大宗商品價(jià)格上漲影響，報(bào)告期內(nèi)氯化鉀及碳酸鋰產(chǎn)品價(jià)格上漲，公司業(yè)績(jī)提升。
*ST鹽湖有關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，公司接下來(lái)將重點(diǎn)在鋰產(chǎn)業(yè)方面加大研發(fā)投入，以?xún)?yōu)質(zhì)電池原料碳酸鋰為補(bǔ)充性業(yè)務(wù)，以氫氧化鋰、金屬鋰為衍生性業(yè)務(wù)，不斷提升研發(fā)設(shè)計(jì)能力、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
今年以來(lái)，鹽湖提鋰行業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。5月20日，《建設(shè)世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃及行動(dòng)方案》通過(guò)國(guó)內(nèi)專(zhuān)家評(píng)審，為加快建設(shè)世界級(jí)鹽湖產(chǎn)業(yè)基地提供了依據(jù)。
我國(guó)鋰資源儲(chǔ)量豐富，鹽湖提鋰有望成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。以2018年的數(shù)據(jù)為例，青海省鹽湖提鋰技術(shù)取得重大突破，當(dāng)年我國(guó)碳酸鋰自給率上升到40%，*ST鹽湖所在的海西州碳酸鋰產(chǎn)量占比達(dá)到全國(guó)的27.8%。
*ST鹽湖有關(guān)人士對(duì)記者表示，公司鉀肥生產(chǎn)每年按產(chǎn)量500萬(wàn)噸測(cè)算，每年排放老鹵量約2億立方米，其鋰離子的濃度在200毫克-250毫克左右，該原料液為鋰產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可靠的資源保障。藍(lán)科鋰業(yè)依托察爾汗鹽湖豐富的鋰資源及公司工業(yè)園區(qū)的公共設(shè)施，生產(chǎn)成本具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，也適合進(jìn)行鋰產(chǎn)業(yè)大規(guī)模布局。
國(guó)金證券研究報(bào)告顯示，結(jié)合技術(shù)、成本、資金、政策等幾方面因素來(lái)看，國(guó)內(nèi)鹽湖提鋰已站在大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的拐點(diǎn)上，未來(lái)有望成為國(guó)內(nèi)鋰資源供給的最大來(lái)源。
鋰電池賽道競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)白熱化
在新能源汽車(chē)行業(yè)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)下，鋰電相關(guān)企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)。
近日，*ST鹽湖在接受8家機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)提到，目前隨著氣溫升高，公司碳酸鋰生產(chǎn)進(jìn)入高產(chǎn)季節(jié)，藍(lán)科鋰業(yè)公司碳酸鋰產(chǎn)量已提升到單日100噸。此外，藍(lán)科鋰業(yè)公司新建2萬(wàn)噸產(chǎn)能先行利用擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目中的部分裝置與現(xiàn)有1萬(wàn)噸/年碳酸鋰車(chē)間進(jìn)行融合生產(chǎn)，生產(chǎn)情況穩(wěn)定。預(yù)計(jì)新建2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰裝置將在今年年底全部建成，并釋放產(chǎn)能。
由于*ST鹽湖具有較為確定的碳酸鋰產(chǎn)能，隨著公司恢復(fù)上市，業(yè)內(nèi)對(duì)其預(yù)期積極。中信證券在近日發(fā)布的研報(bào)中給予*ST鹽湖“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，估計(jì)公司總市值1800億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為33元。而在停牌前，*ST鹽湖收盤(pán)價(jià)為8.84元/股，對(duì)應(yīng)市值480億元。
實(shí)際上，鹽湖提鋰的發(fā)展只是今年鋰電池板塊的一個(gè)縮影。卓創(chuàng)資訊分析師韓敏華向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，受多重利好支撐，新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能板塊在需求方面都比較火熱。
“下游新能源汽車(chē)的高速發(fā)展帶動(dòng)了鋰電板塊的火爆?！北狈焦I(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到120萬(wàn)輛，基本與去年持平，發(fā)展趨勢(shì)大大高于預(yù)期，上游電池供應(yīng)商的訂單增長(zhǎng)較多，整個(gè)電池行業(yè)都在擴(kuò)張產(chǎn)能。
雖然目前資本市場(chǎng)“沾鋰必漲”，但有不少上市公司的鋰電業(yè)務(wù)仍處于布局或建設(shè)階段。
8月8日晚間，川能動(dòng)力、江特電機(jī)、滄州明珠等多家鋰電相關(guān)上市公司發(fā)布交易異常波動(dòng)公告，并提示風(fēng)險(xiǎn)。
江特電機(jī)公告稱(chēng)，今年以來(lái)，公司股票價(jià)格漲幅巨大，截至8月6日收盤(pán)，累計(jì)漲幅達(dá)594.37%，未來(lái)公司股票可能面臨大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；雖然公司鋰礦資源儲(chǔ)量較豐富，但受采選能力受限、儲(chǔ)量較大的礦山“探轉(zhuǎn)采”工作周期長(zhǎng)以及市場(chǎng)原材料采購(gòu)緊張等因素影響，公司達(dá)成今年碳酸鋰產(chǎn)量目標(biāo)存在不確定性。
