中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2021年光伏行業(yè)已全面走向平價(jià)，但面對(duì)雙碳目標(biāo)的契機(jī)，行業(yè)迎來(lái)全新發(fā)展周期的同時(shí)也面臨著更進(jìn)一步的度電成本壓力。參與電力市場(chǎng)化交易、配置儲(chǔ)能等一系列來(lái)自電力市場(chǎng)的挑戰(zhàn)需要光伏行業(yè)持續(xù)的降本增效。
在當(dāng)今的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，電池這一站在新舊技術(shù)更迭關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的環(huán)節(jié)，正背負(fù)著時(shí)代的重任。在PERC技術(shù)與大尺寸的“紅利”逐步被時(shí)間攤薄之后，光伏電池轉(zhuǎn)向N型的勢(shì)在必行仍然在考驗(yàn)著整個(gè)行業(yè)。
然而縱觀(guān)專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)近兩年的發(fā)展，這一賽道的格局顯然并不穩(wěn)固。站在技術(shù)迭代的風(fēng)口上，電池企業(yè)既有著PERC電池“垂暮”的盈利擔(dān)憂(yōu)，同時(shí)也存在著新技術(shù)時(shí)代紅利的“誘惑”以及技術(shù)路線(xiàn)升級(jí)換代戰(zhàn)略抉擇的巨大壓力。與此同時(shí)，垂直一體化企業(yè)電池產(chǎn)能比例的增加以及越來(lái)越多的新進(jìn)入者正“虎視眈眈”窺視著這個(gè)未來(lái)可能掌握行業(yè)技術(shù)主導(dǎo)權(quán)的領(lǐng)域。
賽道拼殺，或許正當(dāng)時(shí)。
盈利漸?。篜ERC垂暮與N型狂歡
PERC的時(shí)代紅利開(kāi)啟于2018年，在領(lǐng)跑者計(jì)劃的催化下，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)快速進(jìn)入單晶時(shí)代。以專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)商愛(ài)旭為例，作為為數(shù)不多的可滿(mǎn)足領(lǐng)跑者要求的電池生產(chǎn)廠(chǎng)家，借助于快速導(dǎo)入批量生產(chǎn)PERC電池的契機(jī)，2019年愛(ài)旭股份以PERC電池出貨全球第一借殼ST新梅登陸資本市場(chǎng)，藉此開(kāi)啟了PERC真正的技術(shù)紅利時(shí)代。需要說(shuō)明的是，本文僅以愛(ài)旭股份作為專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)商的案例探討電池環(huán)節(jié)的發(fā)展歷程，不代表任何立場(chǎng)。
之后兩年里，PERC的技術(shù)紅利仍然支撐著專(zhuān)業(yè)電池企業(yè)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。2019年愛(ài)旭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.69億元，同比增長(zhǎng)47.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.85億元，同比增長(zhǎng)69.61%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)4.90億元，同比增長(zhǎng)92.47%。另一方面，全球光伏終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)也進(jìn)一步延長(zhǎng)了PERC技術(shù)紅利的生命周期。
到了2020年，在疫情影響下國(guó)內(nèi)、外裝機(jī)需求暫停的上半年，電池環(huán)節(jié)面臨著巨大的出貨壓力，生產(chǎn)成本倒掛，電池板塊利潤(rùn)被持續(xù)擠壓。盡管借助下半年的搶裝，電池企業(yè)仍然收獲了持續(xù)被客戶(hù)催貨的“待遇”。
但經(jīng)此一役，對(duì)于組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)全一體化產(chǎn)能中的短板——電池已然成為2020年乃至此后的戰(zhàn)略布局“重頭戲”。2020年對(duì)于專(zhuān)業(yè)電廠(chǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡管營(yíng)收與凈利潤(rùn)仍然保持了正增長(zhǎng)，但增速已然放緩。
可以說(shuō)，在技術(shù)導(dǎo)入與產(chǎn)能規(guī)?；蔀橄刃姓叩膼?ài)旭股份是PERC時(shí)代最為受益的專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)之一。從專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)商近幾年的發(fā)展歷程來(lái)看，P型時(shí)代，電池環(huán)節(jié)的技術(shù)紅利更多的來(lái)自于技術(shù)導(dǎo)入的速度與戰(zhàn)略布局——技術(shù)門(mén)檻還未足以成為企業(yè)的絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
在轉(zhuǎn)換效率逐步接近理論上限以及硅成本居高不下的2021年，PERC技術(shù)的時(shí)代紅利正逐步消亡，對(duì)于電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，考驗(yàn)再次襲來(lái)。而N型電池技術(shù)便是解決這一問(wèn)題并且持續(xù)助力電池環(huán)節(jié)保持盈利的“殺手锏”。
但當(dāng)下的問(wèn)題是，從光伏制造業(yè)的發(fā)展來(lái)看，后發(fā)優(yōu)勢(shì)不容小覷，技術(shù)先行者往往被淹沒(méi)在行業(yè)發(fā)展的車(chē)輪下。TOPCon與異質(zhì)結(jié)的終極之戰(zhàn)中，設(shè)備成本、量產(chǎn)效率、良率缺一不可。在有更多的數(shù)據(jù)支撐前，無(wú)論是頭部的一體化企業(yè)還是專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)，都在暗自?xún)?chǔ)備力量，以期一擊必中。
部分企業(yè)儲(chǔ)備電池技術(shù)路線(xiàn)匯總，僅供參考
按照普樂(lè)科技創(chuàng)始人歐文凱的預(yù)測(cè)，N型電池技術(shù)在2022年將具備與PERC爭(zhēng)鋒的能力，屆時(shí)N型電池時(shí)代可以賦予電池企業(yè)獲取高額利潤(rùn)的契機(jī)，“一是產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步最密集的環(huán)節(jié)輪到了電池環(huán)節(jié)，電池廠(chǎng)商在主導(dǎo)量產(chǎn)工藝和設(shè)備選型；二是上游硅料和硅片即將進(jìn)入較長(zhǎng)的產(chǎn)能過(guò)剩價(jià)格下降周期，電池采購(gòu)成本等非技術(shù)成本將大幅降低，上游價(jià)格下降將大幅改善電池組件環(huán)節(jié)毛利率受壓的情況；三是N型電池越來(lái)越高的轉(zhuǎn)換效率，在不斷開(kāi)啟新的高毛利率市場(chǎng)?！?
