中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：目前A股仿佛陷入了僵局，上下兩難。
指數(shù)向下走有政策底，空頭不敢過(guò)于激進(jìn)；向上走難度也很大，因?yàn)樗械臒狳c(diǎn)都無(wú)法形成引領(lǐng)級(jí)作用，大多是各領(lǐng)風(fēng)騷兩三天。
這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該潛心研究新優(yōu)質(zhì)賽道的機(jī)會(huì)，即便目前A股很糾結(jié)，但未來(lái)兩三年還是有詩(shī)和遠(yuǎn)方。
為什么要研究新優(yōu)質(zhì)賽道，一個(gè)重要原因是，以前老的賽道都因?yàn)闈q幅過(guò)大而處于調(diào)整態(tài)勢(shì)，比較典型的是從去年開(kāi)始調(diào)整的集成電路半導(dǎo)體和大消費(fèi)板塊，今年以來(lái)新能源板塊也在做大的頭部，只有部分上游鋰礦企業(yè)表現(xiàn)略好。
這些板塊曾經(jīng)是市場(chǎng)挖掘出來(lái)的高景氣行業(yè)，各路主流資金紛紛駐扎，所以板塊整體的股價(jià)和估值也是水漲船高，而現(xiàn)在似乎到了一個(gè)籌碼兌現(xiàn)的時(shí)候。
比較典型的是集成電路半導(dǎo)體，去年很多龍頭品種業(yè)績(jī)好得一塌糊涂，但股價(jià)卻絲毫沒(méi)有起色，還有以白酒為首的大消費(fèi)，其實(shí)業(yè)績(jī)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但股價(jià)距離高點(diǎn)已經(jīng)比較遠(yuǎn)了。
說(shuō)明白點(diǎn)，都是前期漲幅過(guò)大惹的禍，無(wú)論是半導(dǎo)體還是大消費(fèi)，或者新能源，熱門(mén)股幾乎都是三五倍的漲幅，很多資金的獲利空間十足。
在全球開(kāi)始收緊流動(dòng)性的背景下，還有如此大的獲利空間，籌碼獲利兌現(xiàn)也很正常。
現(xiàn)在很多主流資金都在思考一個(gè)問(wèn)題：如何尋找下一個(gè)類(lèi)似集成電路半導(dǎo)體或者新能源的新賽道機(jī)會(huì)？
這樣的機(jī)會(huì)必須滿足幾個(gè)條件：
一是有政策面大力扶持，比如集成電路半導(dǎo)體的自主可控和新能源汽車(chē)的大發(fā)展，都是國(guó)家大力扶持的結(jié)果；
二是有相當(dāng)大的市場(chǎng)增量空間，比如芯片。我們每年的進(jìn)口量達(dá)到3500億美元，這個(gè)國(guó)產(chǎn)替代的空間充滿想象，于是資金把半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體炒上了天；
三是板塊的包容性好，協(xié)同效應(yīng)不錯(cuò)，典型如大消費(fèi)中的白酒與調(diào)味品等，板塊效應(yīng)就很明顯，一二三線白酒層次炒作，一浪接一浪；
四是賽道概念要夠新，股價(jià)處于底部狀態(tài)，這樣才更有爆發(fā)力，典型如ETC概念中的金溢科技，直接從10多元一口氣漲到近90元。
那么，什么板塊能滿足上述條件成為新賽道呢？個(gè)人觀點(diǎn)是新型儲(chǔ)能板塊。我們一一對(duì)標(biāo)來(lái)分析一下是不是這樣。
首先看政策扶持的力度大不大。發(fā)改委最近印發(fā)的《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》提出，到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。
怎么去理解？新型儲(chǔ)能現(xiàn)在基本上就是“配角”，到2021年我國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)不過(guò)400萬(wàn)千瓦，屬于商業(yè)化初期，既然是初期，也就意味著后續(xù)的市場(chǎng)空間相當(dāng)廣闊。
