中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：國(guó)際非營(yíng)利機(jī)構(gòu)氣候債券倡議組織預(yù)計(jì)，今年，全球綠色債券的發(fā)行規(guī)模將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5000億美元，到2022年底，將首次實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)億美元。
全球綠色債券市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，吸引了一批意想不到的參與者——海灣地區(qū)的油氣生產(chǎn)國(guó)。沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等都對(duì)綠色債券表現(xiàn)出了濃厚興趣。其中，阿聯(lián)酋已經(jīng)在今年相繼發(fā)行了幾筆綠色債券，而沙特和卡塔爾的綠債發(fā)行方案也提上了日程。
產(chǎn)油國(guó)積極發(fā)行綠色債券
據(jù)油價(jià)網(wǎng)報(bào)道，沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾等一眾海灣國(guó)家正積極布局綠色債券發(fā)行，僅這3個(gè)國(guó)家的綠債發(fā)行價(jià)值就能達(dá)到數(shù)十億美元。
阿聯(lián)酋率先試水。今年1月，第一阿布扎比銀行發(fā)行了2.6億瑞士法郎（約合2.82億美元）的5年期綠色債券。阿聯(lián)酋國(guó)民銀行隨后于3月，發(fā)行了金額為17.5億美元的綠色債券。6月，第一阿布扎比銀行又發(fā)行了首筆以人民幣計(jì)價(jià)的綠色債券，發(fā)行金額為1.5億元人民幣，11月再次發(fā)行了金額為2億瑞士法郎（約合2.18億美元）的綠色債券。據(jù)《阿拉伯商業(yè)》雜志統(tǒng)計(jì)，第一阿布扎比銀行多種貨幣計(jì)價(jià)的綠色債券發(fā)行總額已達(dá)13.6億美元。
在此背景下，沙特和卡塔爾的綠色債券發(fā)行也開(kāi)始提速。據(jù)路透社報(bào)道，卡塔爾國(guó)有巨頭卡塔爾能源公司計(jì)劃發(fā)行價(jià)值數(shù)十億美元的綠色債券，目前已經(jīng)開(kāi)始建立環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）框架，并向相關(guān)銀行發(fā)出了招標(biāo)書，旨在為該國(guó)首筆綠色債券發(fā)行鋪路。
另?yè)?jù)阿拉伯新聞網(wǎng)報(bào)道稱，沙特政府和沙特主權(quán)財(cái)富基金公共投資基金也已經(jīng)著手籌備未來(lái)幾個(gè)月首筆綠色債券發(fā)行事宜。對(duì)沙特這個(gè)依賴石油的老牌石油生產(chǎn)和出口國(guó)而言，這是一個(gè)令人鼓勵(lì)的舉措，該國(guó)正在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化轉(zhuǎn)型，期待通過(guò)發(fā)行綠色債券籌資數(shù)十億美元，為一系列可再生能源、氫能等項(xiàng)目提供發(fā)展資金。
不過(guò)，仍有投資機(jī)構(gòu)對(duì)海灣地區(qū)油氣生產(chǎn)國(guó)的綠色債券發(fā)行活動(dòng)持觀望態(tài)度。北歐資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理Sascha Stallberg表示：“是否參與沙特綠色債券發(fā)行，將取決于融資項(xiàng)目的類型，即這些項(xiàng)目是否符合沙特能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、減排目標(biāo)等?！?
海灣地區(qū)綠債發(fā)行總量上升
隨著海灣地區(qū)綠色債券發(fā)行的加速升溫，彭博行業(yè)研究數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，海灣和北非地區(qū)綠色和與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的債務(wù)發(fā)行量，比去年全年增長(zhǎng)了38%，至5410億美元。另?yè)?jù)穆迪數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全球綠色債券、社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展債券發(fā)行額合計(jì)4270億美元，是去年同期發(fā)行額的兩倍以上。
“預(yù)計(jì)到2025年，ESG有望占到全球資產(chǎn)管理規(guī)模的1/3，而綠色債券無(wú)疑將在其中發(fā)揮重要作用?！迸聿┬袠I(yè)研究歐洲、中東和非洲和亞太地區(qū)投資研究負(fù)責(zé)人Adeline Diab表示，“海灣和北非地區(qū)的機(jī)會(huì)正在出現(xiàn)，雖然目前這些地區(qū)ESG債券的發(fā)行量?jī)H占今年全球發(fā)行量的1.3%，但今年上半年就超過(guò)了去年全年的發(fā)行量?！?
市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)楹钞a(chǎn)油國(guó)的身份，而將他們發(fā)行的綠色債券拒之門外。新加坡銀行固定收益研究主管Todd Schubert表示：“市場(chǎng)對(duì)綠色債券和其它ESG債券的需求如此旺盛，我們預(yù)計(jì)沙特首筆綠色債券融資不會(huì)有什么困難?！?
美國(guó)紐約梅隆銀行債券發(fā)行服務(wù)部門負(fù)責(zé)人Francis La Salla則透露：“近期，我們一直在與沙特多個(gè)債券發(fā)行人會(huì)面，每次都會(huì)提到ESG和綠色債券，海灣地區(qū)已經(jīng)強(qiáng)烈意識(shí)到，如果要進(jìn)入全球資本市場(chǎng)，綠色債券必須考慮在內(nèi)?！?
業(yè)界提醒需警惕“漂綠”問(wèn)題
不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士提醒，綠色債券基本上與普通債券一樣，只有一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別，即籌集資金必須用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資，但某些發(fā)債主體會(huì)“擅自調(diào)整”綠色債券募集來(lái)的資金，如償還債務(wù)、日常運(yùn)營(yíng)等，不會(huì)全部投向綠色項(xiàng)目，這種“漂綠”的行為嚴(yán)重?cái)_亂了綠色債券市場(chǎng)秩序。對(duì)海灣產(chǎn)油國(guó)而言，他們很容易陷入這樣的局面，比如投資“灰氫”、“藍(lán)氫”等與化石燃料相關(guān)的氫能項(xiàng)目。沙特計(jì)劃到2027年將石油產(chǎn)量增至1300萬(wàn)桶/日；阿聯(lián)酋也在積極增產(chǎn)，計(jì)劃到2030年石油產(chǎn)量提高至500萬(wàn)桶/日，卡塔爾則繼續(xù)大力投資非洲油田，同時(shí)正在建設(shè)世界上最大的LNG接收站。
荷蘭資產(chǎn)管理公司NN Investment Partners的研究發(fā)現(xiàn)，綠色債券市場(chǎng)目前充滿了各種法律問(wèn)題，15%的綠色債券由那些參與違反環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的有爭(zhēng)議行為的公司發(fā)行。比如，2016-2017年間，墨西哥政府通過(guò)綠色債券籌集了60億美元，用于建設(shè)節(jié)能機(jī)場(chǎng)，但機(jī)場(chǎng)建成次年即被廢棄。
全球范圍內(nèi)，綠色債券市場(chǎng)也面臨一些挑戰(zhàn)，如各國(guó)在發(fā)行主體、產(chǎn)品種類、規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)、信息披露、統(tǒng)計(jì)認(rèn)證等方面存在較大差異，沒(méi)有一套統(tǒng)一的體系和標(biāo)準(zhǔn)，這加大了各國(guó)監(jiān)管發(fā)行的難度。
