中國儲能網(wǎng)訊：幾乎可以確定，鋰電企業(yè)一季度的毛利率壓力比較大：
一是上游材料成本持續(xù)上漲，二是鋰電企業(yè)自身產(chǎn)能利用率/良品率達到了上限，三是下游價格傳導滯緩，四是近年新增產(chǎn)能逐漸投放及潛在爬坡。
當然，核心因素還是上游材料成本問題。去年以來，上游材料價格一路上漲，尤其是年初以來碳酸鋰價格大幅上漲。
這一輪供應鏈成本引發(fā)的行業(yè)危機，近期也終于掀到了臺面上。
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一季度，鋰電企業(yè)正面臨較大毛利率壓力
實際上，鋰電上游材料價格上漲，不是新鮮事兒了。
2020年下半年開始，正極、負極、電解液價格不斷上漲，隔膜價格近期也開始提價并供不應求。這個已經(jīng)多次分析，不再累述。
其中，碳酸鋰價格上漲更加明顯，去年初不到6萬元/噸，今年初30萬元/噸，近日最高已經(jīng)超過50萬元/噸，一年接近10倍。
過去一年，鋰電上游材料價格綜合漲幅超過50%，而鋰電池價格此前總體保持穩(wěn)定，直到去年下半年開始局部適當漲價，但產(chǎn)品價格漲幅遠低于材料成本漲幅。
為此，大部分鋰電企業(yè)的毛利率去年逐季下降。今年以來，隨著碳酸鋰價格的大幅上漲，鋰電企業(yè)的毛利率壓力更加明顯，這個將很快在一季報中得到驗證。
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鋰電企業(yè)忍無可忍，出手抗爭
在上游成本不斷上漲，尤其是碳酸鋰價格瘋漲的背景下，下游鋰電企業(yè)終于按耐不住了。
3月初，兩會期間，寧德時代曾毓群提交了一份提案《關于盡快采取有效措施推動國內(nèi)鋰資源保供穩(wěn)價的提案》，把上下游成本之爭推到了臺面上。
同期，主管部門也坐不住了，工信部副部長辛國斌指出，要強化資源保障，著眼于滿足動力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國內(nèi)鋰資源的開發(fā)進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。
實際上，鋰電行業(yè)面臨的上游材料漲價危機，與去年光伏行業(yè)硅料價格大幅上漲頗為相似。
2021年6月，某光伏電池巨頭公開舉報上游硅料企業(yè)刻意營造多晶硅、硅片短缺，囤積居奇、哄抬物價，并建議主管部門出面協(xié)調(diào)。
但此后的事實表明，這樣的舉措并沒有對緩解硅料價格有所幫助。
這也為今年鋰電下游對上游鋰資源價格進行的“抗爭”效果，產(chǎn)生了擔心和懷疑。囤積居奇不可取，但供需失衡下正常的商業(yè)行為無可厚非。
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鋰電企業(yè)被迫向下游傳導價格
督促上游價格回落是一方面，但絕非解決當前鋰電企業(yè)毛利率問題的唯一思路，畢竟目前鋰電企業(yè)面臨的不是單一原材料價格上漲，而是幾乎全部材料價格上漲；也不是階段性短期上漲，而是長期的持續(xù)上漲。
這不是一個簡單問題，除了節(jié)流，還得開源。電池產(chǎn)品價格同步上漲，則是消化上游成本壓力的最簡單方式。
近日，寧德時代向媒體確認，因上游原料價格大幅上漲，公司相應動態(tài)調(diào)整了部分電池產(chǎn)品的價格。
擁有最優(yōu)客戶、坐享最高毛利率的寧德時代已經(jīng)開始有成本壓力，更何況其他鋰電企業(yè)，這也為這一輪鋰電池漲價的必要性做了注解。
