中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：如果將時(shí)間推到兩年前，中國(guó)寶安蓄勢(shì)待發(fā)：公司石墨烯研發(fā)正與高校火熱推進(jìn)，產(chǎn)品落地指日可待；新能源業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，子公司將成行業(yè)霸主；與多家科技巨頭接洽合作，利好消息頻頻傳出；資本運(yùn)作步步推進(jìn)，旗下三家科技公司成功掛牌。決定從地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型后，公司正闊步邁向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，前景無限。
近期，中國(guó)寶安擬斥資13.2億元收購(gòu)深圳市信達(dá)華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司55%的股權(quán)，這筆資金總額，幾乎是2015年全年凈利潤(rùn)的兩倍。意外行動(dòng)的背后，是中國(guó)寶安2016年來的業(yè)績(jī)不佳。9月27日，中國(guó)寶安發(fā)布三季報(bào)，凈利潤(rùn)為2.1億元，同比下降近七成。
正值高科技行業(yè)發(fā)展充滿變數(shù)，前沿技術(shù)開發(fā)道阻且長(zhǎng)的時(shí)代背景下，作為上世紀(jì)九十年代上市的老牌地產(chǎn)企業(yè)，中國(guó)寶安其此時(shí)正在戰(zhàn)略與現(xiàn)實(shí)之中努力尋找平衡。
石墨烯戰(zhàn)略遲難落地 中國(guó)寶安13億購(gòu)房地產(chǎn)重回老路？
13億收購(gòu)
2016年9月3日，中國(guó)寶安公告稱將以13.2億收購(gòu)深圳一家房地產(chǎn)項(xiàng)目。10月28日一則公告顯示，公司再次聯(lián)合高校建立石墨烯研究院，開辦資金為100萬(wàn)元。
中國(guó)寶安是以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)家的企業(yè)，自1991年上市，創(chuàng)造了資本市場(chǎng)多個(gè)“第一”，當(dāng)萬(wàn)科被諸多資本圍獵之時(shí)，中國(guó)寶安正努力在高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)ふ易约旱奈恢谩?
中國(guó)寶安從2010年開始涉足高新技術(shù)業(yè)務(wù)，2014年，正式吹響“建設(shè)以新材料為主的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”號(hào)角。一邊進(jìn)軍新能源和新材料行業(yè)，一邊剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
全年1.5萬(wàn)噸出貨量居全球首位，中國(guó)寶安控股多年的貝特瑞公司，是鋰電池負(fù)極材料行業(yè)進(jìn)擊的小巨人。2012年，公司全球市場(chǎng)目標(biāo)占有率35%，歷經(jīng)兩年激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的洗禮。兩年后的貝特瑞，包攬了包括三星、松下、LG和比亞迪等大客戶?？梢哉f，受新能源汽車市場(chǎng)帶動(dòng)，中國(guó)寶安和貝特瑞正收益鋰電產(chǎn)業(yè)的爆炸式增長(zhǎng)。
A股市場(chǎng)首個(gè)研發(fā)石墨烯的公司是中國(guó)寶安。石墨烯在國(guó)內(nèi)并未火熱的時(shí)期，公司的材料制備技術(shù)便走入中試階段。2015年來，與北大、南方科大等高校先后成立三家石墨烯研究院，一旦石墨烯產(chǎn)品落地，公司在新能源領(lǐng)域?qū)⒋蜷_號(hào)稱萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間。
在資本市場(chǎng)“買買買”，中國(guó)寶安擁有新能源汽車完整產(chǎn)業(yè)鏈。2010年，公司收購(gòu)大地和后，開始圍繞新能源汽車核心部件、材料、充電樁等環(huán)節(jié)尋找標(biāo)的，截至2016年，公司控股4家企業(yè)，包括貝特瑞、大地和、寧波拜特、友誠(chéng)科技。其中大地和公司在2012年被列入新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金扶持的名單。
與此同時(shí)，一步步剝離地產(chǎn)，更顯示了中國(guó)寶安的轉(zhuǎn)型決心。2014年公司財(cái)報(bào)中，房地產(chǎn)收入首次低于高新技術(shù)業(yè)務(wù)收入。2015年8月，中國(guó)寶安將旗下中國(guó)寶安地產(chǎn)15%股份拋售，所得8億元收益成了當(dāng)年最大一筆進(jìn)賬。
至此，中國(guó)寶安的轉(zhuǎn)型得到了投資者們的看好。然而，中國(guó)寶安的一筆13億收購(gòu)卻驚詫了投資者們。中國(guó)寶安重走老路的議論聲響起。
