中國儲能網(wǎng)訊：2017年，中國股權(quán)投資市場上的汽車產(chǎn)業(yè)投資基金層出不窮，PE/VC機構(gòu)、上市公司、整車制造企業(yè)紛紛入局。
China Venture 投中集團的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年市場上共有五只汽車產(chǎn)業(yè)投資基金完成募集，總規(guī)模為40.65億元；另有七只新設立的汽車產(chǎn)業(yè)投資基金仍處在募集期。
蔚來資本合伙人朱巖告訴記者，汽車領域正在發(fā)生的三大變化包括：新能源汽車核心零部件出現(xiàn)新機遇，汽車經(jīng)銷從過去的4S店體系轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下多渠道銷售、售前售后服務界限逐漸模糊，掌握自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)技術的初創(chuàng)公司和科技巨頭成為市場的新晉玩家。
蔚來資本成立于2016年，目前管理著一只規(guī)模近100億元的蔚來新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。這只基金由蔚來資本、紅杉資本、高瓴資本共同管理，基石投資人是湖北長江產(chǎn)業(yè)基金，專注于智能電動汽車關聯(lián)產(chǎn)業(yè)處于成長期及成熟期的新能源整車、零部件和能源互聯(lián)網(wǎng)項目及中早期的科技企業(yè)投資。
“蔚來汽車致力于為用戶提供高性能的智能電動汽車，我們看到的產(chǎn)業(yè)機會比蔚來汽車本身還要大很多。”朱巖接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時說。
從造車到投資
隨著2008年科技部“十城千車”計劃的提出，大批PE/VC投資機構(gòu)紛紛啟動了對新能源汽車的研究。這一年，在青云創(chuàng)投任職投資總監(jiān)的朱巖也帶領團隊開始了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的深入研究，并以產(chǎn)業(yè)上游的“三電”（電池、電機、電控）為切入口，展開新能源汽車領域的布局，代表案例包括 Lucid Motor 、精進電動等。
而技術的不斷成熟，讓一批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)背景的從業(yè)者在2014-2015年間集中涌入汽車領域，加上新一代的汽車開始與互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)造車時代正式開啟。
成立于2014年的蔚來汽車，將在今年12月正式向市場公布量產(chǎn)車蔚來ES8的性能和售價。三年時間的快速發(fā)展，正是汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性變化的典型代表。
蔚來汽車是互聯(lián)網(wǎng)造車潮中的明星項目，由李斌、劉強東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得了淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機構(gòu)投資的青睞。
2016年4月，蔚來汽車首次合作伙伴大會上，蔚來創(chuàng)始人、董事長李斌和高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊共同宣布，蔚來汽車將聯(lián)合高瓴資本、紅杉資本，共同出資100億元人民幣設立“蔚來新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”。
談及加入蔚來資本的原因，朱巖說：“汽車這個在過去100年中一直處于漸進式發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，正在迎來全面電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的巨大機會。我希望能更深入地參與其中?！?
創(chuàng)造大項目
在多數(shù)股權(quán)投資基金中，新能源產(chǎn)業(yè)相關的投資主要由基金的先進制造或清潔技術領域團隊進行；在綜合基金中，合伙人在關注先進制造或清潔技術的同時，往往還要同時覆蓋大健康、大消費、TMT等熱門領域的投資。
蔚來資本和市場上絕大多數(shù)股權(quán)投資團隊的不同在于，其顯著的風格是：深度行業(yè)研究、主動創(chuàng)造項目、重視產(chǎn)業(yè)協(xié)同。
團隊組合上，除了將易車網(wǎng)、易鑫集團帶到資本市場上市的李斌，還有曾任青云創(chuàng)投管理合伙人的朱巖，以及前羅蘭貝格全球合伙人、大中華區(qū)副總裁張君毅。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，北汽集團黨委常委、北汽集團新技術研究院院長李峰將于近期加盟蔚來資本，負責蔚來資本的投后管理工作。李峰曾擔任北汽股份總裁，全面統(tǒng)籌北汽自主業(yè)務、北京奔馳與北京現(xiàn)代三大板塊的發(fā)展。
蔚來資本內(nèi)部強調(diào)主動創(chuàng)造項目的參與方式。也就是說，當團隊通過深度行業(yè)研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機會，但市場上尚無合適的投資標的時，團隊會選擇主動組織資金、團隊、模式、產(chǎn)品等要素，通過合作的方式發(fā)起項目。
這些項目中不乏“大項目”，比如，和整車制造企業(yè)合作，在新能源技術、智能技術等方面進行研發(fā)探索，共同推動智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車領域的快速發(fā)展。
2017年4月，蔚來汽車與長安汽車在北京就整車研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務以及安全領域簽署合作框架協(xié)議，并達成組建合資公司的初步意向。
“這只是其中的一個例子，我們可能還會進一步投資若干家車企的新能源汽車業(yè)務。我們希望能夠通過蔚來資本的投資，覆蓋到未來中國新能源汽車市場份額的30%?！敝鞄r透露。
打造藍天聯(lián)盟
蔚來資本團隊曾在多個場合表達過打造“藍天聯(lián)盟”的愿景，即，投資多家新能源汽車整車企業(yè)，與產(chǎn)業(yè)鏈上的零部件、充電、車聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成協(xié)同。
“汽車行業(yè)的業(yè)態(tài)未來會從封閉式的模式發(fā)展成開放式的、聯(lián)盟式的合作，越早加入到一個 winning 的聯(lián)盟，越有可能獲得更大的市場空間?！敝鞄r說。
資本是藍天聯(lián)盟企業(yè)間緊密合作的紐帶之一。蔚來資本通過大比例少數(shù)股權(quán)投資（“ significant minority investment ”）的方式參與到項目投資中，一方面通過把更多的利益留給項目團隊來保證管理團隊的積極性，另一方面通過擁有董事會席位來保證在公司發(fā)展中的話語權(quán)。
2017年的前11個月中，蔚來資本共向大約15家公司投資了20億-30億元資金，典型案例包括自動駕駛項目Momenta，出行領域的首汽約車，新材料領域的康得復材、金和鋰電等。
據(jù)悉，除了管理中的蔚來新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，蔚來資本正在計劃成立新的出行基金、能源基金、車聯(lián)網(wǎng)基金、汽車電子基金，以覆蓋新能源汽車相關的更多細分市場的投資機會。
其中，出行基金將與被投企業(yè)首汽約車共同發(fā)起，投資于首汽約車以及跟首汽約車業(yè)務相關的出行領域；其他基金尚未確定通過獨立管理還是“CO-GP”的方式進行投資。
在朱巖看來：“共享出行已經(jīng)出現(xiàn)了一些體量很大的公司，但游戲可能才剛剛開始?！?編輯 林坤)
