根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門的數(shù)據(jù)，進(jìn)入二季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減。5月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置，并準(zhǔn)備啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目。發(fā)改委審批投資提速，被解讀為中國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策已經(jīng)啟動(dòng)，政府將通過(guò)一系列經(jīng)濟(jì)政策來(lái)保證國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。有專家甚至高呼“4萬(wàn)億2.0版來(lái)了”，在上一輪天量投資的負(fù)面效應(yīng)尚未消化殆盡之際，新一輪投資潮是否會(huì)加劇通脹，成為所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的核心話題。
“目前還沒(méi)有依據(jù)表明現(xiàn)在的投資力度可以與4萬(wàn)億相提并論，當(dāng)時(shí)是應(yīng)對(duì)危機(jī)所采取的緊急措施，現(xiàn)在沒(méi)有必要也沒(méi)有條件達(dá)到當(dāng)時(shí)的力度。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)南方日?qǐng)?bào)記者表示。
事實(shí)
五月放行項(xiàng)目超過(guò)千億
5月23日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曲折性、艱巨性進(jìn)一步凸顯。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然存在一些突出矛盾和問(wèn)題，特別是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布報(bào)告，1至4月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)14525億元，同比下降1.6%。而前三個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.3%，由此看來(lái)，經(jīng)濟(jì)下行壓力越來(lái)越大。
國(guó)務(wù)院會(huì)議確定立刻啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目。其實(shí)，從4月份開始，交通運(yùn)輸部、鐵道部、國(guó)資委等六部委相繼出臺(tái)政策，向民間資本敞開大門。而發(fā)改委網(wǎng)站的信息顯示，項(xiàng)目審批速度明顯加快，5月21日一天就審批了100多個(gè)項(xiàng)目，相當(dāng)于5月份前20天的總和。
其實(shí)，今年2月底以來(lái)，重大建設(shè)項(xiàng)目審批速度明顯加快，部分高速公路網(wǎng)、機(jī)場(chǎng)和軌道交通項(xiàng)目獲得集中審批通過(guò)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，1至4月份，新增項(xiàng)目增長(zhǎng)8000多個(gè)，僅4月發(fā)改委批準(zhǔn)項(xiàng)目就多達(dá)328個(gè)，近乎去年同期的兩倍。
進(jìn)入5月，發(fā)改委項(xiàng)目審批再次提速。其中以首鋼、廣東湛江和廣西防城港等一批重大鋼鐵建設(shè)項(xiàng)目的獲批最為矚目。湛江鋼鐵項(xiàng)目停滯4年后終獲放行，上述項(xiàng)目相加總投資額度將在千億以上。
中金公司的最新研報(bào)顯示，發(fā)改委今年共審批通過(guò)1263個(gè)項(xiàng)目，除海外和以工代賑項(xiàng)目外有882個(gè)，公用事業(yè)行業(yè)項(xiàng)目占比高達(dá)78.8%，信息服務(wù)占比11.3%。其中公用事業(yè)板塊中風(fēng)電項(xiàng)目占比42.3%；水電項(xiàng)目占比28.8%，發(fā)改委今年已經(jīng)核準(zhǔn)8.8GW水電站，完成全年目標(biāo)44%，相當(dāng)于去年全年核準(zhǔn)量的70%，獲批規(guī)模較2011年明顯提速。
在廣州市社科院研究員彭澎看來(lái)，在出口和消費(fèi)短期內(nèi)難以提升的情況下，加大投資無(wú)疑是穩(wěn)增長(zhǎng)的法寶。在短期內(nèi)，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)立竿見(jiàn)影，效果最為明顯，“但效益就難說(shuō)了”。
