本報記者 姚堯
9月14日，大盤大幅調整，而一直以來的熱門賽道鹽湖提鋰板塊表現依舊強勢。截至15：00，板塊指數累計上漲2.33%，跑贏上證指數（漲幅-1.42%），板塊內共有中鋁國際、柯達制造和賢豐控股3只個股漲停。其實，自7月1日以來，鹽湖提鋰板塊指數已開始強勢拉漲，期間累計上漲79.59%，大幅跑贏上證指數（漲幅1.99%），僅次于磷化工（漲幅85.99%）和氟化工概念（漲幅80.16%），位列同花順概念指數漲幅榜第三。
“鹽湖提鋰板塊持續(xù)上漲，主要還是因為鋰價高景氣?！毙嵌匪侥蓟鹜堆胸撠熑送蹂K對《證券日報》記者說。
鋰價頂部很難預測
生意社數據顯示，截至到9月14日，國內工業(yè)級氫氧化鋰企業(yè)均價為148000.00元/噸，與月初價格相比上漲了21.98%，與7月1日相比上漲了65.06%，與去年同期相比上漲了170.73%。
止于至善投資總經理何理告訴《證券日報》記者：“鋰價頂部很難預測，因為現在的供需失衡可能長期存在，因此過往價格并不一定能用來預測未來，但是比較明確的是過去的頂部突破應該只是時間問題。由于新能源汽車和儲能等終端市場持續(xù)火爆，帶動產業(yè)鏈從下游向上游傳遞景氣預期?！?
在新能源汽車方面，精至資產基金經理傅曉陽對《證券日報》記者說：“全球電動化趨勢不斷加速，新能源車銷售不斷超預期，中國預計2025年電動車滲透率超20%，目前看來，2022年有可能超30%，歐洲和美國也大超預期，特別是美國當前滲透率只有5%，目前主流觀點是2025年動力電池達T瓦級，年化復合增長超40%，需求很旺?！?
儲能方面，國內電化學儲能電站的建設提速，近期多個百MWh以上大型儲能電站紛紛落地，三峽烏蘭察布風光儲項目配套儲能規(guī)模達到1.1GWh。據公開信息顯示，另有多個大型儲能電站處于前期策劃或開發(fā)階段。
在需求端持續(xù)火爆的同時，供給端卻頗多制約。從形態(tài)上看，鋰的上游主要為鋰礦石、鹽湖鹵水。全球鋰資源總量約為3190萬噸-5190萬噸，其中鹵水鋰資源占比62.60%。中國鋰資源占比僅為6%，卻是世界上最大的鋰消費國。
從國際供給方面看，據傅曉陽介紹，澳洲鋰礦石產能不斷出清，短期內新增產能有限。南美鹽湖目前有一定產能釋放，規(guī)模釋放需要到2023年。
我國鹽湖主要分布在青海、西藏地區(qū)。以鹵水為原料生產鋰鹽能耗低、成本低。故而鹽湖提鋰兼具資源和成本優(yōu)勢。隨著技術的不斷成熟，鹽湖提鋰行業(yè)在我國發(fā)展?jié)摿薮蟆?
天風證券研報顯示，在A股上市公司中，深度布局鋰礦資源的企業(yè)有西藏珠峰，其布局阿根廷兩大鹽湖，2022年底SDLA有望投產2.5萬噸LCE（若使用原鹵提鋰實際產出可高至4萬噸LCE）；雅化集團深度綁定下游大客戶特斯拉，總鋰鹽產能有望于2024年突破10萬噸；贛鋒鋰業(yè)是氫氧化鋰全球龍頭，深度布局阿根廷鹽湖資源近十載，2025年總鋰鹽產能或達到20萬噸。
7月以來超60億元北向資金凈流入
隨著鋰價上漲，鹽湖提鋰板塊相關上市公司業(yè)績正持續(xù)改善，進而助漲股價。同花順數據顯示，鹽湖提鋰板塊共有20家公司上半年凈利潤實現同比增長，占比超八成。具體而言，包括贛鋒鋰業(yè)（805.29%）、藏格控股（414.00%）、科達制造（406.40%）、華友鈷業(yè)（319.91%）、億緯鋰能（311.49%）等在內的13只個股上半年凈利潤同比增長率超過100%。
當然，鹽湖提鋰板塊的強勢行情也與資金面因素相關。7月份以來，截至9月14日，鹽湖提鋰板塊北向資金凈買入額為60.48億元。具體來看，包括億緯鋰能（276171.50萬元）、比亞迪（276170.97萬元）、贛鋒鋰業(yè)（102355.67萬元）等在內的3只個股的北向資金凈買入額均超10億元。最近30日內，有12只鹽湖提鋰板塊個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、科達制造、華友鈷業(yè)等。
但對于鹽湖提鋰板塊的投資價值也有機構提出不同觀點。從最新動態(tài)市盈率（整體法）來看，全部A股的最新動態(tài)市盈率為19.23倍，鹽湖提鋰板塊動態(tài)市盈率為153.30倍。傅曉陽認為，“目前鋰相關板塊已經被挖掘得比較充分，股價已經反映了預期，有些已經出現了泡沫，預計鋰板塊的相對高估會維持一定時間，以業(yè)績消化估值，板塊整體可以獲得較好的相對收益，為了獲取超額收益，投資者需要挖掘鋰電產業(yè)鏈部分緊缺的細分市場，主要是電池上游材料，如碳酸鋰、PVDF等?！?
私募排排網基金經理助理劉寸心對《證券日報》記者說：“鹽湖提鋰作為國內資源開發(fā)的戰(zhàn)略高度在不斷提升，長期看好，但短期存在回調風險，建議投資者深入關注鹽湖提鋰的具體產量及技術成本等?！?
