中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月，全國純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成103.6萬輛和100.7萬輛，同比均增長(zhǎng)1.3倍，延續(xù)了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。在整車產(chǎn)銷增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池的需求量持續(xù)大幅增長(zhǎng)。1-3月，我國動(dòng)力鋰電池銷量達(dá)65.0GWh，同比增長(zhǎng)172.6%。
不僅是純電動(dòng)汽車市場(chǎng)，今年以來，儲(chǔ)能、電動(dòng)輕型車等市場(chǎng)也呈現(xiàn)出不同程度的放量趨勢(shì)，均拉升了鋰電池的需求量。受下游需求旺盛帶動(dòng)，電解液等相關(guān)企業(yè)今年一季度悉數(shù)交出亮眼答卷。電池中國梳理發(fā)現(xiàn)，多家企業(yè)一季度凈利潤(rùn)(預(yù)計(jì))超過2021年總凈利潤(rùn)的一半，其中，永太科技預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)甚至超過了2021年全年凈利潤(rùn)總和。
從上述業(yè)績(jī)報(bào)告(預(yù)告)表中可以看出，2022年一季度大部分電解液相關(guān)企業(yè)的凈利潤(rùn)(預(yù)計(jì))同比漲幅在1倍以上。多家企業(yè)將凈利潤(rùn)大增歸結(jié)為新能源汽車行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，鋰電材料產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，且產(chǎn)品價(jià)格同比大幅提高。
同時(shí)，新產(chǎn)能持續(xù)釋放也是各企業(yè)凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)的另一個(gè)重要因素。永太科技六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能于去年年末投產(chǎn)，今年1-3月產(chǎn)能同比明顯增加，其VC和FEC等產(chǎn)品也陸續(xù)量產(chǎn);石大勝華泉州基地的碳酸乙烯酯項(xiàng)目也順利投產(chǎn)并在一季度實(shí)現(xiàn)批量銷售。
通過對(duì)上述業(yè)績(jī)報(bào)告(預(yù)告)的梳理，結(jié)合供求兩端頭部企業(yè)的動(dòng)態(tài)，電解液產(chǎn)業(yè)鏈目前呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：
一、產(chǎn)品價(jià)格直接影響供應(yīng)端企業(yè)利潤(rùn)的豐貧，電解液部分材料降價(jià)已經(jīng)開啟。
就產(chǎn)品價(jià)格的變化趨勢(shì)，六氟磷酸鋰最近一段時(shí)間已出現(xiàn)明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，4月13日六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)為43.5萬元/噸，較年初59萬元的高位已經(jīng)下跌超過35%。此外，電解液等其它材料價(jià)格也有所松動(dòng)。接下來，隨著電解液及主要原材料新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應(yīng)緊張情況將有所緩解，預(yù)計(jì)價(jià)格還有一定調(diào)整空間，因而在今年后面三個(gè)季度，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)或?qū)⒅饕芤嬗谛庐a(chǎn)能釋放帶來的增量。
不過，就溶劑的價(jià)格變化，石大勝華近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)給出了他們的判斷，“一季度由于春節(jié)放假等因素影響，價(jià)格逐步下滑，一季度末達(dá)到全年的低點(diǎn)。二季度隨著鋰電池排產(chǎn)逐步提升，需求恢復(fù)，價(jià)格會(huì)企穩(wěn)回升，并逐步爬坡，三季度有望達(dá)到全年高點(diǎn)，四季度將持穩(wěn)?！?
