中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：投資要點(diǎn)
電容應(yīng)用的三重境界：電容器的應(yīng)用正沿著消費(fèi)電子被動(dòng)元件——新能源核心器件（包括工業(yè)類）——儲(chǔ)能（超級(jí)電容）的路徑前進(jìn)，消費(fèi)電子仍是最大的應(yīng)用領(lǐng)域，但新能源及其他工業(yè)類應(yīng)用正處于黃金發(fā)展期，而下一個(gè)超級(jí)市場(chǎng)——儲(chǔ)能應(yīng)用市場(chǎng)也正在開啟，我們看好高壓薄膜電容、超級(jí)電容分別在新能源和未來儲(chǔ)能市場(chǎng)的應(yīng)用。
高壓薄膜電容將有望受益于新能源、新能源汽車市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，龍頭廠商有望顯著受益：高壓薄膜電容是新能源中能源控制、電源管理、電源逆變以及直流交流變換的核心器件，未來將有望受益于新能源、新能源汽車市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，我們測(cè)算2014-2015年國(guó)內(nèi)新能源用高壓薄膜電容市場(chǎng)規(guī)模5.60、7.04億元，2020年有望達(dá)到18億元，年均增速22%,而且下游大客戶的屬性決定了市場(chǎng)份額集中度遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)電容，本土龍頭廠商將顯著受益，并伴隨著國(guó)內(nèi)逆變器/變流器/新能源車廠商共同成長(zhǎng)。
超級(jí)電容是綠色儲(chǔ)能的革命，市場(chǎng)蓄勢(shì)待發(fā)：超級(jí)電容電容量大的特點(diǎn)使之可以直接作為儲(chǔ)能裝置，而且屬于物理儲(chǔ)能，充放電速度快、循環(huán)壽命長(zhǎng)、無污染，目前EDLC超級(jí)電容已經(jīng)在消費(fèi)電子、車輛啟停系統(tǒng)等有應(yīng)用，超級(jí)電容公交車、有軌電車也開始起步，潛在市場(chǎng)空間數(shù)百億元。未來鋰離子超容等混合超容能量密度更大，有望在更多場(chǎng)合進(jìn)一步提升實(shí)用性，加快商用。
投資策略與建議：
看好國(guó)內(nèi)公司彎道超車的機(jī)遇：日美韓等公司長(zhǎng)期占據(jù)全球電容龍頭地位，國(guó)內(nèi)電容龍頭公司近年來發(fā)展速度遠(yuǎn)超海外龍頭，產(chǎn)品升級(jí)趨勢(shì)明顯，正沿著低中高端的路徑實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，而高壓薄膜電容、超級(jí)電容等新品將提供彎道超車的機(jī)遇，看好國(guó)內(nèi)電容龍頭江海股份（002484,買入）、法拉電子（600563,買入）。
風(fēng)險(xiǎn)提示
新能源、新能源車景氣下滑風(fēng)險(xiǎn)；超級(jí)電容應(yīng)用不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