川能動(dòng)力也發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股子公司四川能投鋰業(yè)有限公司李家溝鋰輝石礦105萬(wàn)噸/年采選項(xiàng)目目前正在建設(shè)中，尚未投產(chǎn)。
有不愿具名的分析師向記者表示，目前鋰電賽道競(jìng)爭(zhēng)很激烈，雖然有不少企業(yè)參與進(jìn)來(lái)，但這個(gè)行業(yè)有一定的技術(shù)門(mén)檻，并不是企業(yè)參與進(jìn)來(lái)就能分得一杯羹，如果沒(méi)有技術(shù)積累，最終可能落得一地雞毛。
動(dòng)力電池供應(yīng)緊張與產(chǎn)能過(guò)剩并存 鋰電行業(yè)正遭遇“冰火兩重天”
本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤
智能電動(dòng)汽車(chē)正以一往無(wú)前的態(tài)勢(shì)發(fā)展。相應(yīng)地，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也從2020年下半年開(kāi)始迎來(lái)了業(yè)績(jī)上漲與投資熱。
“從2021年開(kāi)始，全球鋰電池市場(chǎng)需求明顯提升，但目前來(lái)看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對(duì)較慢，有效供給不足?！睂幍聲r(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群認(rèn)為，動(dòng)力電池需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，全供應(yīng)鏈的產(chǎn)能供給將面臨挑戰(zhàn)。
在此背景下，幾家主流鋰電池上市公司均在加快產(chǎn)能布局步伐。然而，相關(guān)問(wèn)題也日益凸顯——?jiǎng)恿﹄姵爻醋鬟^(guò)熱、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩、產(chǎn)能利用率不足的情況已經(jīng)出現(xiàn)。
國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車(chē)創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前，動(dòng)力電池供應(yīng)緊張和產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象并存。一方面高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)不足，另一方面低端產(chǎn)品產(chǎn)能訂貨不足。從供給端來(lái)看，頭部電池企業(yè)加速產(chǎn)能擴(kuò)充，就是要提升高端產(chǎn)能的供給。
鋰電行業(yè)公司
增資擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)行時(shí)
2021年，是各大動(dòng)力電池企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張之年，建立新公司成為不少鋰電池上市公司的共同選擇。
4月28日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，擬與ATL公司共同出資設(shè)立兩家合資公司，從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)兩輪車(chē)等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和售后服務(wù)，其中一家為電芯合資公司，寧德時(shí)代出資70%，另一家為電池包合資公司，寧德時(shí)代出資30%。
7月6日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，此前與澳大利亞上市公司IGO簽署的增資擴(kuò)股事項(xiàng)已完成。據(jù)公司此前公告，此次增資所獲資金擬主要用于償付內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項(xiàng)，以及為其奎納納氫氧化鋰工廠(chǎng)運(yùn)營(yíng)和調(diào)試補(bǔ)充資金。
7月9日，億緯鋰能發(fā)布公告稱(chēng)，擬收購(gòu)金昆侖28.125%的股權(quán)，并與金昆侖合作在青海省成立合資公司，分期投資不超過(guò)18億元建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，其中第一期建設(shè)年產(chǎn)1萬(wàn)噸碳酸鋰和氫氧化鋰項(xiàng)目，億緯鋰能將持有合資公司80%股權(quán)。
此外，還有多家鋰電池相關(guān)上市公司通過(guò)增資配股加碼鋰電業(yè)務(wù)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，國(guó)軒高科3月16日發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司合肥國(guó)軒與柳州投資分別以現(xiàn)金方式對(duì)柳州國(guó)軒進(jìn)行增資，為柳州國(guó)軒鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)提供資金支持，加快布局柳州新能源動(dòng)力電池市場(chǎng)，拓展市場(chǎng)空間。
