中國儲能網訊：2021年9月15日，老撾國家電力公司（EDL）與新加坡電力零售商吉寶電氣（Keppel Electric）簽署框架協(xié)議，探索向新加坡出口水電。根據(jù)協(xié)議，雙方將利用現(xiàn)有的跨境輸電線路，通過泰國和馬來西亞將老撾的水電出口到新加坡，出口規(guī)模為100MW。
據(jù)新加坡當?shù)孛襟w報道，一旦這四個東盟成員國政府敲定所有技術、商業(yè)、法律和監(jiān)管方面的安排，并且吉寶電氣和EDL之間執(zhí)行具有約束力的購電協(xié)議后，試行供電將開始，這預計會在2022年實現(xiàn)。
這筆交易的背后是老撾—泰國—馬來西亞—新加坡電力整合項目（LTMS-PIP），這是一個東盟范圍內的政府間合作項目。在此之前，老撾已經通過老撾—泰國—馬來西亞電力整合項目（LTM-PIP）經由泰國將電力出口到馬來西亞。
老撾是東盟首個通過鄰國電網向第三國實現(xiàn)電力互通的國家。截至2020年，老撾已向柬埔寨、中國、馬來西亞、緬甸、泰國和越南等鄰國出口超過6000兆瓦的電力，這一數(shù)據(jù)還有望繼續(xù)增長。
湄公河的饋贈
老撾是欠發(fā)達的內陸國家，但湄公河為老撾帶來了豐富的水電開發(fā)資源。
湄公河是東南亞第一大河，老撾地處湄公河段的中上游。湄公河發(fā)源于中國的青藏高原，流經中、緬、老、泰、柬、越6國，其中流經老撾和老緬、老泰邊界的長度為1865公里，占總長度的44.4%。
老撾境內水電資源理論蘊藏總量約為2600萬千瓦，技術可開發(fā)總量為2300萬千瓦，絕大部分水能源自湄公河干流及其主要支流。除了水能儲量非常豐富，老撾還多山地、河流落差大，具有較好的水電開發(fā)條件。目前老撾水電已開發(fā)總量約為1000萬千瓦，仍有較大的開發(fā)空間。
截至2020年年底，老撾共有78座水電站、1個火電站、4個生物質發(fā)電站和6個太陽能發(fā)電站，裝機容量9972兆瓦。不過老撾工業(yè)發(fā)展較為落后，缺乏消耗大量電能的產業(yè)，老撾發(fā)電量將近七成都用于出口。打造“東南亞清潔能源蓄電池”是老撾的能源戰(zhàn)略。
老撾是中南半島上唯一一個內陸國家，也是唯一與泰國、柬埔寨、中國、越南、緬甸都接壤的國家。有多個鄰國都是老撾電力的潛在買家。
泰國長期是老撾最大的電力貿易伙伴，兩國曾在1993年、1996年和2016年簽署了多項諒解備忘錄，以加強兩國之間的電力貿易，2016年的諒解備忘錄中，兩國達成了交易9000MW電力初步意向。以化石能源消費為主的泰國當前正致力于改善能源結構，積極從周邊國家進口更多清潔能源。
越南和柬埔寨經濟高速增長，迫切需要足夠的電力支持經濟發(fā)展。官方數(shù)據(jù)顯示，柬埔寨從2012年到2020年電力需求年平均增長20%以上。越南的電力增長也保持高位。兩國除了積極在國內建設電源之外，均從老撾進口電力。
與老撾接壤的中國云南省同樣用電增長強勁，2020年，云南省全社會用電量同比增長11.8%，增速全國第一。云南省既要承擔西電東送的任務，又要支撐本省經濟發(fā)展，在本地優(yōu)質水電資源基本開發(fā)殆盡后，進口老撾的電力也正在成為潛在的選擇。
電力是老撾出口額最高的商品，遠高于排在其后的礦產和農產品。據(jù)老撾當?shù)孛襟w報道，在政府的大力推動下，2016年到2020年之間，老撾電力出口增長145%。
除了水電，老撾還向鄰國出口其他類型的電能。老撾目前唯一的火電站——裝機容量為1878 兆瓦的洪薩電站專為向泰國出口電力而建造，老撾還計劃在老撾南部新建兩座燃煤電廠，以向柬埔寨銷售更多電力。這兩座電站裝機規(guī)模合計2400MW。預計將從2024年開始投運。
