中國儲能網訊：有分析師表示，在今年4月上旬，鋁庫存達到年內最高，為132萬噸左右，而目前，庫存數量已降至76萬噸左右
“煤飛色舞”的行情再度在A股上演。近期以來，由于多品種的有色金屬價格出現上漲，A股中的有色金屬板塊上市公司股價也隨之水漲船高，而推出定增預案并復牌的云鋁股份(000807,股吧)則趕上了好時候：在行業(yè)行情向好和定增購買大股東資產的雙重消息拉動下，公司7月28日復牌一字漲停。
不過，有分析師對《證券日報》記者介紹，此輪的鋁價上漲難以持久，到今年8月份，鋁的價格走勢或將出現改變。
供需生變鋁價攀升
近期以來，鋁價持續(xù)走高，電子盤和現貨皆有不同程度的上漲，對于這種狀況，卓創(chuàng)分析師張猛對《證券日報》介紹，此番市場鋁價上漲，原因是供需關系的改變：“國內外鋁的庫存出現下降，而歐洲汽車消費超預期，這使得市場流通貨源減少；此外，國際巨頭俄鋁、美鋁控制產量造成供應減少，而國內鋁廠有直售鋁水的現象，這使得鋁錠出貨量減少，導致很多鋁材廠拿不到貨；再加上資金炒作，市場出現空銅多鋁現象等等，這些都是構成此次鋁價上漲的原因?！?
而庫存數據的變化，一定程度上可以解釋鋁價供需變化。來自卓創(chuàng)的數據顯示，今年4月上旬，上海、無錫、杭州、南海這四個鋁錠主流交易市場的鋁庫存數量達到年內最高值，為132萬噸左右，但是，至目前，鋁庫存降至76萬噸。對于庫存下降的原因，張猛解釋，是因為鋁廠直售鋁水導致市場發(fā)貨量減少；部分看漲企業(yè)捂貨惜售；部分鋁錠被質押貸款難以發(fā)到市場上等綜合原因所致。
此次鋁價上漲對行業(yè)企業(yè)的影響顯而易見：“這段時間企業(yè)新增產以及準備復產的進度明顯加快了?！睆埫徒榻B。
但是，張猛認為，此次鋁價上漲可能不會持續(xù)太久，“因為到8月下旬部分企業(yè)復產，再加上新投產能將會釋放，市場供應量將增加。另外，現在本身就是消費淡季，天氣炎熱會影響終端行業(yè)的開工情況，對鋁的消費會減弱。”張猛稱，“供需改變后，鋁價難免下跌。而從長期來看，鋁格局分化會越來越明顯。例如，新疆、內蒙古這些電價比較便宜的地方在當前行情下仍能保證盈利，但是華中、華東、華南、西南地區(qū)的企業(yè)就會因為虧損負擔太重而減停產。成本高昂的企業(yè)未來只能被迫退出行業(yè)?！?
云鋁推定增案欲打通產業(yè)鏈
也有企業(yè)在成本控制上頻頻落子，云鋁股份就是其中之一。
7月26日，云鋁股份發(fā)布了定增公告，向冶金投資發(fā)行股份購買其持有源鑫炭素的100%的股權；向冶金集團、中煙物資、阿魯國際發(fā)行股份購買其持有浩鑫鋁箔的100%的股權；向冶金集團、馳宏鋅鍺(600497,股吧)、鐵投恒維發(fā)行股份購買其持有進出口公司的88.88%的股份。收購完成后，上述標的公司將成為云鋁股份的全資或控股子公司。云鋁股份向不超過10名的定增對象發(fā)行股份，募集配套資金約5.26億元。
由于云鋁股份控制股東冶金集團直接持有100%的全資子公司冶金投資和持股49.74%的控股子公司馳宏鋅鍺均為云鋁股份關聯方，因此，此次交易構成關聯交易。
云鋁股份的戰(zhàn)略發(fā)展目標是依托以“水電鋁”為基礎的“水電—鋁土礦—氧化鋁—鋁加工”完整產業(yè)鏈。本次交易前，冶金集團控股的源鑫炭素生產并向云鋁股份供應陽極炭素；冶金集團控股的浩鑫鋁箔向云鋁股份采購鋁錠并生產鋁箔；冶金集團控制的進出口公司為云鋁股份提供物流運輸業(yè)務，形成了冶金集團和云鋁股份之間的關聯交易；同時，云鋁股份與浩鑫鋁箔在鋁加工領域以及源鑫炭素在陽極炭素生產領域存在潛在同業(yè)競爭。通過本次交易，源鑫炭素、浩鑫鋁箔和進出口公司成為云鋁股份的子公司，前述潛在同業(yè)競爭和關聯交易將得以消除。
對于云鋁股份的定增方案提及的拉伸產業(yè)鏈的相關內容，張猛認為，這是增強抵御風險能力的做法。
