中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：看似不起眼的便攜式儲(chǔ)能，潛藏著利潤(rùn)豐厚、商機(jī)廣闊的市場(chǎng)“錢(qián)景”。
最新消息顯示，便攜式儲(chǔ)能賽道龍頭華寶新能源，創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問(wèn)詢”。梳理其招股說(shuō)明書(shū)信息，便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)前景可見(jiàn)一斑。
華寶新能源成立于2011年，主營(yíng)鋰電池儲(chǔ)能類產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。旗下?lián)碛袃纱笞誀I(yíng)品牌：一是面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“電小二”，二是面向海外市場(chǎng)的“Jackery”。
采用線上、線下相結(jié)合的營(yíng)銷模式實(shí)現(xiàn)全球化銷售，華寶新能源產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋中國(guó)、美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)、加拿大等全球多個(gè)國(guó)家，成為便攜式儲(chǔ)能領(lǐng)域垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先品牌。
據(jù)其招股書(shū)顯示，2018年至2021年1-6月，華寶新能源呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.05億元、3.19億元、10.7億元和9.68億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)322萬(wàn)、3645萬(wàn)、2.34億元和1.57億元。
2018年至2020年，華寶新能源年均復(fù)合增速高達(dá)273.49%。這主要得益于便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)的起量。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，2018年開(kāi)始，華寶新能源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎從充電寶逐漸向便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。2018年到2021年1-6月，華寶新能源來(lái)自充電寶的收入從1.24億元驟減到2200萬(wàn)元，而便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品收入則從6398.12萬(wàn)元猛增至7.76億元。
根據(jù)招股書(shū)顯示，2018年至2020年，華寶新能源綜合毛利率分別達(dá)到33.02%、48.66%、56.10%。即便2021年受上游材料漲價(jià)影響，2021年1-6月的綜合毛利率仍然高達(dá)51.29%。
從應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品主要應(yīng)用于戶外旅行及應(yīng)急備災(zāi)。戶外旅行主要滿足給手機(jī)、筆記本、無(wú)人機(jī)、投影儀、照明燈、車載冰箱等供電需求；應(yīng)急備災(zāi)主要為災(zāi)后生活實(shí)現(xiàn)持續(xù)離網(wǎng)發(fā)電，解決災(zāi)害缺電、停電、應(yīng)急救援等電力短缺問(wèn)題。
從產(chǎn)品來(lái)看，鑒于便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品小型化、輕便化、時(shí)尚化發(fā)展趨勢(shì)明顯，容量大于1KWh的產(chǎn)品更為市場(chǎng)所青睞，產(chǎn)品單價(jià)、毛利率也隨之升高。
從產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，根據(jù)華寶新能源便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品近幾年的銷量及營(yíng)收數(shù)據(jù)粗略測(cè)算，2021年上半年，其終端產(chǎn)品平均單價(jià)達(dá)到2693.72元；1KWh產(chǎn)品售價(jià)超過(guò)2000元/臺(tái)。反觀2021年上半年，三元電池系統(tǒng)售價(jià)1KWh已經(jīng)不到1000元。
高工鋰電注意到，華寶新能源便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品主要采用三元18650圓柱電芯，單位容量集中在 2400mAh-3350mAh。其中2850-3000mAh電芯采購(gòu)額占比超過(guò)50%。電芯供應(yīng)商主要為比克、躍成能源、橫店?yáng)|磁等。
銷售模式方面，華寶新能源來(lái)自線上的銷售占比逐年攀升，這主要得益于公司在M2C（生產(chǎn)廠商直接面向消費(fèi)者）模式的探索沉淀。銷售渠道覆蓋亞馬遜、日本樂(lè)天、日本雅虎、天貓、京東等主流電商平臺(tái)。
2021年1-6月，公司線上收入占比整體營(yíng)收接近九成。
