中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：
新聞背景
最近新能源領(lǐng)域有兩個(gè)新聞，引起大家關(guān)注：
1、華能集團(tuán)
不再撤銷新能源事業(yè)部，把新能源業(yè)務(wù)并入戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)部；
2、國(guó)家電投
下屬的河北和內(nèi)蒙古子公司，出售部分光伏資產(chǎn)，尤其是內(nèi)蒙古電投發(fā)布《2024年第八次臨時(shí)董事會(huì)決議公告》中提出：公司全資子公司山東那仁太新能源，2023年凈資產(chǎn)收益率為1.8%，屬低效資產(chǎn)，2024年擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓該公司100%股權(quán)。
從企業(yè)戰(zhàn)略視角看，這是由于部分發(fā)電企業(yè)的2030碳達(dá)峰指標(biāo)提前完成，所以收縮新能源板塊，更加聚焦在面向未來的新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
一個(gè)案例
如果從信息論視角看，又會(huì)有不一樣的解讀。
先舉個(gè)例子：
某新能源公司總部想了解新能源資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)期收益情況，要求各分子公司把分布式光伏的資產(chǎn)檔案、實(shí)時(shí)運(yùn)行數(shù)據(jù)、結(jié)算數(shù)據(jù)統(tǒng)一匯總。
結(jié)果各分子公司說這事很難辦，因?yàn)榇罅康膶?shí)時(shí)運(yùn)行數(shù)據(jù)不在自己手里，很多是在逆變器廠家的云平臺(tái)上，而且由于項(xiàng)目采購(gòu)需要，經(jīng)常是幾家主流廠家輪流購(gòu)買，導(dǎo)致不同項(xiàng)目，甚至同一個(gè)項(xiàng)目里的逆變器和組件數(shù)據(jù)，都分散在不同逆變器廠家。
部分廠家只愿意提供數(shù)據(jù)瀏覽賬號(hào)，不愿意開放數(shù)據(jù)接口或者導(dǎo)出接口，甚至要單獨(dú)付費(fèi)導(dǎo)出。
最后總部拿了一批歷史數(shù)據(jù)就沒下文了。
信息論的視角
和現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)一樣，企業(yè)管理的本質(zhì)就是“制信息權(quán)”——誰掌握了更精準(zhǔn)、更實(shí)時(shí)的信息，誰就能占據(jù)主動(dòng)。
在上述案例中，總部管理部門、分子公司的項(xiàng)目部門、原廠家，甚至EPC方、運(yùn)維方，都圍繞分布式光伏的制信息權(quán)，展開明的暗的博弈。
那為什么之前這個(gè)矛盾并不突出呢？個(gè)人認(rèn)為原因有三方面：
1、項(xiàng)目體量和數(shù)量
原來該新能源公司主要投資集中式光伏電站、大型分布式項(xiàng)目，設(shè)備規(guī)模較大，項(xiàng)目集中，產(chǎn)品型號(hào)統(tǒng)一，現(xiàn)場(chǎng)一般有人值守，所以信息獲取較為容易，管理決策所需信息量較小。
隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，大型地面電站投資權(quán)逐步集中化，對(duì)于大量新能源企業(yè)來說，分布式競(jìng)爭(zhēng)也從MW級(jí)，下探到百KW級(jí)甚至十KW級(jí)。
對(duì)于KW級(jí)項(xiàng)目來說，項(xiàng)目分散、單個(gè)項(xiàng)目體量較小、數(shù)量極多、管理所需的信息量和實(shí)時(shí)性要求就高得多。
2、項(xiàng)目管理層級(jí)
對(duì)于MW級(jí)以上的大型光伏項(xiàng)目，一般到省公司、甚至總部進(jìn)行決策，管理權(quán)一般也在省級(jí)分子公司，但KW級(jí)直投項(xiàng)目的決策、建設(shè)、管理，往往下放到省級(jí)、地市甚至縣級(jí)分子公司。
對(duì)國(guó)央企來說，很多項(xiàng)目都是買進(jìn)來的，通過項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，而管理和運(yùn)行人員都在項(xiàng)目公司，大量的人員并不屬于投資方。
管理層級(jí)和管理人員的多樣化，對(duì)項(xiàng)目的管理造成困難。
甚至部分項(xiàng)目在出售的時(shí)候，粉飾項(xiàng)目數(shù)據(jù)，美化收益率，以提高項(xiàng)目收購(gòu)價(jià)格，項(xiàng)目收購(gòu)以后也需要維持?jǐn)?shù)據(jù)的好看一段時(shí)間。
3、項(xiàng)目的收益模型
過去的項(xiàng)目是“錨定價(jià)格+固定收益”的模型，也就是錨定零售電價(jià)，形成固定的光伏售電價(jià)格，并且簽訂長(zhǎng)期不變的協(xié)議。
對(duì)運(yùn)行期的項(xiàng)目來說，最大的風(fēng)險(xiǎn)不是價(jià)格變化，而是消納電量的變數(shù)，所以好的項(xiàng)目一定是負(fù)荷長(zhǎng)期穩(wěn)定的項(xiàng)目，至少在若干年的回本周期內(nèi)，發(fā)電量消納應(yīng)該是穩(wěn)定的。
隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，
（1）自發(fā)自用部分的變化：用電企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況可能發(fā)生較大的變化，這個(gè)變化的周期可能小于項(xiàng)目回本周期，也就是自發(fā)自用部分的風(fēng)險(xiǎn)增加。
（2）余量上網(wǎng)部分的變化：由于分布式項(xiàng)目的快速發(fā)展，電網(wǎng)消納壓力不斷增加，導(dǎo)致棄光率增加。
（3）自發(fā)自用電價(jià)的變化：隨著批零的掛鉤，零售電價(jià)的變數(shù)也在增加，不再有錨定電價(jià)，在中午深谷電價(jià)時(shí)段，市場(chǎng)電價(jià)低于光伏零售電價(jià)、光伏上網(wǎng)電價(jià)，這時(shí)電力用戶會(huì)對(duì)自發(fā)自用的光伏電價(jià)提出質(zhì)疑。
（4）市場(chǎng)化交易電價(jià)的變化：電網(wǎng)不再承諾全額收購(gòu)，分布式需要進(jìn)入市場(chǎng)交易，每個(gè)時(shí)段市場(chǎng)交易的信息也在發(fā)生變化。
當(dāng)一個(gè)資產(chǎn)收益相關(guān)的量、價(jià)同時(shí)發(fā)生變化的時(shí)候，資產(chǎn)的估值自然存在較大的不確定性。
總部管理：不確定性風(fēng)險(xiǎn)與信息博弈
交易的環(huán)境越復(fù)雜，交易的不確定性越高、交易的頻率越高、資產(chǎn)體量越小、資產(chǎn)數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)就越高。
如果要控制這種不確定性，需要更多的信息閉環(huán)，以及閉環(huán)層數(shù)的增加。
而總部，是很難掌握這么多信息的，這是信息論層面的“央地博弈”。
比如當(dāng)年的康熙皇帝，為了對(duì)抗大臣們的信息封鎖和“報(bào)喜不報(bào)憂”，單獨(dú)搞了一個(gè)信息反饋回路叫做“密奏”。
雍正時(shí)代甚至進(jìn)一步繞開朝堂議事機(jī)制，單獨(dú)設(shè)立了信息處理中樞——軍機(jī)處，本質(zhì)上都是制信息論的央地博弈、滿漢博弈。
所以，對(duì)央企來說，出售部分信息不透明、控制力較弱、資產(chǎn)規(guī)模較小且分散、未來收益不確定的資產(chǎn)，成為某種必然的選擇。