專家
與4萬(wàn)億投資不可相提并論
此次投資跟上次信貸放水不同
國(guó)家發(fā)改委審批項(xiàng)目增多，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，穩(wěn)增長(zhǎng)成為重點(diǎn)時(shí)，國(guó)家會(huì)不會(huì)再推出類似“4萬(wàn)億”那樣大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃？這成為眾多經(jīng)濟(jì)界人士關(guān)注焦點(diǎn)。
“現(xiàn)在的信貸能力不足以支撐4萬(wàn)億那么大的投資規(guī)模。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，2008年商業(yè)銀行的信貸比在62%—63%之間，而現(xiàn)在已經(jīng)上升到了67%，部分甚至更高，銀行已經(jīng)沒(méi)有足夠的能力如此大規(guī)模放開信貸。
“今年全年的貨幣政策方向是以穩(wěn)健為主。”連平說(shuō)，2008年遭遇的金融危機(jī)百年一遇，其沖擊和影響當(dāng)時(shí)難以預(yù)料，2009年中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)GDP增長(zhǎng)速度的貢獻(xiàn)是-4個(gè)百分點(diǎn)，為了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)快回落，故推出4萬(wàn)億投資計(jì)劃；現(xiàn)在的形勢(shì)跟當(dāng)時(shí)明顯不同，進(jìn)出口雖然仍不景氣，但對(duì)GDP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)僅在-0.5到0個(gè)百分點(diǎn)之間。“現(xiàn)在沒(méi)必要采取反危機(jī)的措施。”
連平進(jìn)一步分析稱，從融資主體來(lái)看，在2008年的4萬(wàn)億大投資中，中央實(shí)際只投入1.18萬(wàn)億元，其他都是地方政府和銀行放出的資金，其中銀行是主體。“當(dāng)時(shí)中央貨幣政策是適度寬松，但銀行實(shí)際上是完全放開。”
“上一輪信貸總量比較大，也帶來(lái)了不小的負(fù)面影響。但此后，中央加強(qiáng)了對(duì)地方融資主體的管理，很難再大開資金閘門。”連平稱。
本次投資結(jié)構(gòu)有明顯優(yōu)化
連平還告訴南方日?qǐng)?bào)記者，投資的提速只是在去年較低的增速上有所提升的，去年是我國(guó)“十二五”的開局之年，但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速僅為6%，有投資需求積壓現(xiàn)象。“現(xiàn)在獲批的大部分項(xiàng)目都是原來(lái)已經(jīng)規(guī)劃好了的。中國(guó)太大、人口太多，基礎(chǔ)設(shè)施投資需求量大，特別是中西部等地區(qū)。”
“有了2009年的投資過(guò)程后，這一次發(fā)改委從項(xiàng)目的審批和項(xiàng)目投向上都是相當(dāng)審慎的。我們發(fā)現(xiàn)其在布局上和2009年已經(jīng)有非常大的不同。對(duì)于重復(fù)的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)能落后的部門，投向是限制的。”中信銀行總行國(guó)際金融市場(chǎng)專家劉維明解釋道，“大項(xiàng)目方面，我國(guó)的鐵路、水利、環(huán)保、基礎(chǔ)能源等都有待繼續(xù)投入，我并不擔(dān)心會(huì)重復(fù)2009年的情況。只是發(fā)改委需要注意一點(diǎn)，在項(xiàng)目審批上要重視有增長(zhǎng)潛力的、中期見(jiàn)到效益的部門。”
“發(fā)改委新一輪的投資刺激計(jì)劃側(cè)重從可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)，包括著重于綠色產(chǎn)業(yè)和各行業(yè)的科技創(chuàng)新上，在內(nèi)涵和質(zhì)量上與2009年四萬(wàn)億的刺激計(jì)劃不同。”中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員韓孟告訴南方日?qǐng)?bào)記者，原因是近5個(gè)月以來(lái)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)有些回落。在上半年的關(guān)口上來(lái)做安排，對(duì)年度經(jīng)濟(jì)的宏觀把握可能會(huì)有作用，也為明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和調(diào)整做一個(gè)鋪墊。