從數(shù)據(jù)來看，年初至今，磷酸鐵鋰電芯價格從約0.60元/Wh上漲到約0.69元/Wh，漲幅約15%；三元（622）電芯價格從約0.69元/Wh上漲到約0.74元/Wh，漲幅約7%。
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終端電動汽車也被迫漲價
由于鋰電企業(yè)下游主要為電動汽車，電動汽車行業(yè)的毛利率普遍偏低，而鋰電池系統(tǒng)成本占比約40%，鋰電池成本上漲對電動汽車企業(yè)的成本壓力比較大。
今年2月，長城歐拉宣布暫停接受白貓、黑貓訂單，成本問題或許是重要原因之一。
但是，大多數(shù)車企選擇漲價，特斯拉、小鵬、理想等十多家新能源汽車企業(yè)陸續(xù)宣布漲價，其中：特斯拉3月兩次漲價2-3萬元不等，小鵬汽車漲價1-2萬元不等，理想ONE價格從33.8萬元上漲到34.98萬元。
此前，理想汽車李想曾在微博上吐槽，和電池廠商已經(jīng)合同確定了二季度電池漲價幅度的品牌，基本上都立刻宣布了漲價。還沒漲價的品牌，大部分是漲價幅度尚未談妥，等談妥后也普遍會立刻漲價。二季度電池成本上漲的力度非常離譜。
可見，這一輪上游材料價格上漲，已經(jīng)通過鋰電價格上漲，傳導到了電動汽車環(huán)節(jié)，這個勢頭還會延續(xù)，甚至加劇。
目前，新能源汽車銷量勢頭保持良好，2022年2月新能源乘用車銷量31.7萬輛，同比增長189%；1-2月銷量73.4萬輛，同比增長162%。這對消費者消化漲價，或許是一個積極因素。
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鋰電企業(yè)毛利率及業(yè)績走向
這一輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮，終于從上游資源端傳導到了消費端，并最終由消費者埋單，算是形成了一個閉環(huán)。
但是，正如本文剛開始提到，對當前鋰電企業(yè)毛利率產(chǎn)生影響的因素較多，有上游材料上漲、下游價格傳導、產(chǎn)能利用率/良品率、新增產(chǎn)能投放等因素。
目前，上游材料價格盡管有外部因素干預，但短期大幅回落的可能性不大。如果繼續(xù)維持在當前較高水平，鋰電企業(yè)壓力還將持續(xù)。
對于下游價格傳導，這個取決于鋰電企業(yè)與電動汽車企業(yè)的博弈。目前，博弈剛剛開始，而最終消費者的買單情況也很重要，電動汽車企業(yè)需要在售價與銷量之間尋求平衡。
此外，過去兩年新建不少鋰電產(chǎn)能，在當前有效產(chǎn)能不足的情況下，開始陸續(xù)投產(chǎn)，固定資產(chǎn)折舊增加，不同鋰電企業(yè)的爬坡效率也存在差異，同時由于原材料緊張可能導致產(chǎn)能利用率不足，進一步影響毛利率。
可見，在一季度這個關鍵時點，鋰電企業(yè)面臨的毛利率壓力都很大，影響因素較多，且存在差異，龍頭企業(yè)寧德時代已經(jīng)采取了不少舉措，更不用說其他鋰電企業(yè)了。
不管怎么樣，鋰電企業(yè)一季度毛利率處于低谷已經(jīng)是大概率事件，拭目以待。
至于何時能夠扭轉(zhuǎn)，取決于鋰電企業(yè)與上游供應商和下游車企之間的博弈情況，這些因素都很微妙，但從去年光伏行業(yè)的經(jīng)驗來看，并不樂觀。
但有一點可以確認，鋰電行業(yè)目前的競爭環(huán)境和上下游博弈情況，注定鋰電環(huán)節(jié)現(xiàn)階段幾乎不可能有超額利潤，更多是維持行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的最低毛利率水平，這也將是各方在博弈中會主動去追求的折中結(jié)果。