巨資收購(gòu)房地產(chǎn)公司的中國(guó)寶安，背后或許是中國(guó)寶安正在戰(zhàn)略與現(xiàn)實(shí)中間尋求平衡的訴求，新技術(shù)行業(yè)風(fēng)云莫測(cè)。
左手戰(zhàn)略 右手現(xiàn)實(shí)
關(guān)于此次意外收購(gòu)緣由，中國(guó)寶安方面告訴記者：收購(gòu)并非戰(zhàn)略改變，是為取得深圳市龍崗區(qū)橫崗街道茂盛片區(qū)城市更新項(xiàng)目的開發(fā)與建設(shè)權(quán)利，該處位于橫崗街道中心地帶，周邊配套成熟完善。
據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)人士介紹，從2015年至2016年9月深圳房地產(chǎn)迎來了一波新行情，加之龍崗區(qū)是深圳工業(yè)腹地，長(zhǎng)期來看效益較好。
那么中國(guó)寶安令市場(chǎng)意外的這次收購(gòu)，或許是其醞釀已久的“增強(qiáng)公司盈利能力”的一條途徑。
該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將取得總計(jì)容面積不少于1，066，506平方米的開發(fā)。將此次收購(gòu)放在中國(guó)寶安大框架里看，或許是為了配合戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)寶安的作用不言而喻，公司的業(yè)績(jī)也說明了問題。雖然地產(chǎn)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比逐年減少，但自2014年來，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍占總營(yíng)收21%，也由于2015年轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所獲大量收益，今年前三季度的利潤(rùn)降低了七成，看起來不佳。
三季報(bào)顯示，2016年前三季度凈利潤(rùn)同比下降近70%，中國(guó)寶安解釋，主要是上年對(duì)地產(chǎn)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所獲收益較大。2015年6.7億，占總營(yíng)收14%，2014年9.2億，占總營(yíng)收21％。
而對(duì)于建立石墨烯研究院，中國(guó)寶安方面表示希望把握石墨烯產(chǎn)業(yè)先機(jī)，儲(chǔ)備人才。但不難看出，這家A股市場(chǎng)最早介入石墨烯的公司，卻在研發(fā)火熱、產(chǎn)品遍地開花的時(shí)刻變得謹(jǐn)小慎微。
中國(guó)寶安早有石墨烯“情結(jié)”。2011年初，英國(guó)曼徹斯特學(xué)院人工制備石墨烯的消息傳來不久，人們正對(duì)擁有神奇性能的新材料發(fā)出驚嘆，公司旗下的貝特瑞，在石墨烯材料制備上正進(jìn)入中試階段。走入2013年，研發(fā)主體從科研屆逐步延伸到企業(yè)界，行業(yè)升溫，市場(chǎng)上逐步出現(xiàn)了應(yīng)用石墨烯材料的部分產(chǎn)品，人們似乎看到了這種材料的商業(yè)化前景，而貝特瑞的石墨烯產(chǎn)品仍在實(shí)驗(yàn)室測(cè)試中。
國(guó)家發(fā)改委推出十三五規(guī)劃，165項(xiàng)重大工程項(xiàng)目中，以石墨烯為代表的新材料，被列位前列。隨后三部委印發(fā)關(guān)于石墨烯健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，列出了從產(chǎn)業(yè)示范到政策補(bǔ)貼一系列扶持計(jì)劃。在政策、企業(yè)及資本的共同發(fā)力下，石墨烯被推上風(fēng)口，無論基于萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間，還是當(dāng)下補(bǔ)貼紅利，諸多誘惑讓石墨烯成為企業(yè)、資本追逐的焦點(diǎn)。但隨之而來的，是企業(yè)扎堆生產(chǎn)、騙補(bǔ)貼、炒概念的行業(yè)亂象。
正如一枚硬幣的兩面，享受了石墨烯行業(yè)紅利的中國(guó)寶安，也承受著行業(yè)亂象帶來的不利影響。一向在資本市場(chǎng)“買買買”的中國(guó)寶安，在石墨烯方面卻沒有大動(dòng)作，控股的企業(yè)只有哈爾濱萬(wàn)鑫石墨谷?！笆聦?shí)上，很大一部分企業(yè)在燒錢，或者利用概念炒作圈錢”，石墨烯聯(lián)盟李義春告訴記者。
“行業(yè)里真真假假的企業(yè)太多了，動(dòng)輒估值幾個(gè)億，大家都盯著石墨烯，資金也不缺，但就是沒人敢投”，多位石墨烯投資人曾這樣告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)。
