中國儲能網(wǎng)訊：10月23日，*ST超日（002506）的債權(quán)人們將在第二次債權(quán)人會議上決定是否通過重組方案。
這份在10月8日公布的重組方案，因“普通債權(quán)20萬元以下部分全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償”，使得超日普通債權(quán)人和“11超日債”債權(quán)人，以及重組方協(xié)鑫集團之間的博弈持續(xù)升溫。
博弈過程中，普通債權(quán)人認(rèn)為不能接受20%的償債比例，將不贊成重組方案。而重組方則表示，如果不接受重組方案，超日太陽只能進入破產(chǎn)清算—屆時“11超日債”的債權(quán)人將得不到全額賠付，普通債權(quán)人也將只獲得3.95%的償債比例。
在臨近投票的最后一周時間內(nèi)，重組牽頭方協(xié)鑫集團在短時間內(nèi)以聯(lián)合約見和單獨約見的方式接觸了幾乎所有普通債權(quán)人。
10月22日，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者的統(tǒng)計了解，已經(jīng)有一部分債權(quán)人改變了此前“堅決不會同意重組方案”的態(tài)度，勝利的局勢逐漸轉(zhuǎn)向重組方一邊。
重組方的努力：承諾供應(yīng)商地位
根據(jù)超日的重組草案，超日太陽債權(quán)組分為財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組和普通債權(quán)組四個。目前，最激烈反對超日重組方案的，是來自普通債權(quán)組中債權(quán)超過20萬元的債權(quán)人，因為按照重組方案，他們的償債比例僅為20%。
普通債權(quán)人中，債權(quán)數(shù)目排名第二的阿特斯法務(wù)部門負責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，在10月14日，18家普通債權(quán)人召開會議，通過了一份共同聲明，要求將普通債權(quán)人的償債比例提升至45%。這18家債權(quán)人擁有的債權(quán)數(shù)目都巨大，包括多家上市公司，如阿特斯（CSIQ）、東方日升(300118,股吧)（300118）、天龍光電(300029,股吧)、橫店東磁(002056,股吧)、浙江晶科、名門地產(chǎn)等。
這一聲明發(fā)布后，引起了重組方協(xié)鑫集團的高度重視。協(xié)鑫集團副總裁兼財務(wù)管理部總經(jīng)理崔乃榮在接受記者采訪時表示，本輪超日重組方案是對各方利益做了最大兼顧、協(xié)鑫集團及多家投資人經(jīng)審慎商議的結(jié)果，也是為了挽救絕境中的超日、避免其退市的最佳方案。
與此同時，協(xié)鑫集團認(rèn)為自己也做了一些“實實在在的努力”，來說服普通債權(quán)人最終簽字同意。
10月16日，超日邀請債權(quán)規(guī)模在1000萬－3000多萬的約20家中小債權(quán)人在超日奉賢廠區(qū)開會，到會人數(shù)一共有30多人。某位曾在超日任職的高管作為重組方人士出面，表示希望債權(quán)人盡快同意重組方案。
根據(jù)參與會議的債權(quán)人表示，重組方當(dāng)場給出了口頭承諾，如果盡快簽字同意重組方案，未來可以進入保利協(xié)鑫的供應(yīng)商系統(tǒng)。但是對于提高償債比例的問題，重組方?jīng)]有做出任何答復(fù)。會議僅進行了10多分鐘后便告結(jié)束。
當(dāng)時在場的小債權(quán)人對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，他們對結(jié)果非常不滿意，仍然要在23日投反對票。一家輔料廠商表示，他們給超日供貨價值3000萬，超日目前對其欠款1800萬。輔料的毛利只有10%-20%，對超日的供貨讓他們?yōu)l臨破產(chǎn)。
在10月18日和19日這周末的兩天里，重組方協(xié)鑫集團又兵分多路，一家家拜訪幾家大的普通債權(quán)方。這一次拜訪后的效果顯著，10月22日，有多位債權(quán)方已經(jīng)向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者透露，將會對重組方案投贊成票。
