中國儲能網(wǎng)訊：功能性膜材料包括水處理用膜、光學聚酯膜、動力電池隔膜、氯堿離子膜等，共有23種重點產(chǎn)品，更被列為工信部《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的十大專項工程之一，其重要性不言而喻。其中，光學膜主要應用液晶屏、觸摸屏、3D顯示等電子電器領(lǐng)域，水處理膜則主要應用于污水處理、海水凈化等環(huán)保領(lǐng)域。
根據(jù)科技部《高性能膜材料科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》，2010年我國膜產(chǎn)值超過300億元，約占全球膜市場10%。預期至2015年膜產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)達千億元規(guī)模，“十二五”期間年均增長率30%，市場前景廣闊。
在公司方面，我們重點關(guān)注光學膜領(lǐng)域康得新（002450.SZ）和水處理膜領(lǐng)域的津膜科技(300334,股吧)（300334.SZ）。
如上所述，電子電器領(lǐng)域的液晶屏、觸摸屏、3D顯示等領(lǐng)域都要用到大量光學膜，光學膜處于產(chǎn)業(yè)鏈最上游。
“光學薄膜在我們的生活中無處不在，從精密級光學設(shè)備、顯示器設(shè)備到日常生活中的光學薄膜應用，只要有光就會有膜?！比A南理工大學曹賢武教授表示，“光學膜種類主要有偏光板、反射片、擴散膜、增亮膜、反射型聚光片、復合型光學膜等。”
根據(jù)國信證券研究，每塊液晶屏需要使用16張光學膜，高增長的觸摸屏需要2-3片光學膜，且大尺寸觸摸屏用膜面積更大、增速更快；此外，3D偏光式光學膜出貨量年增長率超過100%。
然而，光學膜進入壁壘極高。在過去的十年中美、日企業(yè)壟斷市場享受著超額利潤。由于技術(shù)、研發(fā)的先進性和專利保護，在過去液晶背光模組的主要原材料基本掌握在日本的Keiwa、Kimoto、Tsujiden以及美國的3M等少數(shù)廠家中。偏光片行業(yè)中，LG化學、日東電工和住友化學三家的市場份額就達到80%，行業(yè)壟斷格局非常明顯。
不過，隨著國內(nèi)原材料行業(yè)的發(fā)展進步，本土廠商已經(jīng)在市場上嶄露頭角，開始挑戰(zhàn)光電顯示原材料行業(yè)原來國外材料獨霸天下的格局。
緊緊抓住光學膜進口替代的歷史性機遇，康得新便是其中的代表之一。
資料顯示，康得新主營業(yè)務是高分子復合材料、功能膜材料、預涂膜、光學膜、光電新材料、化工產(chǎn)品（不含危險化學品）、印刷器材和包裝器材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。
事實上，康得新是做預涂膜和BOPP原材料起家。2011年之前，康得新并沒有光學膜業(yè)務。隨著年產(chǎn)4000萬平米光學膜示范線于2012年3月達產(chǎn)，光學膜占主營業(yè)務的比重從2011年底的0迅速上升至2012年底42%，逐漸成為康得新的最重要產(chǎn)品。
2013年10月29日，康得新發(fā)布2013三季度業(yè)績報告，公司今年前三季度實現(xiàn)凈利潤4.7億元，同比上升56%；同時預計2013年度歸屬于上市公司股東凈利潤為6.56億元至7.83億元，同比增長55%至85%。光學膜的產(chǎn)能增加和品種變化，無疑是公司高增長神話持續(xù)的重要因素。
“公司的光學膜市場方向主要包括顯示和非顯示兩塊，顯示業(yè)務是跟液晶和平板相關(guān)的背光膜、增光膜、3D膜等產(chǎn)品，非顯示業(yè)務主要有汽車膜、窗膜等，這是公司產(chǎn)業(yè)鏈的橫向鋪開?！笨档眯露隆⒖偨?jīng)理徐曙表示，“長期以來這些領(lǐng)域合格產(chǎn)品都以進口為主，國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量大都不合格。我們在做的光學膜在技術(shù)和質(zhì)量上都可以完全替代這些進口產(chǎn)品?！?
