中國儲能網(wǎng)訊：13日晚間，振華新材公告，擬定增募資不超過60億元，用于正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目（義龍三期）及補(bǔ)充流動資金。
其中，義龍三期項目主要用于生產(chǎn)高鎳、中高鎳及中鎳三元正極材料，并兼容鈉離子電池正極材料生產(chǎn)。
從振華新材公告可以看出，擴(kuò)產(chǎn)目的有二：在動力電池領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大高鎳三元材料產(chǎn)能占比的同時，還將以鈉離子電池為媒介，為匹配下游客戶需求并入局儲能奠定基礎(chǔ)。
振華新材客戶包括寧德時代、孚能科技、多氟多、珠海冠宇、ATL、天津力神等多家公司。公司表示，2022年一季度產(chǎn)能利用率已超過80%，整體產(chǎn)能較為緊張，無法持續(xù)滿足下游鋰電池快速增長的訂單需求。
值得注意的是，5月振華新材迎來38家機(jī)構(gòu)調(diào)研。綜合公司調(diào)研紀(jì)要及調(diào)研機(jī)構(gòu)分析師近期報告，振華新材在鈉離子電池及超高鎳正極材料均有進(jìn)展。其中：
對鈉離子電池感興趣的客戶“很多”，其正極材料加工難度超過高鎳。公司選擇的是層狀氧化物路線，目前已向國內(nèi)主流廠商進(jìn)行噸級送樣，正配合客戶端做中試。
另外，公司超高鎳正極材料已噸級送樣。
▍三元電池產(chǎn)業(yè)鏈廠商先后定增 方向不盡相同
三元正極材料方面，其他相關(guān)廠商也正在大力擴(kuò)產(chǎn)。
就在6月10日，中偉股份公告，擬定增募集66.8億元，用于6萬噸紅土鎳礦冶煉項目、8萬噸硫酸鎳項目、8萬噸高冰鎳項目，以及貴州20萬噸磷酸鐵項目，及補(bǔ)充流動資金。
除去一體化布局，向上游延伸把握原材料環(huán)節(jié)之外，中偉股份也已將儲能納入布局，其在定增公告中提及，“鋰電池應(yīng)用于儲能領(lǐng)域的未來市場需求潛力很大”。
同樣，中偉股份也在5月機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露了鈉離子電池相關(guān)動向，其鈉系前驅(qū)體已完成主流客戶送樣，預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)批量供貨。
▍產(chǎn)能過剩危機(jī)現(xiàn)？龍頭或依舊占得先機(jī)
總體來說，在動力電池的四大主要材料中，正極材料處于最關(guān)鍵的位置，其成本占比超過30%，而三元電芯中，三元正極材料成本占比甚至超過50％。
當(dāng)前，三元正極材料技術(shù)不斷迭代，方正證券陳杭?xì)w結(jié)了三大發(fā)展趨勢：單晶化、高電壓化、高鎳化。其指出，三元正極技術(shù)門檻高，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢不斷推出新品，深挖護(hù)城河，新進(jìn)入者很難實現(xiàn)超越。
從供需情況來說，近年來，正極材料需求量大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，其出貨量從2016年的16.1萬噸增長至2021年109.4萬噸，年化復(fù)合增速達(dá)46.7%。
但由于產(chǎn)業(yè)鏈玩家爭相擴(kuò)產(chǎn)，中銀證券提醒，現(xiàn)有的規(guī)劃產(chǎn)能存在一定的過剩風(fēng)險，可能出現(xiàn)高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過剩的情況。
分析師認(rèn)為，在這種情況下，與頭部電池企業(yè)保持良好的技術(shù)合作關(guān)系、以及在產(chǎn)品技術(shù)方面具備更新迭代能力的企業(yè)，有望在未來競爭中占得先機(jī)。建議關(guān)注廈鎢新能、長遠(yuǎn)鋰科、振華新材、芳源股份、中偉股份、格林美、富臨精工、湘潭電化等。