而對(duì)于中國(guó)寶安旗下貝特瑞公司，早期進(jìn)行關(guān)于石墨烯在儲(chǔ)能領(lǐng)域的研究，似乎仍在實(shí)驗(yàn)室階段。對(duì)此，李義春表示，對(duì)新能源領(lǐng)域的石墨烯應(yīng)用總體看好，但很多企業(yè)做不出針對(duì)行業(yè)痛點(diǎn)、符合客戶需求的產(chǎn)品，加之電池產(chǎn)業(yè)鏈中多環(huán)節(jié)配合不利，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化恐怕還需3到5年時(shí)間。
一枚硬幣的兩面
不僅是新材料石墨烯，中國(guó)寶安向新能源領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，也面臨同樣問題。
2010年中國(guó)實(shí)施新能源汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策后，行業(yè)迅猛成長(zhǎng)，拉動(dòng)著鋰電池產(chǎn)業(yè)蒸蒸日上。受益于由政策、資本共同給予的行業(yè)紅利，中國(guó)寶安的貝特瑞和大地和兩家公司的業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)。隨著不少企業(yè)打著新能源汽車的旗號(hào)騙取補(bǔ)貼，亂象叢生，并由部分企業(yè)向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，市場(chǎng)表現(xiàn)超出政策預(yù)期。
隨之而來的，是政策補(bǔ)貼縮水。2016年1月，中國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上表示，汽車企業(yè)對(duì)消費(fèi)補(bǔ)貼過度依賴，2017-2018年的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)比2016年水平下調(diào)20%，至2020年針對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼將退出。
向新能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型，讓中國(guó)寶安承受著硬幣的“另一面”。一度讓旗下兩家明星公司獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的大客戶訂單，如今成了一把雙刃劍。旗下貝特瑞公司曾公開表示，公司面臨客戶過于集中的風(fēng)險(xiǎn)，一旦新能源汽車推廣受阻，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)不利調(diào)整，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利。同樣，另一家公司大地和是最早介入行業(yè)的上游供應(yīng)商，也曾在2015年財(cái)報(bào)中顯示公司前五大客戶銷售占比高達(dá)51％左右。若主要客戶因經(jīng)營(yíng)狀況或其他因素發(fā)生變化，減少對(duì)公司產(chǎn)品的采購(gòu)，可能會(huì)給中國(guó)寶安的業(yè)績(jī)帶來較大影響。
這是一個(gè)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)代。那么如何認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，怎樣防范風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)寶安表示，子公司貝特瑞正積極推進(jìn)正負(fù)級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略，正極材料加大NCA和磷酸鐵鋰發(fā)展力度，而負(fù)極材料，將集中開發(fā)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重點(diǎn)客戶，目前對(duì)于中科院物理所、瑞典公司及惠科電子的合作正在推進(jìn)中。
公司的生存之道，在其上市的幾十年里可見一斑。1983年7月8日，一張由深圳市中國(guó)寶安縣聯(lián)合投資公司向社會(huì)公開發(fā)型的“原始股”問世。這支股票中誕生了改革開放后深圳第一家股份制企業(yè)——深中國(guó)寶安（中國(guó)寶安的曾用名）。1991年，中國(guó)寶安集團(tuán)掛牌交易，當(dāng)年同批上市的6家企業(yè)中，只存活了中國(guó)寶安和萬(wàn)科。
而中國(guó)寶安的歷程并非一帆風(fēng)順，經(jīng)歷了地產(chǎn)黃金十年的激烈角逐，經(jīng)歷了舉牌大戰(zhàn)、被疑利益輸送以及證監(jiān)會(huì)稽查，企業(yè)雖沒有叱咤風(fēng)云，但也深諳資本市場(chǎng)生存之道，能在競(jìng)爭(zhēng)積累、前景無限但新興產(chǎn)業(yè)中謀得位置。不同的是，相比由科技團(tuán)隊(duì)起步的科技公司，中國(guó)寶安表現(xiàn)得更為世故和圓滑，一手戰(zhàn)略、一手現(xiàn)實(shí)，在資本市場(chǎng)和新興產(chǎn)業(yè)的起伏中，努力平衡二者的關(guān)系。