打造光學膜的全產(chǎn)業(yè)集群，是康得新重要策略。徐曙進一步表示，“除橫向產(chǎn)業(yè)鏈，公司還將形成一個光學膜的縱向產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)包括光學膜的基材PET、保護膜、預涂膜、UV固化黏合劑、ITO膜以及納米級的模具等一系列縱向配套產(chǎn)品設(shè)施。公司有能力從產(chǎn)品上、從技術(shù)上做垂直整合，建立一個高度集中、全球獨一無二的全產(chǎn)業(yè)集群?！?
徐曙信心來源于人才、技術(shù)和正在建設(shè)的40億光學膜基地。資料顯示，公司通過技術(shù)合作和人才引進的方式已從日、韓、臺灣地區(qū)、歐美引進100余名博士、專家和國內(nèi)工程師、技術(shù)人員組成800余人產(chǎn)業(yè)化團隊，擁有七大專有技術(shù)和六大配套事業(yè)部。
技術(shù)方面，憑借著頂尖的人才團隊，公司在預涂膜領(lǐng)域已經(jīng)成為世界領(lǐng)先，在光學膜領(lǐng)域，正在從追趕走向領(lǐng)先。同時，公司注重研發(fā)，2012年研發(fā)支出達2382萬元，同比增長了228.22%。
打造全產(chǎn)業(yè)集群的根本保障來自公司增發(fā)投資的項目。公司年報顯示，投資達16億元的“向子公司張家港光電增資，建設(shè)2 億平米光學薄膜產(chǎn)業(yè)化集群項目”進展順利，截至2013年6月底，該項目進度已達100.51%，項目達到預定可使用狀態(tài)日期為2013年10月31日。據(jù)悉，該項目最終的總投資將達到40億。
根據(jù)計劃，該項目2013年將達設(shè)計產(chǎn)能的80%，2014年完全達產(chǎn)。項目完全達產(chǎn)后，可形成年產(chǎn)2億平米光學膜的生產(chǎn)能力，預計每年新增銷售收入49.21億元、凈利潤12.79億元。僅僅是新增的銷售收入和凈利潤，就將分別達到2012年總營收和凈利潤的的220%和300%。
隨著該研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化的項目完工，公司推出新產(chǎn)品的節(jié)奏也在加快，新產(chǎn)品的上市繼續(xù)完善著康得新的產(chǎn)業(yè)鏈，同時也是公司高增長持續(xù)的重要保證。在新產(chǎn)品中，窗膜和3D膜尤為引人矚目。
窗膜是工信部《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中的列明的重點產(chǎn)品之一，其主要的性能指標是“良好的透光性，優(yōu)異的隔熱防UV 性能，良好的可施工性”，主要應用于高端建筑。公司在今年10月中下旬時就公開表示，2013年上半年公司完成窗膜產(chǎn)品的技術(shù)、設(shè)備準備，下半年完成收購窗膜公司股權(quán)，年內(nèi)已實現(xiàn)窗膜的銷售。
康得新另一個被寄予厚望的新產(chǎn)品，是3D膜。公司近期在3D膜準備上動作頻頻，也預示著這種新產(chǎn)品全面推向市場時間漸行漸近。
10月22日，由中國3D產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟主辦，康得新公司承辦的“中國裸眼3D系統(tǒng)標準編制第二次工作會議”于張家港召開，康得新、TCL、京東方、海信、長虹、五糧液(000858,股吧)普什3D等近二十家國內(nèi)主要裸眼3D材料及設(shè)備提供商，北京理工大學、上海大學、浙江大學、南京大學等大學專家教授和中科院等頂尖研究院，以及中國裸眼3D產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的有關(guān)領(lǐng)導參加會議。
“我們的3D膜研發(fā)生產(chǎn)工作已就緒，預計春節(jié)后就正式向市場推廣。”徐曙表示。不過，由于涉及公司機密，徐曙表示不便透露3D膜的具體研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化進程。
“毫無疑問，康得新是一個高成長股典型代表，具備優(yōu)秀的投資價值，也是我們重點向客戶推薦的個股之一。”一位化工行業(yè)研究員表示，“不過此類新材料公司都要關(guān)注產(chǎn)能過剩和技術(shù)更新的風險。隨著競爭者的不斷加入、產(chǎn)能增加，毛利率降低，再有就是技術(shù)的更新?lián)Q代，都會對相關(guān)公司產(chǎn)生重大影響?！?