韓孟回顧，各省市、各行業(yè)近幾年一直“熱衷”于到發(fā)改委申請(qǐng)報(bào)批項(xiàng)目。有些項(xiàng)目到關(guān)口審查時(shí)就放松了，甚至一些“三高”產(chǎn)能過(guò)剩項(xiàng)目也予以批準(zhǔn)。而這次項(xiàng)目的審查上，有了歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，保證新的項(xiàng)目產(chǎn)生更加綠化，應(yīng)該有了預(yù)案來(lái)嚴(yán)控這些問(wèn)題。
“今天的監(jiān)管機(jī)制比3年前更有力度了。”韓孟提到，一是部門之間的監(jiān)督，包括財(cái)政部門還有金融管理部門，央行、政策性投資銀行、商業(yè)銀行，都會(huì)做相關(guān)的調(diào)研和任務(wù)；二是各行業(yè)間的監(jiān)督，還有媒體的輿論監(jiān)督，包括近年活躍的網(wǎng)絡(luò)微博。從機(jī)制上來(lái)說(shuō)經(jīng)驗(yàn)豐富了。
國(guó)家每批一個(gè)項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)涵，就是保證每一筆投資、項(xiàng)目都能夠不僅在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行短期、中期發(fā)展都有基礎(chǔ)作用，有質(zhì)量保障。還要嚴(yán)格杜絕使投資成為一種權(quán)宜之計(jì)。
韓孟認(rèn)為，消費(fèi)方面現(xiàn)在確實(shí)受到歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，且時(shí)間還在往下延續(xù)。中國(guó)產(chǎn)品的質(zhì)量，如果在綠色程度上有保障，還是能夠給需求帶來(lái)更好的貿(mào)易效益。并且中國(guó)向發(fā)達(dá)國(guó)家的出口過(guò)程中，肯定會(huì)有更多的需求。
影響
投資或最快二季度可見(jiàn)效
劉維明指出，在3月初，他就已經(jīng)反復(fù)提到：看到一季度的數(shù)據(jù)，明顯投資、出口、消費(fèi)“三駕馬車”都在放緩。外貿(mào)領(lǐng)域是我們沒(méi)法控制的，外需增長(zhǎng)與否，還要看歐美經(jīng)濟(jì)體能夠何時(shí)恢復(fù)。況且產(chǎn)業(yè)升級(jí)的更新?lián)Q代需要一個(gè)過(guò)程。消費(fèi)拉動(dòng)是一個(gè)“長(zhǎng)遠(yuǎn)的詞”。一個(gè)是民生的問(wèn)題，像收入分配的調(diào)節(jié)：養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、居住等配套沒(méi)有完全解決，需求增長(zhǎng)是遏制的；二是中國(guó)人消費(fèi)習(xí)慣一時(shí)改變不了，前期財(cái)政補(bǔ)貼政策已經(jīng)過(guò)期，各部門增長(zhǎng)遇到麻煩，那么剩下的就只有一個(gè)投資了，能控制的就只有投資。“十二五”期間最主要的還是要調(diào)結(jié)構(gòu)，必須要有適度的經(jīng)濟(jì)增速來(lái)保障。犧牲經(jīng)濟(jì)增速是不行的。
“當(dāng)前的投資需要把握好度，不需要反危機(jī)的刺激計(jì)劃，只要我們的GDP增速在7.5%以上就可以承受?？客顿Y穩(wěn)增長(zhǎng)雖然是短期行為，不可持續(xù)，但也不是說(shuō)不可取，而要在增加投資的同時(shí)，要與調(diào)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等結(jié)合起來(lái)。”連平指出。他預(yù)計(jì)，這一系列投資會(huì)在今年2—3季度見(jiàn)效，“經(jīng)濟(jì)增速掉到7.5%以下的可能性不大”。
劉維明預(yù)測(cè)，國(guó)外從目前來(lái)看，美國(guó)增長(zhǎng)穩(wěn)定；歐洲系統(tǒng)面臨困難，需求持續(xù)疲軟但不會(huì)有太大波動(dòng)?，F(xiàn)在離2季度結(jié)束還有一個(gè)月，如果投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上來(lái)了。我國(guó)2季度經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是可以見(jiàn)底的，三四季度可以企穩(wěn)回升，全年的經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)該在8.2%左右。
