中國儲能網(wǎng)訊：近日，中國廣核集團(tuán)有限公司（下稱“中廣核”）旗下兩家公司中國廣核電力股份有限公司（下稱“中廣核電力”）和中國廣核美亞電力控股有限公司（下稱“美亞電力”）紛紛向港交所遞交了上市申請。
無獨(dú)有偶，中核集團(tuán)旗下中國核能電力股份有限公司（下稱“中核電力”）也進(jìn)入了A股IPO申報(bào)企業(yè)名單。此外，我國國防軍工工程重要承包商之一的中國核工業(yè)建設(shè)在名單中。
核電上市明顯提速。在2011年3 月份日本福島事件后，中國核電行業(yè)進(jìn)入了三年低谷期，政府停止了對新增核電項(xiàng)目的審批。不過，分析人士預(yù)計(jì)，項(xiàng)目審批有望在今年下半年重啟，中國核電行業(yè)將于2014 年下半年開始觸底反彈。而這將為“兩核”上市營造良好環(huán)境。
中廣核赴港上市
美亞電力有可能成為近期最早上市的“兩核”旗下企業(yè)。
中廣核美亞招股書顯示，定位是中廣核發(fā)展及經(jīng)營非核清潔及可再生能源發(fā)電項(xiàng)目的全球惟一平臺。按照裝機(jī)容量計(jì)算，中廣核美亞清潔及可再生能源組合主要是燃?xì)夂退姡謩e占總能源組合的48.4%和3.3%；而傳統(tǒng)能源里面，燃煤、燃油和熱電三者合共占比48.4%。
消息稱，美亞電力計(jì)劃9月19日至24日招股，25日定價，下月3日掛牌；中廣核美亞計(jì)劃發(fā)行10.3億股股份，招股價介乎1.57港元至1.73港元，集資最多17.82億港元，獨(dú)家保薦人為摩根士丹利。
美亞電力所募集的資金將會用來收購中廣核集團(tuán)的清潔及可再生能源電力項(xiàng)目，計(jì)劃于2015年底前使用這些資金；也會用于收購其他獨(dú)立第三方新建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)會收購一家獨(dú)立第三方風(fēng)電項(xiàng)目的開發(fā)權(quán)。
公司計(jì)劃資155億港元。募集資金的一半將用于收購臺山核電41%股權(quán)。募集資金的27.5%作興建核電站的投入資本，包括陽江核電站及寧德核電站在建核電機(jī)組的建設(shè)；10%作開拓海外市場及提升全球競爭力；7.5%作為償還公司債券及補(bǔ)充營運(yùn)資金；5%作為研發(fā)資金。
“目前，中廣核集團(tuán)已經(jīng)有一家在香港上市的中廣核礦產(chǎn)的，配合中廣核電力和美亞電力，中廣核集團(tuán)三大上市平臺逐步清晰。從資本市場的角度來看，結(jié)合國家對于核電產(chǎn)業(yè)的支持，新上市的兩大平臺得到市場認(rèn)可的可能性較大?！毕愀垡患彝赓Y投行分析師對《國際金融報(bào)》記者表示。
A股步伐稍慢
相比中廣核集團(tuán)選擇獎旗下資產(chǎn)放到香港上市之外，中核集團(tuán)旗下的中核電力上市進(jìn)程可能會稍慢。
根據(jù)招股書資料，中核電力此次計(jì)劃在上交所上市，發(fā)行約36.5億股新股，計(jì)劃籌集162.5億元人民幣。此次IPO獲得的資金將主要用于福建、浙江、海南和江蘇省的核電項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的總價值約為1519億元人民幣。
目前來看，如果此次IPO能夠完成，可能將成為自2010年8月光大銀行(601818,股吧)首次公開募集217億元人民幣以來中國大陸最大的一次IPO。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這筆IPO年內(nèi)成行的可能性并不大。
分析人士表示，隨著國家核電政策的開閘，很多原來暫停的項(xiàng)目即將上馬，然而一個核電站投資動輒幾百億元甚至上千億元，這也倒逼著核電三巨頭紛紛加緊上市步伐。
“目前，也是一個不錯的上市時點(diǎn)。”香港證券專業(yè)學(xué)會委員會委員溫天納表示，以中廣核為例，作為核電企業(yè)，公司本身具有電力股的特征，也有新能源的成分，但不能從公用股角度去看待這種核電股，預(yù)計(jì)上市的估值會高于香港的公用股，在國家政策支持下，定價會有一定進(jìn)取的空間。
而中金公司的研究報(bào)告也非?？春脟鴥?nèi)核電運(yùn)營商。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新增裝機(jī)容量將從2014 年開始快速增長。而核電行業(yè)受到政府嚴(yán)格管制，準(zhǔn)入門檻較高。目前中國政府只允許4家國有企業(yè)控股核電站，其中中核集團(tuán)和中廣核集團(tuán)控制了幾乎全部的核電站。此外，核電運(yùn)營商財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，過去七年中核集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率穩(wěn)定在15%，經(jīng)營性現(xiàn)金流/收入比例在70%左右，平均凈利潤率為25%-30%。
