中國儲能網訊：我們依據歐盟排放交易體系(EU ETS)在第四個交易階段的預期變化，按目前的趨勢歐盟碳價格預計將在2030年達到創(chuàng)紀錄的每噸136歐元。“Fit for 55”系列立法提案是自2019年推出市場穩(wěn)定儲備(MSR)以來最為重要的政策改革，該提案提出了全新的線性折減系數(shù)和一次性調整方案，目的是讓碳市場與歐盟范圍內2030年減排目標上調至55%的舉措保持一致。在彭博新能源財經的基準情景中，2022年至2030年的平均碳價格為每噸108歐元，比2021年下半年市場展望預計的每噸83歐元要高出約30%。
2022年至2023年前景展望
隨著歐盟碳市場設法應對制裁俄羅斯和歐盟ETS立法變化相關的巨大不確定性，我們預計高價和高波動率的現(xiàn)象將在未來兩年持續(xù)。尤其值得注意的是，退煤棄核、俄烏沖突以及碳市場的緊張局面導致天然氣和電力市場陷入緊缺，意味著EUA價格將繼續(xù)保持事件驅動特征。會影響EUA價格的潛在新變化包括核電中斷、合規(guī)實體難以滿足自身的EUA義務以及歐盟“Fit for 55”系列提案立法流程的更新。在波動率以外，潛在的市場基本面——供應減少、電力行業(yè)的高排放和改革——均將支撐EUA價格。與此同時，高漲的能源價格將一定程度抑制工業(yè)的EUA需求。
中期預期
隨著市場穩(wěn)定儲備繼續(xù)從市場中吸收配額，同時“Fit for 55”法案開始得到執(zhí)行，EUA價格將上升，我們預計其價格在2024年達到每噸94歐元，并在2026年漲至每噸112歐元。大部分的擬議措施與彭博新能源財經《2021年下半年歐盟排放交易體系市場展望》的基準情景一致，主要的區(qū)別包括在于得到更新的燃料價格、基準排放、減排邊際成本曲線、航運業(yè)未來納入ETS、免費配額的逐步取消及碳邊界調整機制的引入。
長期預期
彭博新能源財經預期，在交易期接近結束時加大電力行業(yè)的脫碳至關重要。在我們的基準情景模型中，電力行業(yè)到2030年的累計永久減排量將達到3.86億噸二氧化碳。為了實現(xiàn)市場平衡，工業(yè)減排也將需要達到2,800萬噸二氧化碳。這一做法可以讓永久性脫碳量對營運性脫碳量（比方說源自煤改氣燃料轉換的脫碳量）的比例擴大。為了實現(xiàn)永久性脫碳，高昂的碳價格必不可少。因此，碳價格會繼續(xù)攀升，到2029年和2030年分別達到每噸126歐元和136歐元。
“Fit for 55”立法
改革歐盟ETS的討論已經啟動。歐盟委員會去年提交的立法提案有意將歐盟ETS與歐盟更具雄心的氣候目標保持一致，該氣候目標即ETS各行業(yè)在2005年水平上實現(xiàn)61%的減排。不過，歐洲議會和歐盟理事會必須同時同意歐盟委員會的提案才能將其正式實施，這一過程已于2022年1月啟動。盡管每項提案在接下來數(shù)月均將面臨討論流程，但按現(xiàn)狀來看，各方愈發(fā)可能就提高MSR注入率和實施碳邊界調整機制達成共識。
投機
波動率和高回報率正在吸引金融從業(yè)人員進入歐盟ETS。EUA期貨的外部投資者數(shù)量在2021年9月升至917名，創(chuàng)歷史新高。這一數(shù)值在2022年早些時候下滑至800名至900名間。投機者的投機交易可能會提高波動率，導致價格暴漲。不過，如果投機者具備更長期的投資時限（一年以上）并可基于基本面開展投資，他們也能帶動價格企穩(wěn)。額外的交易限制可能會打壓EUA的價格支撐。
一組數(shù)據
每噸84歐元
2022年底歐盟碳價格預期
每噸136歐元
2030年歐盟名義碳價格預期
61%
與2005年基準相比2030年歐盟ETS整體減排目標
