中國儲能網(wǎng)訊：近期，光伏行業(yè)在資本市場表現(xiàn)亮眼。
僅僅一個月前，光伏行業(yè)還是“牛夫人”，不受待見，產(chǎn)能問題、資金問題、盈利問題等質(zhì)疑，不絕于耳，風聲鶴唳。
如今，不到一個月，在A股市場的系統(tǒng)性躁動下，光伏板塊也表現(xiàn)出色，再度成為“小甜甜”，先前的種種顧慮，似乎煙消云散，頓時過眼煙云。
起起伏伏，也反映了光伏的韌性與彈性。
01.向下的韌性
兩年多以來，光伏板塊市值一路下跌。
在今年更是走在了谷底，從上而下，從內(nèi)而外，悲觀之聲彌漫，尤其在產(chǎn)能過剩、資金鏈緊張及普遍虧損的狀況下，前景不明，預期不佳。
光伏行業(yè)盡管負面纏身，但永遠值得相信。
這份信心的根源在于需求端。
毫無疑問，光伏行業(yè)的主要負面信息來源于供給端，其中主要是產(chǎn)能過剩，而需求端縱然增速有所放緩，但仍然保持了相對其他很多行業(yè)更快的增長，更為優(yōu)異的全球表現(xiàn)，尤其在3060目標下的市場空間仍然廣闊，全球市場或者細分市場的滲透率仍有作為。
而需求端的前景，正是所有光伏同仁的信心來源。
中長期的龐大且確定性需求，鑄就了光伏行業(yè)向下的韌性，這樣一個產(chǎn)業(yè)無論多么風雨飄搖，總能再見彩虹，再見陽光明媚。
光伏行業(yè)過去若干周期，也證明了這一點。
02.向上的彈性
需求端的韌性，讓光伏行業(yè)有了向下的底線。
而供給端盡管深陷產(chǎn)能過剩的泥潭，但恰恰又構(gòu)成了光伏行業(yè)向上的彈性，這是一個容易被忽略的思考角度。
供給端產(chǎn)能過剩，已經(jīng)是一張明牌。
如今，自上而下都在嘗試解決或者消化這個嚴峻的問題，從限制地方政府投資，到資本市場收緊，以及行業(yè)協(xié)會出面限價，等等。
除了產(chǎn)能過剩，還有技術(shù)進步，從BC到鈣鈦礦，光伏行業(yè)的技術(shù)迭代仍然充滿活力，任何技術(shù)進步都會成為供給端改善的一次跳躍。
風起于青萍之末，這一輪光伏行業(yè)周期的向下調(diào)整，更多是供給端因素造成的，那么供給端的任何邊際改善，無論是產(chǎn)能出清，還是技術(shù)進步，亦或并購重組，都可以視作利好。
這是光伏行業(yè)短期的變數(shù)和期待，也成為這一輪股票市場反彈的重要原因。
03.機會總是存在的
概言之，光伏行業(yè)的需求端構(gòu)成了向下的韌性，讓這個行業(yè)具有底線，值得長期參與，完全沒有必要離開這個牌桌，無論是產(chǎn)業(yè)者，還是投資者。
而光伏行業(yè)的供給端，當前正處于矛盾的交鋒時刻，面臨自上而下以及由內(nèi)而外的變革沖動，任何邊際改善，都會成為引領(lǐng)行業(yè)走向良性健康的機會，也就構(gòu)成了向上的彈性。
本公眾號在2024年9月2日寫過一篇《光伏見底了嗎？》，比較客觀的從業(yè)績和估值角度對光伏行業(yè)當前及未來一段時間情況做了理性分析。
如果說光伏行業(yè)向下有韌性、向上有彈性，這不就恰恰具備塔勒布的“反脆弱性”嗎？周而復始，光伏行業(yè)值得長期跟蹤和擁有，機會總是存在的。
