一向備受資本市場冷落的風(fēng)電板塊，今年迎來了高光時刻。
近日，陸續(xù)公布半年報的風(fēng)電企業(yè)業(yè)績普喜，無論是營收收入，還是扣非凈利潤，多數(shù)都實現(xiàn)了同比上漲?！半p碳”概念驅(qū)動下風(fēng)電企業(yè)水漲船高，風(fēng)電機組大型化令成本階梯式下降，綠色電力交易試點啟動有望推動新能源發(fā)電量價齊升……面對利好頻現(xiàn)的風(fēng)電板塊，有機構(gòu)稱已出現(xiàn)估值修復(fù)的機會。
風(fēng)電板塊上半年業(yè)績飄紅，與海上風(fēng)電市場關(guān)系甚大。
從全球來看，海上風(fēng)電已是新能源投資風(fēng)口，前景看好。全球風(fēng)能理事會9月9日發(fā)布的《2021全球海上風(fēng)電報告》預(yù)測，2021年將是全球海上風(fēng)電裝機創(chuàng)紀錄的一年。在現(xiàn)有風(fēng)電政策的情況下，未來10年全球?qū)⑿略龊Ｉ巷L(fēng)電裝機235GW，這一增量相當于現(xiàn)有海上風(fēng)電裝機的7倍。
從國內(nèi)來看，截至2020年，我國已連續(xù)第三年成為全球最大的海上風(fēng)電市場。今年的情況更為突出。為了趕上國家補貼的“末班車”，今年國內(nèi)海上風(fēng)電進入“搶裝潮”，裝機規(guī)模暴增，成為上半年風(fēng)電板塊高景氣度的最大增長動力。
自然資源部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國海上風(fēng)電新增并網(wǎng)容量215萬千瓦，同比增長102%。要知道，2020年一整年這個數(shù)值僅為306萬千瓦。沿海各地“搶裝”之勢，可見一斑。
但這種火熱，可能后繼乏力。
2022年，海上風(fēng)電將進入無國家補貼的第一年，平價時代已然降臨。與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電技術(shù)門檻高、前期投入資金大、項目周期長，開發(fā)流程也更為復(fù)雜，導(dǎo)致成本較高。雖然與10年前相比，當前我國海上風(fēng)電成本已降至原有的一半，且仍有一定的邊際改善空間，但我國海上風(fēng)電項目造價仍難以做到平價上網(wǎng)，整機成本短期大幅下降希望也不大。由此可見，失去了國家補貼“加持”，明年的海上風(fēng)電市場恐難避免一段需要“靜一靜”的蓄力期。
相關(guān)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。發(fā)布今年半年報的風(fēng)電企業(yè)中，已有部分頭部企業(yè)出現(xiàn)營收負增長、毛利率下滑。如作為風(fēng)電整機商領(lǐng)頭羊的金風(fēng)科技（002202.SZ），上半年營收增速首次成為負值；明陽智能（601615.SH）風(fēng)機銷售增速遠低于去年同期；中材科技（002080.SZ），天順風(fēng)能（002531.SZ）、大金重工（002487.SZ）等毛利率均同比下降。分季度來看，不少風(fēng)電企業(yè)今年二季度業(yè)績增速已同比一季度放緩。更令人擔憂的是，不少風(fēng)電開發(fā)企業(yè)上半年無標可投，手中的新訂單寥寥無幾，意味著明年只能“卯吃寅糧”，僅靠過去3年存量來度日了。
事實上，現(xiàn)階段的海上風(fēng)電市場，國補取消、成本高企等都只是其發(fā)展困境的表象，從長遠來看，推動風(fēng)電的大規(guī)模普及應(yīng)用，真正實現(xiàn)平價上網(wǎng)，核心技術(shù)突破才是關(guān)鍵。
制約風(fēng)電長遠發(fā)展的最大問題，就在于供電的不穩(wěn)定性。正如國際知名能源專家、澳大利亞國家工程院外籍院士、南方科技大學(xué)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學(xué)院院長劉科日前在一次演講中所言，包括風(fēng)能、太陽能在內(nèi)的清潔能源發(fā)電當前仍無法完全取代化石能源發(fā)電，根本原因就是其發(fā)電無法做到穩(wěn)定、持續(xù)的供給，加上儲電成本高，大規(guī)模儲能難以實現(xiàn)，而目前電網(wǎng)只能容納小于15%的非穩(wěn)定電源，以至于棄光棄風(fēng)的問題較為嚴重?？梢姡L(fēng)電應(yīng)用的根本問題在于技術(shù)掣肘。
然而，技術(shù)的突破需要時間，且不可預(yù)測。但就目前來說，可以預(yù)見的是，面對市場化大潮，未來的海上風(fēng)電行業(yè)的技術(shù)和市場門檻必將抬高，行業(yè)集中度也將提升。這意味著，唯有擁有核心技術(shù)壁壘和成本優(yōu)勢的企業(yè)，才能一路劈波斬浪、昂立潮頭，迎來發(fā)展的黃金時代。從這點來看，對于“搶裝潮”過后的海上風(fēng)電企業(yè)來說，考驗還在前方。
（產(chǎn)經(jīng)觀察員個人觀點，不作為投資建議）
