中國儲能網(wǎng)訊：隨著行業(yè)洗牌的加速，跨界光伏正從秀色可餐的“香餑餑”，變成了人人避之的“燙手山芋”。而向陽追光的“資本玩家”們終于要走向他們該有的結局。
近年來，因為光伏行業(yè)正值風口，眾多上市公司紛紛跨界入局，試圖在這片新興領域中分得一杯羹，在新能源賽道上尋找到新的增長點。
據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，2022年以來至少有108家上市公司宣布跨界“追光”，謀求產業(yè)轉型，其原主營業(yè)務涵蓋白酒、地產、服裝、園林、食品、家電、機械制造、醫(yī)療信息化等多個行業(yè)。
對于這股瘋狂的跨界熱潮，有電新行業(yè)分析師甚至吐槽“仿佛看到了當年的PPT養(yǎng)豬”。而他們所帶來的大手筆投資和快馬加鞭的項目，也給整個行業(yè)帶來了不小的震撼。
但是，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。自2023年下半年開始，光伏行業(yè)進入新一輪調整期。2024 年上半年光伏制造產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需失衡加劇，價格持續(xù)探底，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，開工率不斷降低。
行業(yè)寒冬中，不少光伏跨界者由于缺乏行業(yè)經(jīng)驗和技術積累，開始逐漸在競爭中敗下陣來。截止目前，根據(jù)公開信息，已有超20家公司宣布失利，陷入退市、破產重組、項目終止、欠債訴訟等困境。其中ST陽光、ST億利2家跨界先驅率先倒下，在今年7月被強制退市；跨界追光者ST愛康也于本月退市，在8月12日摘牌。
圖說：2024年上半年光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需失衡加劇
來源：Choice，中誠信國際
01
破產重組進行時
8月14日，披露了關于子公司被申請破產重整提示性公告的棒杰股份，則成為了跨界光伏大軍中最新的失敗案例。
當天晚間，棒杰股份在公告中披露，債權人江蘇普惠健康體檢有限公司向揚州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)人民法院申請對其控股二級子公司揚州棒杰新能源科技有限公司（以下簡稱“揚州棒杰”）進行破產重整。棒杰股份表示，此次被申請重整事項可能會導致公司光伏業(yè)務無法正常開展的風險。
棒杰股份目前主營業(yè)務為無縫服裝業(yè)務及光伏業(yè)務。2023年度，公司無縫服裝業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元（經(jīng)審計），占公司營業(yè)收入的67.9%；光伏業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.29億元（經(jīng)審計），占公司營業(yè)收入的30.06%。
而揚州棒杰則是棒杰股份光伏業(yè)務板塊的重要子公司。2022年12月，棒杰股份正式通過設立子公司揚州棒杰揭開了向光伏轉型的序幕。根據(jù)當時的公告，棒杰股份將投資約26億元建設年產10GW高效光伏電池片項目，主要從事TOPCon電池片的研發(fā)計劃。
2023年9月，揚州高效光伏電池項目實現(xiàn)首片下線并逐步投產，棒杰股份的主營業(yè)務轉型成“無縫服裝+光伏”雙主業(yè)的業(yè)務結構。從規(guī)劃上看，棒杰股份在光伏行業(yè)的總投資額預計超百億元。而揚州棒杰陷入破產重整風波，距離其項目投產尚不足一年，這無疑則給了棒杰股份的轉型大業(yè)當頭一棒。
稍早之前的7月31日，ST聆達也被法院決定啟動預重整。當晚，ST聆達公告，公司收到六安市中級人民法院送達的《決定書》。公司債權人金寨匯金投資有限公司以公司不能清償?shù)狡趥鶆?，明顯缺乏清償能力但具備重整價值為由，向法院申請對公司進行重整，并申請啟動預重整程序。
公開資料顯示，聆達股份上市之初主要從事余熱發(fā)電相關業(yè)務。其真正發(fā)力布局光伏電池行業(yè)則是在2020年，公司支付現(xiàn)金2.87億元收購了金寨嘉悅的70%股權，并于次年6月實現(xiàn)100%控股，由此正式進軍光伏產業(yè)鏈。隨后，太陽能電池業(yè)務逐漸成為其主要收入來源，2020、2021年分別貢獻了75%、92.84%的營業(yè)收入。
與許多跨界光伏業(yè)的公司類似，ST聆達在經(jīng)歷了短暫的“甜蜜期”后，開始在激烈的競爭中出現(xiàn)經(jīng)營風險。今年以來，N型光伏電池迅速成為市場主流，金寨嘉悅所生產的P型光伏電池快速丟失市場。ST聆達曾籌劃生產N型TOPCon電池以跟上技術迭代進程，但也因資金等原因未能實施。