二、橫向比較，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局方面，電解液領(lǐng)域TOP3企業(yè)繼續(xù)維持較高市占率。
天賜材料、新宙邦和江蘇國泰作為電解液領(lǐng)域TOP3企業(yè)，合計(jì)占全球出貨量比例已達(dá)62%。其原因在于：一方面，電解液TOP3企業(yè)與下游的動(dòng)力鋰電池頭部企業(yè)合作緊密，易拉升電解液企業(yè)出貨量;另一方面，電解液TOP3企業(yè)具備一定的原材料話語權(quán)，較第二梯隊(duì)及以下企業(yè)更容易以較低成本獲得原材料供給。
三、縱向比較，電解液產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈方面，企業(yè)拓展產(chǎn)品品類，“鎖定”材料，形成一體化布局將是趨勢(shì)。
電解液企業(yè)由下而上不斷補(bǔ)鏈，提高六氟磷酸鋰、溶劑等上游原材料的自供率。天賜材料在涉足電解液后，于2007年就開始向上游布局六氟磷酸鋰，2015年還通過收購中科立新，控股古慕特等企業(yè)進(jìn)行了溶劑和添加劑的布局;今年2月其表示目前已擁有折固3.2萬噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，自供比例超過90%。
另外，永太科技也在加快電解質(zhì)、添加劑等產(chǎn)品的一體化布局。公告顯示，未來3年內(nèi)永太科技將形成如下年產(chǎn)規(guī)模：六氟磷酸鋰：固態(tài)8000噸，液態(tài)67000噸;雙氟磺酰亞胺鋰：固態(tài)500噸，液態(tài)67000噸;VC：30000噸。電解液企業(yè)布局上游材料不僅擴(kuò)大了產(chǎn)品供應(yīng)范圍，而且自供也降低了電解液生產(chǎn)成本，企業(yè)將更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
電解液上游原材料企業(yè)也順勢(shì)下探電解液業(yè)務(wù)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。作為溶劑頭部企業(yè)之一，石大勝華去年11月表示擬投建年產(chǎn)30萬噸電解液項(xiàng)目，這是其首次進(jìn)入下游電解液生產(chǎn)領(lǐng)域。
而頭部電池企業(yè)向電解液企業(yè)瘋狂下單的同時(shí)，也在布局電解液上游關(guān)鍵材料，進(jìn)行鎖量、鎖單保供。寧德時(shí)代去年將溶劑企業(yè)奧克股份納入供應(yīng)鏈企業(yè);同年12月，與聯(lián)創(chuàng)股份針對(duì)鋰電池級(jí)PVDF和R142b產(chǎn)品簽訂采購協(xié)議;今年1月入股永太科技子公司永太高新，為保障后期六氟磷酸鋰以及新型鋰鹽的穩(wěn)定供應(yīng);3月14日，增持電解液添加劑制造企業(yè)亙?cè)锕煞葜?4.26%。
在寧德時(shí)代與聯(lián)創(chuàng)股份的采購協(xié)議中，僅PVDF中間材料R142b的采購價(jià)值就達(dá)13.32億元，協(xié)議還約定，“產(chǎn)品將按市場(chǎng)價(jià)格月度定價(jià)”，可見該材料的搶手程度。
而早在去年9月，國軒高科也聯(lián)合川恒股份首次入局PVDF領(lǐng)域，雙方擬成立合資公司，推進(jìn)在六氟磷酸鋰、PVDF等產(chǎn)品上的合作。
電池企業(yè)頻頻直采電解液上游原材料，也從側(cè)面反映出對(duì)稀缺材料供應(yīng)的擔(dān)憂，和布局礦產(chǎn)資源滿足自身正極材料供應(yīng)的模式如出一轍。
四、簽訂長(zhǎng)單有利于保障上游材料企業(yè)銷量和價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。
石大勝華在4月10日業(yè)績(jī)說明會(huì)上曾表示，一季度滿產(chǎn)滿銷主要得益于長(zhǎng)期的客戶積累，尤其是海外高端市場(chǎng)客戶占比約70%，且簽訂長(zhǎng)單使企業(yè)受價(jià)格波動(dòng)影響較小;天賜材料已與寧德時(shí)代、LG新能源、特斯拉等客戶簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議;多氟多在去年也與寧德時(shí)代、比亞迪、孚能科技、Enchem等電池及電解液企業(yè)簽訂供貨長(zhǎng)單，履行時(shí)間1年至5年不等;華盛鋰電也表示已獲得寧德時(shí)代、比亞迪、天賜材料等下游企業(yè)的長(zhǎng)期訂單……
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，全球電池頭部企業(yè)規(guī)劃到2025年的電池產(chǎn)能將超過3.5TWh。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年全球鋰電池電解液需求量將達(dá)到216.3萬噸，2030年電解液需求量將達(dá)到548.5萬噸，其中85%以上的需求量將由中國企業(yè)來滿足。
在產(chǎn)銷同增的愿景下，電解液產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展時(shí)期內(nèi)將勢(shì)必繼續(xù)吸引來新入局者，或?qū)⒊霈F(xiàn)局部供應(yīng)過剩，而引發(fā)落后產(chǎn)能出清。優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能將會(huì)向頭部企業(yè)集中，“馬太效應(yīng)”將更加明顯。而面對(duì)鋰電池領(lǐng)域需要適配800V高電壓平臺(tái)、4680大圓柱等形態(tài)電池、安全提升電池能量密度……諸多升級(jí)迭代的新需求，電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或?qū)⑿枰c電池企業(yè)更加緊密地合作，優(yōu)化配方和工藝等，在溶質(zhì)、溶劑和添加劑等方面提出適配的解決方案，與鋰電產(chǎn)業(yè)同頻發(fā)展。
