中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：今年以來(lái)，伴隨下游鈷需求上升以及補(bǔ)庫(kù)存需求，加之生產(chǎn)商的惜售情緒，鈷價(jià)出現(xiàn)了快速上漲，據(jù)中國(guó)有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2017年2月22日，金屬鈷的參考價(jià)為37.7萬(wàn)元/噸，四個(gè)月前的2016年10月22日，金屬鈷的報(bào)價(jià)在22萬(wàn)元/噸左右，期間漲幅超過(guò)70%。今年2月1日，金屬鈷的價(jià)格為29.5萬(wàn)元/噸，2月以來(lái)已上漲了約25%。
圖片來(lái)源：電池中國(guó)網(wǎng)
鈷價(jià)出現(xiàn)如此大幅度的上漲，無(wú)非就是供求兩方面的原因：
1. 供給減少。自2008年金融危機(jī)以來(lái)，鈷價(jià)一路走低，由最高時(shí)86萬(wàn)元/噸下跌至不到20萬(wàn)元/噸，長(zhǎng)時(shí)間的低迷讓行業(yè)內(nèi)眾多公司虧損甚至出局；加上國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力日大，產(chǎn)能受限。
2.需求增加。新能源汽車(chē)對(duì)鈷的需求快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全球2020年三元電池對(duì)鈷需求相比2015年增長(zhǎng)10倍！僅2017年，會(huì)出現(xiàn)4000-5000噸的缺口。
首先,我們來(lái)看一下鈷的產(chǎn)能供給情況：
2016年全球鈷原料產(chǎn)量折合成金屬量約為10.1萬(wàn)噸，同比增加3.5%。受銅鎳礦價(jià)格多年低迷的影響，鈷礦勘探及開(kāi)發(fā)新增投入有限，再疊加鈷礦較為集中，剛果（金）占據(jù)資源的一半以上，政局動(dòng)蕩以及童工手抓礦人權(quán)問(wèn)題，導(dǎo)致2016年剛果產(chǎn)量下滑約10%，拖累全球鈷供給增長(zhǎng)放緩。
2017-2018年鈷新增供給與擴(kuò)產(chǎn)潛力有限，影響市場(chǎng)鈷供給的主要是現(xiàn)有礦山產(chǎn)量的增減，預(yù)計(jì)2017-2018年都沒(méi)有體量很大的項(xiàng)目投產(chǎn)，比如最近較大的新建產(chǎn)能為中色股份RTR項(xiàng)目，預(yù)期產(chǎn)能1.4萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)會(huì)在2018年下半年投產(chǎn)。洛陽(yáng)鉬業(yè)收購(gòu)的Tenke礦基本滿(mǎn)產(chǎn)1.6萬(wàn)噸，嘉能可的Katanga與Mutanda復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能彈性加大，滿(mǎn)產(chǎn)后的增量也僅為3000噸，對(duì)于整體供應(yīng)影響較小。
全球歷年鈷精礦產(chǎn)量情況（金屬當(dāng)量）
圖片來(lái)源：中國(guó)礦產(chǎn)信息網(wǎng)
其次,未來(lái)一段時(shí)間鈷的需求用量存在著較大增長(zhǎng)空間：
需求方面主要以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，調(diào)整后的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策已于2017年1月1日開(kāi)始執(zhí)行，為了獲得較高補(bǔ)貼，車(chē)廠盡可能要求更高能量密度的電池，三元路線將是未來(lái)趨勢(shì)。
動(dòng)力鋰電三元材料整體上來(lái)說(shuō)將對(duì)鈷的用量具有明顯的拉動(dòng)作用，三元電池?zé)o論是532，還是622型號(hào)，對(duì)鈷的需求是無(wú)法替代的。據(jù)財(cái)富證券分析估計(jì)，國(guó)內(nèi)2017年新能源車(chē)達(dá)到70萬(wàn)輛，拉動(dòng)鈷消費(fèi)接近7000萬(wàn)噸，供需邊際改善明顯。動(dòng)力鋰電在未來(lái)兩年合計(jì)需求接近2萬(wàn)噸，需求維持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域鈷消費(fèi)增速在50%以上，成為下游需求結(jié)構(gòu)領(lǐng)域里最為強(qiáng)勁的動(dòng)力。
另外，鈷的資源稀缺特性，也決定了其價(jià)格空間將進(jìn)一步向上。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局2016年發(fā)布的數(shù)據(jù)，全球已探明陸地鈷資源量約為2500萬(wàn)噸，儲(chǔ)量約為710萬(wàn)噸，約有一半集中在剛果（金）。按照2015年鈷需求量計(jì)算，全球陸地鈷資源儲(chǔ)量?jī)H能維持70多年供應(yīng)，若按2020年鈷需求測(cè)算值計(jì)算，僅能維持40年供應(yīng)。
中國(guó)的鈷資源極為匱乏，目前儲(chǔ)量?jī)H為8萬(wàn)噸，占世界總儲(chǔ)量的1.1%。2016年我國(guó)的鈷產(chǎn)量是4.6萬(wàn)噸，其中電池材料消費(fèi)用鈷約3.67萬(wàn)噸，占比約78%，比例非常之高。
2016年國(guó)內(nèi)鈷消耗量分布結(jié)構(gòu)
圖片來(lái)源：中國(guó)礦產(chǎn)信息網(wǎng)
按照中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)鈷業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì)，2017年從現(xiàn)有的產(chǎn)量、消費(fèi)量來(lái)看，鈷產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)供給缺口，市場(chǎng)進(jìn)入庫(kù)存實(shí)質(zhì)性消耗階段，目前LME全球庫(kù)存為677噸。由于未來(lái)2年全球新增鈷產(chǎn)能極少，但消費(fèi)的剛性增加明顯，未來(lái)庫(kù)存的消耗與供給缺口將刺激鈷價(jià)進(jìn)一步上漲。
那么，“發(fā)瘋”的鈷價(jià)將給電池行業(yè)帶來(lái)什么影響呢？電池上游原材料的漲價(jià)，對(duì)電池生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一種巨大壓力。電池生產(chǎn)企業(yè)既要正視下游新能源汽車(chē)企業(yè)下調(diào)電池價(jià)格的訴求，又要面對(duì)成本飆升的現(xiàn)實(shí)，其處境可想而知。中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)鈷業(yè)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)徐愛(ài)東認(rèn)為，在鈷價(jià)大幅上漲的情況下，電池生產(chǎn)企業(yè)或會(huì)減少鈷的使用，如果三元電池價(jià)格過(guò)高，下游車(chē)企或選擇不使用三元電池。
此外，鈷價(jià)上漲可刺激鈷的回收。由于鈷具有非常好的可回收性和可再生性，隨著含鈷電池社會(huì)保有量的增加，以及鈷價(jià)的飆升，鈷回收的利潤(rùn)空間也將增加。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)，含鈷電池的回收將會(huì)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展。