電池賽道的“廝殺”
在技術(shù)路線(xiàn)的爭(zhēng)奪正酣的電池企業(yè)（本文僅指專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)家），還面臨著垂直一體化企業(yè)與跨界者的市場(chǎng)份額“蠶食”之爭(zhēng)。
根據(jù)PVIn'fo'Link觀(guān)察，回顧2021年供應(yīng)鏈源頭漲價(jià)的帶動(dòng)，電池片環(huán)節(jié)持續(xù)受到硅片、及下游組件兩端的擠壓，且單晶PERC電池片產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，電池片廠(chǎng)家僅能守住微薄利潤(rùn)。垂直整合廠(chǎng)家在下半年都有新的電池片產(chǎn)線(xiàn)持續(xù)上線(xiàn)、自給率持續(xù)提升，專(zhuān)業(yè)電池片廠(chǎng)家市占率逐漸被瓜分，增長(zhǎng)幅度開(kāi)始縮減。從InfoLink數(shù)據(jù)庫(kù)觀(guān)察，前五大專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)在2020年的出貨年增率達(dá)到81%，而2021年出貨年增率則縮減至36%，證明在垂直整合廠(chǎng)積極擴(kuò)張下，專(zhuān)業(yè)電池片的銷(xiāo)售持續(xù)受擠壓。
經(jīng)過(guò)近五年的發(fā)展，PERC時(shí)代紅利與不斷增長(zhǎng)的終端需求造就了新的電池細(xì)分領(lǐng)域格局——通威、愛(ài)旭、潤(rùn)陽(yáng)、潞安、中宇五大專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)鼎立的局面。但對(duì)于電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，面對(duì)N型技術(shù)路線(xiàn)以及大尺寸多樣化的復(fù)雜局面，產(chǎn)能與行業(yè)的匹配程度正帶來(lái)更進(jìn)一步的壓力。
現(xiàn)有的電池龍頭企業(yè)不僅面臨來(lái)自于技術(shù)、市場(chǎng)與產(chǎn)品匹配的挑戰(zhàn)，后來(lái)者亦虎視眈眈。在專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)中，TOP 5僅有兩家登陸資本市場(chǎng)，面對(duì)后續(xù)技術(shù)與擴(kuò)產(chǎn)的資金壓力，電池企業(yè)上市壓力可見(jiàn)一斑。更有甚者，還需要面對(duì)投資者的業(yè)績(jī)對(duì)賭壓力，這對(duì)于盈利起伏巨大的電池企業(yè)，無(wú)疑是雪上加霜。
但另一方面，尚未上榜的電池廠(chǎng)商也有著小而美的業(yè)績(jī)以及沖擊上市的“野心”。與此同時(shí)，面對(duì)新能源的廣闊發(fā)展空間，更多的跨界者正躍躍欲試，尤其是今年以來(lái)，包括華潤(rùn)電力、金剛玻璃、寶峰時(shí)尚、明陽(yáng)智能等各領(lǐng)域企業(yè)紛紛殺入光伏電池領(lǐng)域，試圖在這場(chǎng)新能源的盛宴中分羹獲利。
眾多的涌入者，一方面源于在光伏行業(yè)現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)中，電池環(huán)節(jié)還存在著諸多不確定性，這意味著初始賽道中的更多機(jī)會(huì)，鈦礦領(lǐng)域研發(fā)院校、企業(yè)多達(dá)數(shù)十家也是其中的典型代表；另一方面，面對(duì)跨界者的充裕資金，以及行業(yè)內(nèi)一體化企業(yè)逐步提高的電池產(chǎn)能，專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)商需要在N型技術(shù)領(lǐng)域凸顯出真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力——轉(zhuǎn)換效率，歸根到底即是度電成本的競(jìng)爭(zhēng)。但如果轉(zhuǎn)換效率拉不開(kāi)差距，電池領(lǐng)域仍將在無(wú)盡的內(nèi)卷中逐漸消耗盈利的能力。
尺寸、技術(shù)路徑、量產(chǎn)數(shù)據(jù)、產(chǎn)能布局……無(wú)一不在考驗(yàn)著電池企業(yè)。TOPcon與異質(zhì)結(jié)廝殺正酣，異質(zhì)結(jié)的吉瓦級(jí)產(chǎn)能上線(xiàn)仍然遙遙無(wú)期，而被行業(yè)寄予厚望的TOPcon擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度亦在延遲，行業(yè)龍頭隆基的雙料世界紀(jì)錄也在持續(xù)擾動(dòng)行業(yè)，還有以ABC等為代表的其他技術(shù)路線(xiàn)試圖尋找新的捷徑，同時(shí)新進(jìn)入的玩家在積極布局。
對(duì)于電池環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)，真正的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代即將到來(lái)。