此外，老撾還批準了多個光伏發(fā)電項目，這些項目多由外國投資者開發(fā)，投產后也將以出口為主，計劃銷往鄰近的越南、緬甸和柬埔寨等國。
EDL困局
盡管周邊市場前景良好，但負責老撾電力規(guī)劃、開發(fā)及運營的EDL正深陷債務危機，這使得老撾難以放開手腳爭取出口市場。
長期以來，老撾電力工業(yè)保持著垂直一體化模式，EDL為國營公司，業(yè)務涉及電力發(fā)輸配售所有環(huán)節(jié)。輸配環(huán)節(jié)由EDL壟斷經營，發(fā)電環(huán)節(jié)放開，允許獨立發(fā)電站（IPP）存在。截至2020年年底，EDL通過下屬的上市公司EDL-Gen持有的發(fā)電裝機規(guī)模為1682.6MW，占全國裝機約17%。
2021年8月9日，惠譽評級將老撾的長期外幣發(fā)行人違約評級 (IDR) 維持在“CCC”（最低等級為D），并在報告中專門提及了EDL的現(xiàn)狀?；葑u評級稱：“由于通過債務融資形成的投資在增加，且短期存在現(xiàn)金流問題，EDL可能面臨逐步增長的財務壓力。EDL的債務規(guī)模約50億美元，占老撾GDP的25%，而且大部分都是來自政府的轉貸。如果無法履行其外債償付義務，EDL將會給政府帶來負債（Contingent Liability）風險?！?
多家國際咨詢機構和金融機構的研究報告顯示，EDL的各個經營環(huán)節(jié)都存在問題。EDL購買了較貴的電力，但不能高價賣出，在輸配環(huán)節(jié)，高昂的工程造價又進一步蠶食了EDL的電價購銷差空間。
在老撾的電力體制之下，接入EDL電網的IPP電源都由EDL作為單一買方購買電力。根據(jù)EDL與發(fā)電商簽署的協(xié)議，EDL對發(fā)電商承擔或取或付責任（Take or Pay）。在或取或付責任下，即使沒有實際購買電量，EDL也要按照約定支付最低金額的款項。但目前老撾電力富余嚴重，或取或付責任成為了EDL沉重的財務負擔。
整個電網的調節(jié)能力有限也使EDL被迫在旱季進口更貴的電力。老撾電源以水電為主，目前僅有的一座火電站點對網送往泰國。在老撾的電力系統(tǒng)中，水電占絕對主導地位。老撾每年5月至10月為雨季，水電大發(fā)，存在棄水情況。而到了11月至次年4月的旱季，老撾又需要從鄰國進口電力。進出口電價主要由政府間協(xié)商確定，一般來說，進口電價高于出口電價。
為了維持本國經濟活力，老撾政府一直把終端銷售電價維持在較低水平。亞洲開發(fā)銀行（ADB，簡稱亞行）對老撾能源領域的一份評估報告認為，老撾的電力價格沒有反映EDL的真實購電水平，過多地補貼了低收入人群和農業(yè)灌溉領域。
對于輸配環(huán)節(jié)，亞行這份報告認為，由于缺乏整體系統(tǒng)規(guī)劃，EDL輸電網資產利用率低，且工程造價較高。而為了匹配國內電力供需的發(fā)展，老撾仍有必要繼續(xù)開展輸配電基礎設施投資。
老撾目前還沒有實現(xiàn)全國聯(lián)網。有在當?shù)氐闹匈Y企業(yè)員工表示，盡管老撾也制定了本國的電力發(fā)展規(guī)劃，但規(guī)劃并不是強制性的，選擇開發(fā)哪些項目與規(guī)劃沒有必然的關聯(lián)，最終都是由政府逐一審批決定，整體結構不合理。
高負債高支出給EDL帶來了現(xiàn)金流壓力，許多在老撾從事電力投資的中國企業(yè)都面臨被EDL拖欠工程款、拖欠電站電費的情況。
對于老撾自身來說，債務危機限制了基礎設施的發(fā)展。新的電力出口項目通常需要新的輸電線路投資，但不斷上升的負債使EDL難以獲得進一步融資。
