中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：光伏行業(yè)寒風(fēng)凜冽，有“賣鏟人”之稱的設(shè)備廠商仍在逆勢(shì)拿單。
串焊機(jī)龍頭奧特維（688516.SH）9月19日公告，全資子公司無錫奧特維供應(yīng)鏈管理有限公司（下稱供應(yīng)鏈公司）近日與國際知名光伏企業(yè)簽訂《銷售合同》，向該企業(yè)銷售單晶爐及配套輔助設(shè)備，合計(jì)銷售額約4億元（含稅），將于2025年開始交付。
據(jù)東吳證券分析，預(yù)計(jì)該訂單中絕大部分為低氧單晶爐，此外還有爐外加料機(jī)、純化爐、自動(dòng)化設(shè)備等配套設(shè)備。若按照150萬元/臺(tái)的價(jià)格，該訂單對(duì)應(yīng)約260+臺(tái)低氧單晶爐，按照1GW 60臺(tái)的配置，對(duì)應(yīng)約4-5GW。隨著海外本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈布局興起，國產(chǎn)設(shè)備商正迎來出海機(jī)遇。
這是短短10天內(nèi)奧特維披露的第二筆大單。該公司9月11日公告，供應(yīng)鏈公司與海外某龍頭光伏企業(yè)簽訂《采購合同》，將向?qū)Ψ戒N售單晶爐及配套輔助設(shè)備，合計(jì)銷售額約9億元（含稅）。該項(xiàng)目將在2024年12月開始交付，是否對(duì)2024年當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響尚存在不確定性。
作為光伏設(shè)備行業(yè)中的細(xì)分市場(chǎng)龍頭，奧特維的主要產(chǎn)品是大尺寸超高速多主柵串焊機(jī)、大尺寸超高速硅片分選機(jī)、絲網(wǎng)印刷線、激光輔助燒結(jié)設(shè)備、BC印膠設(shè)備、 BC印刷線、 光注入退火爐、低氧單晶爐等光伏設(shè)備。中報(bào)顯示，該公司在串焊機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率超過60%，全球光伏組件前十的供應(yīng)商均為其客戶。上半年，奧特維新簽訂單62.85億元，同比增長(zhǎng)8.74%。截至6月底，在手訂單143.41億元，同比增長(zhǎng)41.11%。
與光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)內(nèi)卷加劇、慘淡經(jīng)營形成鮮明對(duì)比的是，站在背后的設(shè)備廠商們?cè)谛袠I(yè)寒冬仍在賺錢、腰包鼓鼓。奧特維上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.18億元，同比大漲75.48%；歸母凈利潤(rùn)7.69億元，同比增長(zhǎng)47.19%?？v覽全行業(yè)半年報(bào)，主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)全面虧損，設(shè)備廠商們成為大贏家。
這種業(yè)績(jī)分化與光伏設(shè)備行業(yè)產(chǎn)品驗(yàn)收、付款周期漫長(zhǎng)的特性有關(guān)，訂單的業(yè)績(jī)體現(xiàn)往往滯后。實(shí)際上輔車相依，下游客戶集體失血，“賣鏟人”們也難逃隱雷。
靚麗業(yè)績(jī)背后，設(shè)備廠商的應(yīng)收賬款正水漲船高。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，奧特維的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為21.97億元，占總資產(chǎn)的比例為14.7%。該公司在中報(bào)中提示風(fēng)險(xiǎn)，隨著光伏行業(yè)的虧損企業(yè)增加，公司客戶的經(jīng)營狀況惡化，公司應(yīng)收賬款及逾期應(yīng)收賬款未來有可能進(jìn)一步增加。如果公司的應(yīng)收賬款不能及時(shí)足額收回甚至不能收回，將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)、經(jīng)營性現(xiàn)金流等產(chǎn)生不利影響。
存貨規(guī)模增大也是光伏設(shè)備廠商們的普遍現(xiàn)狀。截至6月末，奧特維的存貨賬面價(jià)值為73.40億元，而上年同期該值為59.91億元，同比上升22.52%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，10家光伏設(shè)備商的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別約為377天、427天、525天，而2024上半年，平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)約629天。
寒冬籠罩下，光伏“賣鏟人”難以獨(dú)善其身，下游風(fēng)險(xiǎn)正在向設(shè)備端傳遞。截至目前，奧特維的股價(jià)已較最高點(diǎn)跌超七成。
