中國儲能網(wǎng)訊：對于去年開市的五個試點來說，中國碳市場試點的第二個履約年已過去近四分之一。而在這過去的三個月中，二級市場成交情況仍然表現(xiàn)不一，其中根據(jù)截至10月10日的交易量從高到低排序分別為：深圳、廣東、北京、上海和天津。
縱觀中國碳市“后履約期”，五個履約后市場活躍程度不盡相同。微觀分析，這與各碳市2014年碳配額分配方案、交易規(guī)則等因素有關(guān)。
深滬碳市較為活躍亮點頻現(xiàn)
深圳是五個市場中在2014履約年成交量最大的碳市，價格波動也較大。市場向境外投資者開放后，流動性得到提高。
截至10月10日，深圳碳市2014履約年累計成交約13.0萬噸，日均成交量約1877噸。其中2013年碳配額（SZA2013）累計成交6.8萬噸，大部分交易集中在2014履約年的前5個交易日（7月1日-7日），成交量為4.7萬噸，占比高達七成，而9月份成交總量只有6548噸，占比不到一成。出現(xiàn)這種情況的原因可能是7月初，深圳未履約的四家企業(yè)還在市場上購買配額，而配額缺口補足后，企業(yè)對SZA2013的需求大幅下降，因此9月份交易量少。2014年碳配額（SZA2014）累計成交量與SZA2013差距不大，為6.1萬噸。
深圳市場將2013、2014年的配額分成兩個品種交易，而兩品種的價格差距在過去的幾個月中反復(fù)波動。6月11日，據(jù)2013年履約結(jié)束還有近20天，SZA2014即上市交易。8月6日，該交易品種首現(xiàn)交易量，以53元/噸的價格成交，價格比當日SZA2013低7元/噸。8月13日，SZA2014價格首超SZA2013，差價為1.84元/噸。而9月2日，SZA2013價格又高出SZA2014，差價達13.21元/噸。不過，當日SZA2013成交量為1噸，說明這次差價的出現(xiàn)偶然性較高。隨后，兩種配額價格又出現(xiàn)多次超越與反超。價格起伏不定，二者差價也無規(guī)律可言。不過，近日SZA2014與SZA2013的差價縮小，前者價格和交易量都大于后者，活躍度有高于后者的趨勢。因此，不難預(yù)測，后期深圳碳市交易將以SZA2014為主。
同時，深圳還引入境外參與者進入市場，進一步擴大了市場參與者數(shù)量。9月5日，來自新加坡的Ginga Environment公司成功購得1萬噸深圳碳配額，而當天，深圳市場成交20941噸，創(chuàng)下2014履約年深圳碳市日成交量紀錄。無疑，境外投資者的參與在一定程度上提高了深圳碳市的流動性。
與深圳類似，上海也采用了投資者多樣化的對策，提高了碳市的活躍度。9月3日，上海環(huán)境能源交易所股份有限公司下發(fā)《關(guān)于申報上海碳排放交易機構(gòu)投資者的通知》，正式對投資機構(gòu)開放。
上述通知的效果立竿見影。9月4日，于6月30日履約后沉寂了三個多月的上海碳市迎來了2014履約年的首筆交易，首批進入市場的機構(gòu)投資者之一，以29元/噸的價格購碳5000噸。
不過，機構(gòu)投資者的入場并未立即給上海碳市帶來持續(xù)交易。直到兩周后的9月19日，上海市場才出現(xiàn)了新履約年的第二筆交易。參照2013履約年的情況，這種局面的出現(xiàn)很大部分原因在于交易動力以履約剛性需求為主，企業(yè)參與交易大多出于自身配額有缺口。再者，上海碳市一級市場不直接對投資機構(gòu)開放，配額來源有限。所以，盡管上海碳市制度規(guī)范，機構(gòu)投資者入場風險相對較小，其提高市場活躍度的作用仍然有限。
然而作用有限并不意味著零作用。9月19日至10月10日，幾乎每個交易日都有千噸以上的交易量，價格也逐日穩(wěn)步上升。截至10月10日，上海2014年碳配額累計成交2.74萬噸，價格穩(wěn)步上升至35.1元，較9月4日上漲21%，超廣東碳市，僅次于深圳北京。
京粵碳市稍顯冷清天津碳市遇冷
與深滬兩市場的活躍對比，北京、廣東、天津稍顯冷清，其中天津市場參與度和活躍度均為五個市場中最低的。
北京是五個市場中最后一個提交履約結(jié)果的試點城市。7月履約期過后，8、9月份北京碳市累計成交4.5萬噸。價格方面，8月1日至21日，北京碳市均價從58元一路下跌到歷史最低價48元，而后價格有所回升，在50元到55元之間徘徊，10月10日均價為51元，恢復(fù)到北京碳市剛開市時的水平。不過9月18日、26日成交量皆為1萬噸，僅這兩日成交量即占8、9月份成交總量近一半。
和其他四個市場不同，北京的控排單位除企業(yè)外還包含國家部委等政府機構(gòu)和學(xué)校醫(yī)院等公共服務(wù)單位。這些非企業(yè)單位財政審批流程復(fù)雜，參與碳市場限制因素較多。它們的不參與對碳市流動性起到了一定的消極作用。
在北京之外，廣東碳市的二級市場同樣表現(xiàn)欠佳。廣東碳市自7月15日履約結(jié)束以來，累計成交12.8萬噸。其中9月11日成交量2.4萬噸是五個已履約市場進入2014履約年以來最大日成交量，而后連續(xù)11個交易日廣東碳市成交量為0噸。價格自8月15日廣東發(fā)改委公布2014年碳配額分配方案來一路下跌，10月9日收盤價為31.35元，逼近第二次拍賣暫定價格30元/噸，與8月15日相比大跌40.5%。
不過，一級市場的供不應(yīng)求為廣東碳市二級市場帶來有利因素。9月26日，廣東省2014年有償配額首次拍賣，200萬噸配額最終以26元/噸的價格成交，高出拍賣底價1元。這是國內(nèi)碳交易試點9次有償發(fā)放中，首次出現(xiàn)成交價高于底價的情形。而參與競拍的企業(yè)和投資者中有40%未能成功購買有償配額，120萬噸需求沒能滿足。
拍賣結(jié)束后，廣東二級市場依舊冷清，成交總量僅519噸，價格較8月15日下跌四成。究其原因，在于市場價格高于第二次拍賣暫定價格，這削弱了企業(yè)通過二級市場購碳的動機。但不容忽視的是，機構(gòu)投資者所購碳配額92萬噸最終只能在二級市場釋放，因此，在暫定于今年12月份舉行的第二次拍賣前后，二級市場將迎來活躍期。
相比廣東二級市場，保守的天津碳市更為冷清。履約結(jié)束后，天津碳市2013年配額不再交易，2014年配額上線交易。截至10月10日，天津2014年配額僅有18個交易日有交易量，累計成交僅4140噸，價格收于27.08元，在五個市場中價格最低。
天津碳市場如此冷清，很大部分原因在于控排單位態(tài)度保守。天津納入企業(yè)中大部分是地方國企和央企，他們受政策和管理層的影響，態(tài)度趨于保守，參與碳市場積極性不高。
另外，天津碳市履約約束力弱，企業(yè)不履約所付出的代價過低。沒有履約需求，企業(yè)更不會參加碳市場。21世紀經(jīng)濟報道記者此前獲悉，天津正在謀求碳排放權(quán)交易管理辦法級別的提升，加大約束力度。預(yù)計在相應(yīng)文件出臺前，天津碳市將持續(xù)目前的冷清局面。
