中國儲能網(wǎng)訊：電動汽車一直是本公眾號的跟蹤重點(diǎn)。
在去年9月的文章《電動汽車：彎道之后，進(jìn)入直道，競爭格局不斷升級》中，我們提到：
“電動汽車已經(jīng)走過從0到1的彎道選拔，開始進(jìn)入從1到N的直道角逐，競爭格局因此發(fā)生改變，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度將加快，頭部企業(yè)的市場份額將加速提高，市值有望超越傳統(tǒng)企業(yè)巨頭的歷史峰值，我們正在面臨一個(gè)全新的產(chǎn)業(yè)邏輯?！?
如今，這個(gè)觀點(diǎn)逐漸得到驗(yàn)證。
但是，我們需要進(jìn)一步提煉和把握電動汽車正在發(fā)生的更大變化：滲透率提升的邏輯，似乎已經(jīng)老套，還有什么邏輯支撐電動汽車的進(jìn)一步發(fā)展呢？
01
滲透率提升已成為共識
本公眾號一直強(qiáng)調(diào)的電動汽車產(chǎn)業(yè)邏輯：2020年以前，從0到1，爆款引領(lǐng)，特斯拉等新勢力居功至偉，打破行業(yè)質(zhì)疑，刺激電動汽車進(jìn)入快車道；2020年以后，從1到N，消費(fèi)者普遍接受，滲透率提升，尤其是跨過10%拐點(diǎn)之后開始加速。
如今，滲透率是關(guān)鍵，且這個(gè)邏輯已經(jīng)被產(chǎn)業(yè)界及資本圈廣泛接受。
2020年國內(nèi)新能源汽車滲透率僅5.8%，2021年增長到14.8％，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)新能源汽車滲透率將超過35％。
2020年全球新能源汽車滲透率僅4.2%，2021年增長到8.3％，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)新能源汽車滲透率將達(dá)到25％。
在低碳引領(lǐng)和石油價(jià)格擾動的背景下，盡管全球汽車銷量保持穩(wěn)定，但電動汽車替代燃油汽車的滲透率在邁過10%拐點(diǎn)之后開始加速提升，電動汽車的增長速度在經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，顯得更為耀眼。
02
行業(yè)集中度有望高于傳統(tǒng)汽車時(shí)代
在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域，汽車巨頭的品牌及成員體系十分龐雜，即便如此，豐田、大眾和現(xiàn)代2021年的市場份額也僅僅分別為13%、11%和8%。
而電動汽車領(lǐng)域，2021年全球銷量前三分別為特斯拉、比亞迪和上汽通用五菱，品牌及成員體系簡單，即便如此，市場份額也分別達(dá)到了14.4%、9.1%和7.0%。這個(gè)數(shù)據(jù)暗含的行業(yè)集中度，尤其是品牌集中度更高，而且還在呈現(xiàn)提升的趨勢。
關(guān)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們的重點(diǎn)是觀察趨勢，而不僅僅總結(jié)過往。
電動汽車時(shí)代，汽車企業(yè)將更多精力放在產(chǎn)品、品牌、服務(wù)甚至社群等方面，長尾效應(yīng)更加顯著，品牌寬度不斷拓展，越來越多的年輕人、小資或中產(chǎn)階層，開始接受五菱、長城和比亞迪等舊勢力的新理念，汽車作為“身份”象征的品牌理念也發(fā)生了變化，這是傳統(tǒng)汽車時(shí)代不可思議的事情。
在智能終端時(shí)代，幾乎可以預(yù)料，我們不再需要太多品牌。傳統(tǒng)汽車時(shí)代過剩的品牌及過剩的產(chǎn)能，要么淘汰消亡，要么淪為代工廠，電動智能品牌將更加集中。
智能手機(jī)的行業(yè)集中度或許可以參考，2021年全球智能手機(jī)的市場份額，三星20%，蘋果17%，小米14%，OPPO 11%，VIVO 10%，其他28%，TOP5的市場份額為72%，而中國市場的行業(yè)集中度更高，TOP6的市場份額達(dá)93%。
我們幾乎可以確定，電動汽車的行業(yè)集中度必然超過傳統(tǒng)汽車，品牌競爭的邏輯也會發(fā)生變化。電動汽車正在重塑汽車行業(yè)的游戲規(guī)則。
03
市場份額成為電動汽車估值的關(guān)鍵
一旦行業(yè)集中度提升，頭部企業(yè)的市場份額就會更高。
在去年9月的文章《電動汽車：彎道之后，進(jìn)入直道，競爭格局不斷升級》中，我們提到：
市場份額的天花板，將在電動智能化時(shí)代顯得更高，這一點(diǎn)在近來電動汽車的競爭格局中，已經(jīng)初露端倪，無論是特斯拉、比亞迪、長城等巨頭，還是蔚來、理想、小鵬等新勢力，他們都展現(xiàn)了強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?，而股票市場的市值只是其中一個(gè)表象。
如今來看，這個(gè)趨勢逐漸明朗。
以比亞迪為例，2022年上半年銷量超64萬輛，同比增長315%，位居國內(nèi)第一，市場份額預(yù)計(jì)超過30%。
這個(gè)市場份額，在傳統(tǒng)汽車時(shí)代不可想象。
在電動汽車時(shí)代，比亞迪的品牌跨度已經(jīng)覆蓋到了一線城市的中產(chǎn)階級，遠(yuǎn)超當(dāng)年，這就不難理解比亞迪市場地位的躍升了。
在新能源產(chǎn)業(yè)，不論光伏，還是鋰電，亦或是電動汽車，有市場份額就有估值，這就是為什么各路玩家尤其是頭部企業(yè)，不惜犧牲利潤，都要搶占市場份額。而行業(yè)集中度的提高，為頭部企業(yè)搶占更高市場份額提供了可能。
這是電動汽車相比傳統(tǒng)汽車更大的時(shí)代機(jī)遇。
電動汽車發(fā)展有三次驅(qū)動，一是新勢力引領(lǐng)的爆款驅(qū)動，二是滲透率跨過10%拐點(diǎn)之后加速發(fā)展，三是行業(yè)集中度提升催生巨頭。
每一個(gè)階段都蘊(yùn)藏了巨大的產(chǎn)業(yè)及投資機(jī)遇，目前正處于滲透率提升與集中度提高共同發(fā)力的階段，而市場份額正是最為直接的表觀因素。
