中國儲能網(wǎng)訊：長江證券股份有限公司分析師（鄧浩龍）4月26日發(fā)布億緯鋰能（300014）的研究報(bào)告。
金牛業(yè)務(wù):鋰一次電池絕對龍頭,特種電池領(lǐng)域技術(shù)佼佼者.
億緯鋰能歷經(jīng)10年的快速發(fā)展,持續(xù)鞏固鋰一次電池優(yōu)勢,產(chǎn)品以鋰亞電池為主,鋰錳電池為輔,主要應(yīng)用于智能表計(jì),占據(jù)了國內(nèi)智能電表用電池80%以上的份額,處于絕對的龍頭地位。未來在智能(電、水、氣)表計(jì)持續(xù)占據(jù)領(lǐng)先位置。汽車電子、智能交通、北斗導(dǎo)航等新興應(yīng)用領(lǐng)域,為一次電池持續(xù)發(fā)展錦上添花。
明星業(yè)務(wù):鋰離子電池在具消費(fèi)品屬性電子煙市場成為絕對龍頭,并即將進(jìn)入數(shù)碼高端產(chǎn)品.
明星1:差異定位具有消費(fèi)品屬性的“電子煙”市場,占40-50%的電子煙市場份額。預(yù)計(jì)2015年需求接近6億支,每支電池售價(jià)5元,不考慮國內(nèi)市場和大部分海外市場全面啟動的情況下,折合市場容量達(dá)到30億人民幣。
此項(xiàng)業(yè)務(wù)從去年的利潤消耗中心變成13年起的利潤貢獻(xiàn)中心。
明星2:數(shù)碼產(chǎn)品用鋰離子電池一期產(chǎn)能14年投產(chǎn),進(jìn)入國內(nèi)外高端大客戶是必然事件,為公司明年、后年高增長奠定基礎(chǔ).
階梯狀成長布局,新能源汽車、北斗終端等新業(yè)務(wù)靜待佳音.
牽手賽恩斯開發(fā)新能源增程式電動汽車,技術(shù)相對成熟及政策支持力度高,2013年工作預(yù)計(jì)取得迅速進(jìn)展。先行進(jìn)軍北斗終端電池領(lǐng)域,并最終進(jìn)入北斗終端功能機(jī)領(lǐng)域,為公司15年以后利潤添新增長極。
子公司金泉新材料進(jìn)軍電池材料領(lǐng)域,將極大提升公司成本優(yōu)勢.
在研發(fā)鋰離子電池自有新材料之后,可有效降低成本,形成壁壘。利用荊門地理優(yōu)勢,形成覆蓋全國的物流體系。預(yù)計(jì)13-15年公司將步入持續(xù)成長期,分析師看好公司長期發(fā)展前景,給予“推薦”評級!風(fēng)險(xiǎn)提示:電子煙限制政策出臺,鋰離子電池產(chǎn)能建設(shè)放緩.
