中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：去年，六氟磷酸鋰市場需求旺盛和產(chǎn)品價(jià)格飛漲，帶動(dòng)天際股份（002759，SZ）實(shí)現(xiàn)業(yè)績大增。天際股份2021年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)該年度實(shí)現(xiàn)凈利潤7億元到7.5億元，而去年同期虧損1077.99萬元，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了大幅扭虧。
為何天際股份的業(yè)績能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢增長？主要系2021年以來公司主營產(chǎn)品六氟磷酸鋰的“量價(jià)齊升”。
天際股份在業(yè)績預(yù)告中表示，報(bào)告期內(nèi)，通過挖掘內(nèi)部潛力，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅增長，同時(shí)由于新能源汽車行業(yè)快速增長，市場對(duì)六氟磷酸鋰的需求大增，導(dǎo)致六氟磷酸鋰市場銷售價(jià)格上漲，雙重因素影響下，公司2021年度經(jīng)營效益同比2020年度大幅增長。
而東亞前海證券相關(guān)研報(bào)表示，隨著新能源汽車行業(yè)將持續(xù)放量，六氟磷酸鋰價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)處于高位。對(duì)天際股份來說，業(yè)績的“增長曲線”或許還遠(yuǎn)未到出現(xiàn)拐點(diǎn)之時(shí)。
六氟磷酸鋰成業(yè)績?cè)鲩L引擎
2021年六氟磷酸鋰的價(jià)格迎來強(qiáng)勢增長。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2022年1月19日，我國六氟磷酸鋰的市場主流價(jià)格為56萬元/噸，較去年同期12.25萬元/噸的價(jià)格增長了357.14%。
而六氟磷酸鋰，正是天際股份的主營產(chǎn)品。2021年三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤4.465億元，報(bào)告期凈利潤較上年同期大幅增長，主要系公司六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺、量價(jià)齊升。
為什么六氟磷酸鋰會(huì)出現(xiàn)“產(chǎn)銷兩旺”呢？主要是受新能源汽車需求增長的影響。東亞前海證券一份研報(bào)表示，六氟磷酸鋰目前主要用于生產(chǎn)動(dòng)力電池的電解液，2021年以來我國的新能源汽車行業(yè)保持了高速的增長，六氟磷酸鋰的價(jià)格上漲也受益于此。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年我國新能源車的產(chǎn)量達(dá)367.7萬輛，同比增長145.6%。而在新能源汽車銷量猛增之下，作為鋰離子電池的四大主要組成部分之一的電解液了產(chǎn)量大漲。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2021年我國電解液的產(chǎn)量為39.2萬噸，較去年同期提高了33.63%。
據(jù)悉，六氟磷酸鋰是目前商業(yè)化應(yīng)用較廣泛的電解液溶質(zhì)，在電解液成本中占比最高。電解液需求的提升，也勢必帶動(dòng)六氟磷酸鋰的需求增長，在各大企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能難以滿足市場需求的背景下，六氟磷酸鋰就出現(xiàn)了價(jià)格的上漲。六氟磷酸鋰的漲價(jià)，進(jìn)一步增強(qiáng)了相關(guān)上市公司的盈利能力。開源證券研報(bào)顯示，截至2021年12月，六氟磷酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到55萬元/噸，單噸毛利高達(dá)30萬元以上，盈利能力十分可觀。
未來價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行 天際股份連續(xù)擴(kuò)產(chǎn)布局未來
不過，在2021年業(yè)績預(yù)告中，天際股份也表示，未來六氟磷酸鋰市場銷售價(jià)格存在調(diào)整的可能性，如果市場銷售價(jià)格進(jìn)行大幅的調(diào)整，將對(duì)公司未來業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。
那么，六氟磷酸鋰今后的價(jià)格走勢會(huì)是如何，會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況嗎？
東亞前海證券認(rèn)為，隨著新能源汽車行業(yè)將持續(xù)放量，六氟磷酸鋰價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)處于高位。假設(shè)2025年我國新能源汽車銷量將達(dá)汽車總銷量的35%，則對(duì)應(yīng)2025年新能源汽車銷量為916.03萬輛，對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池裝機(jī)量321.3萬噸，較目前將有兩倍以上增長空間。在未來行業(yè)需求持續(xù)放量的情況下，預(yù)期六氟磷酸鋰供需關(guān)系將持續(xù)偏緊。
影響價(jià)格的是供需關(guān)系，除了需求量，也要考慮供應(yīng)量。開源證券研報(bào)顯示，在短時(shí)間內(nèi)，六氟磷酸鋰的供給增量相對(duì)有限。一方面，六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)周期較長，通常需要一年半到兩年的時(shí)間。另一方面，六氟磷酸鋰技術(shù)壁壘較高，對(duì)于擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)，尤其是眾多新進(jìn)入者而言，其未來的產(chǎn)能投放進(jìn)程也可能會(huì)出現(xiàn)不及預(yù)期的情況。
據(jù)了解，目前天際股份子公司江蘇新泰材料的六氟磷酸鋰年產(chǎn)能為8160噸，從產(chǎn)能來看，已經(jīng)排到了行業(yè)前三。
面對(duì)市場旺盛需求，天際股份看好產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展，果斷將擴(kuò)產(chǎn)提上行程。2021年半年報(bào)中，天際股份披露公司在建產(chǎn)能為合作投資擴(kuò)建年產(chǎn)六氟磷酸鋰10000噸、副產(chǎn)品氟硼酸鉀4000噸及20%鹽酸76000噸項(xiàng)目。據(jù)悉，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年二季度試產(chǎn)。
2021年8月20日，天際股份發(fā)布公告，公司全資子公司江蘇新泰材料與江蘇常熟新材料產(chǎn)業(yè)園、江蘇瑞泰新材簽訂了《項(xiàng)目投資意向書》。
2021年12月24日，天際股份（002759.SZ）發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行不超過1.21億股，募集21.1億元，用于子公司江蘇泰瑞聯(lián)騰材料科技有限公司3萬噸六氟磷酸鋰、6千噸高純氟化鋰等新型電解質(zhì)鋰鹽及一體化配套項(xiàng)目建設(shè)，其中項(xiàng)目建設(shè)資金為16.1億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金為5億元。該項(xiàng)目的實(shí)施主體為江蘇泰瑞，由天際股份全資子公司新泰材料與江蘇國泰旗下（002091.SZ）江蘇瑞泰新能源材料股份有限公司（簡稱“瑞泰新材”）、寧德新能源科技有限公司（簡稱“寧德新能源”）共同出資設(shè)立，其中新泰材料持股70%，瑞泰新材持股25%，寧德新能源持股5%。
目前天際股份六氟磷酸鋰年設(shè)計(jì)產(chǎn)能8160噸，在建產(chǎn)能1萬噸，加上規(guī)劃新產(chǎn)能3萬噸，預(yù)計(jì)未來公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能約4.8萬噸。
開源證券研報(bào)表示，展望未來，盡管未來國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)能增量較多、供給可能承壓，但是考慮到投產(chǎn)進(jìn)程的不確定性以及下游需求的高成長性，六氟磷酸鋰的盈利水平或仍將保持相對(duì)較高位置。
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