有關(guān)部門(mén)為了大力發(fā)展新型儲(chǔ)能可謂不遺余力，明確新型儲(chǔ)能就是為了平滑不穩(wěn)定的光伏發(fā)電和風(fēng)電，基本上以后戈壁荒漠的新增風(fēng)光電產(chǎn)能都需要配套10%到15%的新型儲(chǔ)能，預(yù)計(jì)到2025年，新型儲(chǔ)能裝機(jī)容量將達(dá)到3000萬(wàn)千瓦以上。
其次看新型儲(chǔ)能市場(chǎng)的增量空間有多大。前面說(shuō)了，到2021年累計(jì)才裝機(jī)400萬(wàn)千瓦，到2025年也就是三年后要達(dá)到3000萬(wàn)千瓦。
此前，國(guó)內(nèi)主要的儲(chǔ)能方式是抽水儲(chǔ)能，抽水儲(chǔ)能的成本低但條件較高，比如大力發(fā)展風(fēng)光電的西北地區(qū)就無(wú)水可抽，2020年中國(guó)新增儲(chǔ)能中，抽水儲(chǔ)能只增長(zhǎng)了6%，電化學(xué)儲(chǔ)能增長(zhǎng)規(guī)模則達(dá)到90%以上，是2019年的2.4倍。
這其中，鋰電池又是新型儲(chǔ)能的主力，裝機(jī)占比快速提升至89%。
如果按目前儲(chǔ)能鋰電池每千瓦1500元的產(chǎn)值計(jì)算，到2025年新型儲(chǔ)能市場(chǎng)新增的產(chǎn)值空間有4000億元左右，如果再算到2030年，則新增的市場(chǎng)空間有1.5萬(wàn)億元左右。注意，這些都是新增，夠不夠吸引人？
再看業(yè)界是不是看好這個(gè)領(lǐng)域，也就是說(shuō)會(huì)不會(huì)形成板塊效應(yīng)。
目前來(lái)看，大力發(fā)展新型儲(chǔ)能的龍頭企業(yè)有寧德時(shí)代、德賽電池、科信技術(shù)以及沒(méi)有上市的華為等。
華為的步伐很大，成立了一個(gè)注冊(cè)資金30億元的數(shù)字能源子公司，主業(yè)就是新型儲(chǔ)能，而且簽單了全球最大的沙特儲(chǔ)能項(xiàng)目。
寧德時(shí)代和德賽電池則是從動(dòng)力電池向儲(chǔ)能電池轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，畢竟動(dòng)力電池領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)太過(guò)激烈，且技術(shù)天花板難以突破。
科信技術(shù)則走的是另一條路，其打造了一個(gè)從電源電芯管理，到儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)，再到網(wǎng)絡(luò)能源工程的全產(chǎn)業(yè)鏈交付，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做數(shù)據(jù)中心、5G基站和商業(yè)儲(chǔ)能，海外市場(chǎng)則重點(diǎn)給愛(ài)立信、諾基亞配套5G基站能源管理。
可以看到，無(wú)論是ICT大佬華為，還是鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，或者是網(wǎng)絡(luò)能源上市公司，都對(duì)新型儲(chǔ)能寄予厚望。
最后我們看第四點(diǎn)符不符合。首先這個(gè)賽道夠新，正處于產(chǎn)業(yè)資本大舉進(jìn)軍的前期，而且領(lǐng)頭的是華為、寧德時(shí)代這樣的巨頭；國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策也非常有針對(duì)性，新增風(fēng)光電都需要10%到15%的新型儲(chǔ)能配套，和當(dāng)年汽車(chē)需要安裝ETC有一拼。
而整個(gè)板塊的股價(jià)高不高呢？有高有低，寧德、德賽確實(shí)股價(jià)較高，但也有處于底部區(qū)間的。
因?yàn)樾滦蛢?chǔ)能是一個(gè)商業(yè)化初期的產(chǎn)業(yè)，很多行業(yè)內(nèi)的上市公司目前的業(yè)績(jī)尚未充分釋放，但面對(duì)未來(lái)上萬(wàn)億的新增市場(chǎng)，現(xiàn)有的行業(yè)排頭兵肯定會(huì)是最大的受益者，在市場(chǎng)空間突然打開(kāi)的情況下，其業(yè)績(jī)與股價(jià)實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”的可能性頗大。