贛鋒鋰業(yè)也于6月10日在H股配售4804萬(wàn)股新股，并計(jì)劃將配售所得款項(xiàng)總凈額預(yù)計(jì)48.55億港元用于產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)、潛在投資、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本以及一般企業(yè)用途，其中產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)主要涉及海外鋰資源項(xiàng)目，潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰黏土等。
在短短半年多時(shí)間里，國(guó)內(nèi)主要鋰電池上市公司紛紛公布增資方案，鋰電池行業(yè)的火熱程度可見(jiàn)一斑。同時(shí)，在碳中和及鋰電池梯次利用的雙重指引下，不少企業(yè)也開(kāi)始布局鋰電池回收業(yè)務(wù)。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩
動(dòng)力電池安全問(wèn)題突出
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，鋰電上市公司通過(guò)各種方式增資擴(kuò)產(chǎn)的一個(gè)重要原因，就是當(dāng)前動(dòng)力電池面臨供應(yīng)不足的問(wèn)題。“大家瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能都不夠，未來(lái)五年都屬于高速擴(kuò)產(chǎn)期?！狈涑材茉炊麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官楊紅新曾表示，今年某一時(shí)段蜂巢能源的訂單曾達(dá)到8GWh，但當(dāng)時(shí)卻最多只能生產(chǎn)5GWh。
不過(guò)，一邊是各家鋰電企業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，另一邊卻是產(chǎn)能利用率備受質(zhì)疑。以寧德時(shí)代為例，根據(jù)公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年公司產(chǎn)能利用率為89.17%，而2020年上半年產(chǎn)能利用率僅為52.50%。
“這一矛盾在于市場(chǎng)上不是簡(jiǎn)單的缺電池，而是缺高端電池?！毙吕素?cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家林示表示，真正能夠滿(mǎn)足整車(chē)企業(yè)性能要求和市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，其產(chǎn)能并不過(guò)剩。近年來(lái)野蠻生長(zhǎng)的、投機(jī)的電池產(chǎn)品看似產(chǎn)量高漲，但整車(chē)廠(chǎng)家是不會(huì)輕易使用的。
不過(guò)記者注意到，面對(duì)日益增長(zhǎng)的汽車(chē)訂單，有不少車(chē)企退而求其次，選擇在一些低端車(chē)型上使用性能相對(duì)較差的低端電池，以滿(mǎn)足動(dòng)力電池缺口。但這也造成了當(dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)的另一個(gè)問(wèn)題——電池安全問(wèn)題頻現(xiàn)。近期，大量的召回事件讓行業(yè)再次對(duì)鋰電池安全問(wèn)題展開(kāi)討論。
7月16日，因部分動(dòng)力電池的一致性與BMS軟件控制策略存在匹配差異，極端情況下可能發(fā)生動(dòng)力電池?zé)崾Э?，長(zhǎng)城汽車(chē)召回1.62萬(wàn)輛歐拉IQ；7月23日，奇瑞汽車(chē)因動(dòng)力電池內(nèi)部分零件裝配可能存在一致性波動(dòng)，召回了1407輛艾瑞澤5e電動(dòng)汽車(chē)。
合資車(chē)企方面，7月23日，通用汽車(chē)宣布，因電池模塊存在缺陷具有起火的風(fēng)險(xiǎn)，將在全球范圍內(nèi)召回近6.9萬(wàn)輛雪佛蘭Bolt電動(dòng)車(chē)；同日，豐田汽車(chē)宣布，因?yàn)榘柗ǖ牡∷賳⑼９δ艽嬖诓煌晟魄倚铍姵馗魺嵝阅懿蛔悖瑯O端情況下可能會(huì)發(fā)生后車(chē)追尾事故，公司將召回12955臺(tái)進(jìn)口埃爾法。
下一階段，鋰電市場(chǎng)集中度還將提升，行業(yè)洗牌還會(huì)繼續(xù)。方建華認(rèn)為，2021年仍是利好鋰電行業(yè)發(fā)展的一年，但并非所有企業(yè)都會(huì)迎來(lái)利好?！霸诋a(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，大家會(huì)一哄而上，但是最終能夠經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的一定是持續(xù)發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)”。
技術(shù)方面，2021年在動(dòng)力電池材料領(lǐng)域，高鎳正極、硅碳負(fù)極材料、新型復(fù)合集流體材料及導(dǎo)電材料，都會(huì)有一些新技術(shù)導(dǎo)入甚至實(shí)現(xiàn)突破。方建華表示，“早期動(dòng)力電池過(guò)度追求能量密度，而弱化其他方面的性能，如今上述新技術(shù)對(duì)提升動(dòng)力電池的性能會(huì)發(fā)揮非常關(guān)鍵的作用。”
資本市場(chǎng)上看，“正極材料氫氧化鋰、碳酸鋰，負(fù)極材料六氟磷酸鋰、隔膜、電機(jī)配件材料銅箔，以及鋰電池檢測(cè)設(shè)備均已在鋰電概念的炒作路線(xiàn)之內(nèi)。”新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家林示表示，對(duì)于目前已處于歷史高位的鋰電個(gè)股，投資者需要警惕鋰礦“探轉(zhuǎn)采”工作周期長(zhǎng)以及市場(chǎng)原材料采購(gòu)緊張等變數(shù)帶來(lái)的影響。甚至有基金經(jīng)理表示，對(duì)于鋰電池賽道炒作過(guò)熱的股票，已有15%-20%跌幅的心理預(yù)期。
