中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：受益于新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)的帶動(dòng)，中國(guó)電解銅箔行業(yè)持續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國(guó)電解銅箔出貨量同比增長(zhǎng)48.5%，其中鋰電銅箔出貨量同比增長(zhǎng)122.9%。同時(shí)，當(dāng)年鋰電銅箔行業(yè)具有“全年供貨緊張”“極薄化趨勢(shì)明顯”“上下游企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)入局”等特點(diǎn)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，在此背景下，鋰電銅箔頭部企業(yè)廣東嘉元科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉元科技”，688388.SH）近期亦拋出49億元定增計(jì)劃。嘉元科技證券部人士向記者表示：“目前整個(gè)銅箔市場(chǎng)處于供需偏緊的狀態(tài)，需求非常旺盛。此次定增是公司經(jīng)過(guò)通盤(pán)考慮和相關(guān)研究后的決定?！?
“需求非常旺盛”
嘉元科技成立于2001年，原名為廣東梅縣梅雁電解銅箔有限公司，主要從事電解銅箔的研究、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。所產(chǎn)銅箔產(chǎn)品是鋰電池負(fù)極材料和覆銅板所需的重要原料，最終應(yīng)用于鋰離子電池和印制電路板（PCB）等領(lǐng)域。
據(jù)悉，銅箔由于具備導(dǎo)電性強(qiáng)、柔韌性好、電位適中、耐卷繞等特性，制造技術(shù)成熟，且價(jià)格相對(duì)低廉，在鋰電池結(jié)構(gòu)中充當(dāng)負(fù)極活性材料的載體和負(fù)極集流體，是鋰電池中的關(guān)鍵材料。
“鋰電銅箔”是嘉元科技營(yíng)收的主要來(lái)源。2020年年報(bào)顯示，當(dāng)期嘉元科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.02億元，其中用于鋰電池的銅箔貢獻(xiàn)10.79億元，占比89%；用于印制電路板等的標(biāo)準(zhǔn)銅箔貢獻(xiàn)1.23億元，占比11%。
2021年，受益于國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)，動(dòng)力電池出貨量大增，中國(guó)電解銅箔行業(yè)持續(xù)保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
GGII調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國(guó)電解銅箔出貨量達(dá)65.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.5%。其中鋰電銅箔出貨量達(dá)28.05萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)122.9%。
GGII表示，受下游市場(chǎng)強(qiáng)勁需求帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋰電銅箔企業(yè)普遍滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。未來(lái)幾年，全球鋰電銅箔市場(chǎng)需求將維持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中國(guó)電解銅箔出貨量將保持高速增長(zhǎng)。
嘉元科技招股書(shū)信息顯示，2016～2018年，公司電解銅箔產(chǎn)能分別為0.6萬(wàn)噸、0.9萬(wàn)噸和1.6萬(wàn)噸。其官網(wǎng)信息顯示，目前公司銅箔年產(chǎn)能已增至2.6萬(wàn)噸。
“目前整個(gè)銅箔市場(chǎng)處于供需偏緊的狀態(tài)，需求非常旺盛?！鄙鲜鲎C券部人士向記者表示。
在此背景下，嘉元科技于2021年11月披露其定增49億元計(jì)劃，包括廣東省梅州市年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸高性能銅箔技術(shù)改造項(xiàng)目（8.6億元）、福建省寧德市年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高性能銅箔項(xiàng)目（12億元）、山東省聊城市年產(chǎn)3萬(wàn)噸高精度超薄電子銅箔項(xiàng)目（8.4億元）、江西省贛州市年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目（16億元）及補(bǔ)充流動(dòng)資金（4億元）。
記者注意到，嘉元科技最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)顯示，截至2020年末，公司的總資產(chǎn)為29.4億元，總負(fù)債為3.1億元；營(yíng)收總額為12億元，歸母凈利潤(rùn)為1.9億元。
上下游企業(yè)紛紛布局
GGII表示，縱觀2021年，中國(guó)電解銅箔行業(yè)具有多個(gè)特點(diǎn)。首先，標(biāo)箔供需關(guān)系基本保持穩(wěn)定，且逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。其次，鋰箔全年供貨緊張的情況仍將持續(xù)。同時(shí)，鋰箔極薄化方向明確，各銅箔企業(yè)加速布局。
此次嘉元科技募投項(xiàng)目中，位于山東省聊城市的年產(chǎn)3萬(wàn)噸高精度超薄電子銅箔項(xiàng)目即為極薄化銅箔項(xiàng)目。行業(yè)龍頭諾德股份在2021年6月公布的22.9億元定增募投項(xiàng)目中，9.5億元將投向“青海高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項(xiàng)目”。
嘉元科技方面表示，寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、天津力神等主流廠商已規(guī)?；褂?μm鋰電銅箔，寧德時(shí)代逐步批量使用4.5μm鋰電銅箔，6μm及以下鋰電銅箔在主流廠商的滲透率將持續(xù)提升，高性能極薄鋰電銅箔需求持續(xù)增長(zhǎng)。
記者了解到，2021年動(dòng)力電池企業(yè)明顯加快對(duì)6μm銅箔的導(dǎo)入，各大銅箔企業(yè)6μm銅箔出貨量也普遍占到企業(yè)銅箔產(chǎn)品出貨的80%以上。其中，諾德股份、德福科技等少部分企業(yè)已向頭部動(dòng)力電池企業(yè)小批量供貨4.5μm銅箔產(chǎn)品。此外，嘉元科技、龍電華鑫、超華科技、銅冠銅箔、中一科技等銅箔企業(yè)也正在加快4.5μm銅箔的研發(fā)量產(chǎn)步伐。
嘉元科技在此次定增公告中稱(chēng)，隨著新能源汽車(chē)對(duì)續(xù)航里程要求的不斷提升，高能量密度成為動(dòng)力電池的發(fā)展方向。鋰電銅箔極薄化是鋰電池提升能量密度和減小電池體積的重要基礎(chǔ)之一，銅箔的厚度輕薄可以減輕鋰電池質(zhì)量，使得電阻減小，單位體積電池所包含的活性物質(zhì)量增加，從而實(shí)現(xiàn)同體積下電池容量增加。相較8m鋰電銅箔，采用6m及以下鋰電銅箔可提升鋰電池約5%～10%的能量密度。
“隨著上下游企業(yè)相繼布局銅箔行業(yè)，未來(lái)將對(duì)鋰電銅箔整體競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”GGII認(rèn)為，2021年除了諾德股份、龍電華鑫、德福科技、嘉元科技等頭部企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)外，上游銅企如海亮股份、白銀有色、江西銅業(yè)等利用自身在銅原料和銅加工方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大舉進(jìn)入銅箔行業(yè)，開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
GGII表示，此外，對(duì)鋰電銅箔需求旺盛的動(dòng)力電池企業(yè)也正通過(guò)參股和合資建廠的方式布局鋰電銅箔，如寧德時(shí)代與LG化學(xué)戰(zhàn)略投資德?？萍?，蜂巢能源入股江銅耶茲，億緯鋰能與銅陵華創(chuàng)合建鋰電銅箔項(xiàng)目等。