當(dāng)前，戶外活動(dòng)場(chǎng)景下的離網(wǎng)用電的需求被逐步激發(fā)；災(zāi)害頻發(fā)導(dǎo)致供電不穩(wěn)，家庭應(yīng)急備災(zāi)需求持續(xù)增長(zhǎng)；“新冠”疫情加速民眾線上消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成，推動(dòng)便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)需求不斷提升。
便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品在全球市場(chǎng)風(fēng)起，也將帶動(dòng)鋰電池需求量的增長(zhǎng)。提前洞悉市場(chǎng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)品技術(shù)及趨勢(shì)走向尤為必要。
1、市場(chǎng)空間
根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨規(guī)模在290萬(wàn)臺(tái)。未來(lái)4年該市場(chǎng)仍然有較大的增長(zhǎng)空間，到2025年全球便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品的出貨量有望達(dá)到1900萬(wàn)臺(tái)。
2019-2025年全球便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨規(guī)模及預(yù)測(cè)（萬(wàn)臺(tái)）
資料來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年12月
基于市場(chǎng)旺盛需求，GGII近期將2025年出貨預(yù)期上修至2250萬(wàn)臺(tái)。
其中，鋰電池在整體便攜式儲(chǔ)能成本的占比在50%-70%之間，預(yù)計(jì)2021年全球便攜式儲(chǔ)能用鋰電池需求量為2GWh，2025年全球便攜式儲(chǔ)能鋰電池的需求量有望突破18GWh。
2019-2025年全球便攜式儲(chǔ)能鋰電池需求量及預(yù)測(cè)（GWh）
資料來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年12月
2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局
應(yīng)用端，由于市場(chǎng)格局尚未全面打開(kāi)，目前便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)集中度整體較高。頭部企業(yè)主要有華寶新能源、正浩科技、Goal Zero等，上述企業(yè)正憑借渠道與供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
與此同時(shí)，華為、小米和過(guò)去經(jīng)營(yíng)UPS電源、移動(dòng)電源的企業(yè)也在摩拳擦掌，加大新興便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)的開(kāi)拓力度。
GGII預(yù)計(jì)，隨著巨頭的不斷加入，未來(lái)便攜式儲(chǔ)能市場(chǎng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局仍存在較大的變數(shù)。再加上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷成熟，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將會(huì)最終淘汰低端落后的貼牌小作坊企業(yè)，行業(yè)整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不斷優(yōu)化。
從電芯供應(yīng)格局看，國(guó)外三星SDI、LG化學(xué)與國(guó)內(nèi)的比克電池、鵬輝能源、利維能、橫店?yáng)|磁等圓柱電池企業(yè)均有批量供貨，但市場(chǎng)格局尚未全面打開(kāi)。
目前主流的500W以下儲(chǔ)能產(chǎn)品準(zhǔn)入門(mén)檻比較低，對(duì)鋰電池品質(zhì)要求一般，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)集中度偏低。2KW以上的儲(chǔ)能在未來(lái)屬于備電容量更大的高端產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品安全、電池?zé)犭姽芾淼纫蟾?，附加值也更高，未?lái)將成為頭部便攜式儲(chǔ)能鋰電池企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。
3、技術(shù)趨勢(shì)
由于便攜式儲(chǔ)能對(duì)安全性、便攜式的特殊要求，下游客戶主要以成熟的18650圓柱鋰電池應(yīng)用為主，小部分追求高容量的型號(hào)采用圓柱21700。
除圓柱電池外，聚合物軟包亦有使用，但部分廠家反饋軟包電池的一致性暫時(shí)難以滿足需求，制約軟包進(jìn)一步的滲透。
材料體系方面，便攜式儲(chǔ)能對(duì)能量體積比的要求促使三元材料成為目前該市場(chǎng)應(yīng)用最廣的路線，但磷酸鐵鋰性價(jià)比與安全性更優(yōu)，未來(lái)有望在野外救援、作業(yè)等特殊場(chǎng)合占據(jù)一定的市場(chǎng)。
2021年日韓電芯產(chǎn)能供應(yīng)緊張疊加疫情沖擊國(guó)外電芯供應(yīng)鏈，使得國(guó)內(nèi)部分頭部電源企業(yè)逐步使用國(guó)產(chǎn)磷酸鐵鋰電芯。未來(lái)2年便攜式儲(chǔ)能電芯國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)度將會(huì)加快。