啟動改革
為了避免形勢繼續(xù)惡化，老撾政府主導了對EDL的改革。
2020年9月，中國南方電網公司與EDL在老撾首都萬象簽署股東協(xié)議，由南方電網和EDL共同出資組建老撾國家輸電網公司（EDL-T）。根據(jù)EDL-T與老撾政府在2021年簽訂的特許經營權協(xié)議，EDL-T將負責投資、建設和運營老撾230千伏及以上電網和與周邊國家跨境聯(lián)網項目。2017年，中老兩國就簽署合作備忘錄，明確兩國政府支持由南方電網公司與老方組建合資公司，共同投資、建設、運營管理老撾骨干輸電網，經過多年推動，終于在2020年獲得重要進展。
2020年10月，EDL出售了其在 EDL-Gen的24%的權益，EDL的股比從原來的75%降低至51%。EDL-Gen股份的購買者 Phongsubthavi 集團是老撾一家能源領域的投資商和工程承包商。
受新冠疫情影響，老撾在2020年采取了封國措施，嚴格限制人員出入境，老撾經濟也因此大幅下滑。為了減輕國民和企業(yè)的壓力，老撾制定了降電價政策。老撾的居民電價和非居民電價均有所下降，電費征收時間也較從前有所延長。
由于老撾貨幣基普大幅貶值，且EDL購電成本居高不下，降電價政策造成老撾電力公司收入大幅降低。
因此，解決EDL面對的危機對于老撾來說十分急迫。
出售發(fā)電資產、將輸電環(huán)節(jié)剝離，將使EDL在較短的時間里獲得資金，緩解債務壓力。引入新的投資者從長期看也將提升老撾的輸電網發(fā)展水平。
與此同時，老撾仍在積極拓展出口市場。除了新加坡這樣新的合作伙伴，鄰國始終是老撾發(fā)力的重點。
以越南為例，2020年12月，越南國家電力公司（EVN）與老撾的Phongsubthavi 集團和Kong Sup Hydro Development公司簽下諒解備忘錄，合作開發(fā)老撾境內的若干水電站和火電站，以便于在2024年以后從老撾進口電力。2021年8月9日，EVN又與老撾企業(yè)簽下三份諒解備忘錄，針對老撾多個水電站的電力貿易開展合作研究，合作對象包括EDL、EDL-Gen和Phongsubthavi集團，涉及的電站總規(guī)模接近1600MW。
不過，達成諒解備忘錄只體現(xiàn)了初步的合作意向，包括價格在內的各項交易條件才是各方最終簽署協(xié)議的關鍵。而EDL較高的購電成本和輸電網工程造價都將削弱出口的價格競爭力。
亞行的評估報告對此的建議是，除了盡力開發(fā)出口市場，另外一個選擇是與投資者重新談判，例如通過延長投資者的特許期換取更低的購電價格。
新冠疫情也給經濟發(fā)展和電力貿易帶來變數(shù)。老撾最大的電力出口目的地泰國已經出現(xiàn)電力過剩，兩國9000MW的交易意向能否落實還需看泰國國內最終的需要。
世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2010-2019年，老撾經濟呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢， GDP與人均GDP均保持穩(wěn)步增長，除2019年GDP增長5.45%外，其余年份GDP增速均超過6%。在2020年，受疫情影響，老撾GDP增速降至0.4%。
不過，盡管惠譽給予老撾CCC評級，但其對老撾的未來仍給出了樂觀估計。惠譽預測，老撾2022年經濟增長將反彈至5.0%，中期看將維持在6%?；葑u的理由是：“這得益于該國充足的水電投資、中老鐵路通車后區(qū)域交通互聯(lián)加強、自然資源豐富，人口年輕。新的合資企業(yè)EDL-T將會增加對輸電網絡的投資，而輸電環(huán)節(jié)一直是增加電力出口的瓶頸?！?