阿特斯法務(wù)部門負責(zé)人向記者表示，22日當(dāng)天，原定18家大型債權(quán)人還要開一個會議，商討如何面對后一天的投票，但這一天，名門地產(chǎn)、東方日升和英利太陽能都沒有來參會，“預(yù)計他們都已經(jīng)確定會投贊成票”。
而22日當(dāng)天債券人們達成的唯一共識是：“無論明天各家公司投什么票，都是各家公司各自權(quán)衡的結(jié)果，對此都要尊重各自的表達。”阿特斯法務(wù)部負責(zé)人透露，明天（23日）阿特斯也可能會投贊成票。
至此，重組方的分別約見和相關(guān)承諾已經(jīng)起到了效果，最后總共由188家普通債權(quán)人投票通過重組方案的可能性，已經(jīng)由此前的渺茫轉(zhuǎn)為很大。
重組進展：超日何去何從？
重組后，超日太陽會發(fā)生什么變化？
根據(jù)重組方案，協(xié)鑫集團將聯(lián)合嘉興長元、上海安波、北京啟明、上海韜祥、上海辰祥、上海久陽、上海文鑫和上海加辰，對超日太陽進行重組。一位接近重組的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，事實上協(xié)鑫集團和中國長城資產(chǎn)是作為重組的核心成員。其中協(xié)鑫負責(zé)重組中的產(chǎn)業(yè)安排，長城資產(chǎn)則負責(zé)資本運作。
10月22日，超日太陽發(fā)布公告稱，重組的管理人委托上海國際商品拍賣有限公司公開拍賣超日太陽持有的子公司股權(quán)，包括上海超日國際貿(mào)易有限公司100%股權(quán)、上海超日太陽能工程有限公司89%股權(quán)、上海超日（九江）太陽能有限公司100%股權(quán)、洛陽賽陽硅業(yè)有限公司100%股權(quán)、上海衛(wèi)雪太陽能科技有限公司100%股權(quán)和西藏日喀則市超日國策太陽能應(yīng)用有限責(zé)任公司80%股權(quán)。10月20日的拍賣結(jié)果為，六部分股權(quán)各自拍賣價格均為1萬元，拍賣共得6萬元。
協(xié)鑫集團希望在清理完超日的不良資產(chǎn)后，將協(xié)鑫集團的硅片業(yè)務(wù)注入超日殼中。協(xié)鑫集團副總裁兼財務(wù)管理部總經(jīng)理崔乃榮表示，協(xié)鑫集團對超日的總體投入資金也有30億元之高。協(xié)鑫集團還承諾，在符合法律、法規(guī)的前提下，重整后通過恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等各類方式，使超日太陽2015年、2016年實現(xiàn)的經(jīng)審計的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于6億元、8億元。
如果實際實現(xiàn)的凈利潤低于上述承諾凈利潤的，由江蘇協(xié)鑫以現(xiàn)金方式就未達到利潤預(yù)測的部分對超日太陽進行補償。這也彰顯了協(xié)鑫對于超日保殼的信心。
另一方面，此次重組中的資本運作也值得玩味。此次重組方案中，最為引人注目的一點就是中國長城資產(chǎn)和上海久陽為11超日債提供擔(dān)保，其中長城資產(chǎn)擔(dān)保7.88億元、上海久陽擔(dān)保0.92億元。正是這兩筆擔(dān)保，使“11超日債”債權(quán)人可以獲得全額償付。
記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，8家財務(wù)投資人中，嘉興長元為長城資產(chǎn)的子公司。另外，上海安波為西安國家航空產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司的子公司，北京啟明為東方資產(chǎn)的子公司，上海韜祥為上海中民銀孚投資管理有限公司的子公司，成立于2014年4月，上海文鑫和上海加辰都是上海中璞機械成套設(shè)備有限公司，并且都成立于2014年9月。
這其中有多家公司為突擊成立，而其背后的資產(chǎn)管理公司如中民投旗下的新能源產(chǎn)業(yè)基金，也和協(xié)鑫集團有聯(lián)系。今年5月，協(xié)鑫集團董事局主席朱共山高調(diào)宣布協(xié)鑫集團與中民投合作成立新能源產(chǎn)業(yè)整合基金，將整合分布式能源產(chǎn)業(yè)鏈。