今年一季度，ST聆達宣布核心子公司金寨嘉悅停產，而該子公司貢獻了上市公司超過90%的營收和超過75%的資產。8月1日，ST聆達公告稱，金寨嘉悅預計在短期內依舊無法恢復正常生產。
在棒杰股份和ST聆達之前，ST愛康的控股孫公司浙江愛康光電科技有限公司和金剛光伏也在今年7月被債權人申請重整，在激烈的競爭中敗退下來。
02
“割肉”離場，及時止損
而那些尚未走到退市、破產等困境的跨界者，不少開始通過終止項目、出售項目來“及時止損”。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年開年至今，至少已有麥迪科技、華東重機、向日葵等9家企業(yè)以停止收購、出售股權、注銷項目公司、減少投資額等形式陸續(xù)暫停光伏，“割肉”離場。
8月5日，華東重機公告，因受光伏產業(yè)鏈價格整體下滑嚴重并持續(xù)走低、電池片價格持續(xù)處于低位的影響，繼續(xù)投資將不能達到合同訂立時的商業(yè)目的，公司決定終止投資建設亳州年產10GW N型高效太陽能電池片生產基地項目，并注銷項目公司。
2023年7月5日，華東重機與亳州蕪湖現(xiàn)代產業(yè)園區(qū)管委會簽署《投資合同書》，決定投建毫州項目，計劃總投資約60億元。公告顯示，截止目前，毫州項目累計投入117.98萬元，項目終止后，華東重機將對項目公司實施清算注銷。
圖說：華東重機終止10GW電池片生產基地項目
來源：公司公告
稍早之前的7月16日，去年宣布進軍光伏TOPCon電池領域的向日葵也發(fā)布公告稱，子公司浙江隆向新能源科技有限公司（簡稱“浙江隆向”）已注銷完成。而浙江隆向10GWTOPCon電池投資項目，是向日葵跨界光伏行業(yè)的關鍵。
7月10日，安徽省交通建設股份有限公司（下文簡稱“交建股份”）發(fā)布公告，宣布停止收購無錫博達新能科技有限公司（簡稱”博達新能“）70%的股權。此前，交建股份曾表示，擬通過收購博達新能控股權進入光伏領域，然而，鑒于外部環(huán)境的變化和不確定性，最終決定終止此次重組事項。
與此同時，沐邦高科、皇氏集團、山煤國際、和海源復材等企業(yè)也終止了擴產計劃；和邦生物和正業(yè)科技則暫緩了組件、電池項目投入。
此外，也有光伏跨界者開始出售其光伏資產。8月10日，自醫(yī)療行業(yè)跨界光伏的麥迪科技公告稱，因光伏行業(yè)整體出現(xiàn)供需錯配，市場競爭加劇，光伏業(yè)務盈利能力承壓，公司正在籌劃重大資產重組事項，擬出售公司所持綿陽炘皓新能源科技有限公司（下稱“炘皓新能源”）100%股權。
炘皓新能源系麥迪科技在2023年初光伏行業(yè)高度景氣階段收購而來，麥迪科技以此切入光伏行業(yè)。而此次出售，麥迪科技意在使用回籠資金優(yōu)化公司現(xiàn)有資源配置，提升公司可持續(xù)經(jīng)營能力，維護投資者利益。據(jù)了解，若本次交易能夠順利完成，光伏業(yè)務將不作為其公司主營業(yè)務。
圖說：麥迪科技籌劃重大資產重組事項
來源：公司公告
03
跨界者危機何解？
跨界光伏的熱潮并非一蹴而就，而是企業(yè)、資本與地方政府多方合力的結果。企業(yè)希望在這片新興領域中分得一杯羹，實現(xiàn)業(yè)務轉型和升級，資本的逐利本性也推動了跨界光伏的熱潮，而地方政府則通過招商引資政策進一步推波助瀾。
一位未上市光伏企業(yè)高管表示，部分地方政府曾對光伏企業(yè)給出極其優(yōu)惠的擴產政策，企業(yè)很難抗拒這樣低成本擴產的機會，這是光伏產能快速擴張的重要原因之一。
而現(xiàn)在，光伏跨界玩家在產業(yè)鏈價格下行帶來的盈利壓力下，正處于生死存亡的邊緣。面臨危機的跨界者頻頻撤退、部分廠商正走向破產重整，未來將何去何從？
近期光伏行業(yè)的一大呼聲是整合和并購。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華光伏行業(yè)2024年上半年發(fā)展回顧與下半年形勢展望研討會上建議，鼓勵有針對性地收購跨界企業(yè)退出行業(yè)所遺留的新建產能。
天合光能董事長高紀凡也在研討會上建議，引導龍頭企業(yè)對困境企業(yè)的整合和并購，加快產業(yè)集聚，打破過去散亂的局面，讓行業(yè)盡快走向有序、健康的發(fā)展軌道。
此外，地方政府作為跨界光伏的重要推動者之一，在跨界者撤退的過程中，也可通過提供資金支持、稅收優(yōu)惠等方式幫助企業(yè)渡過難關或實現(xiàn)轉型。
無論是麥迪科技剝離光伏資產，還是華東重機叫停電池片項目，均是當下光伏行業(yè)洗牌的一個縮影。
行業(yè)大洗牌背景下，不少抱著轉型夢想的光伏跨界玩家在殘酷的現(xiàn)實下心生退意，“割肉”離場。而經(jīng)歷了這場“冰與火之歌”洗禮之后，市場正逐漸走向成熟與理性，階段性供需錯配導致的波動不會改變行業(yè)發(fā)展長期向好的趨勢。
