自2012年12月25日天齊鋰業(yè)非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案發(fā)布以來(lái)，投資者針對(duì)公司收購(gòu)澳大利亞泰利森公司股權(quán)以及直接持有的天齊礦業(yè)100%的股權(quán)一事?tīng)?zhēng)執(zhí)不斷。以24.60元/股增發(fā)約1.7億股會(huì)不會(huì)太虧？三倍溢價(jià)買(mǎi)礦會(huì)不會(huì)過(guò)高？增發(fā)、收購(gòu)是否受阻？收購(gòu)后什么時(shí)候能夠盈利？這些問(wèn)題成為關(guān)鍵。1月8日下午3點(diǎn)，四川天齊鋰業(yè)股份有限公司為了與廣大中小股東進(jìn)行充分溝通和交流，就投資者關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行答疑。
一問(wèn)：是否影響現(xiàn)有股東利益？
由于1.7億股的發(fā)行數(shù)量將大量稀釋股權(quán)，公司業(yè)績(jī)?nèi)绾伪３?，現(xiàn)有股東利益是否影響？對(duì)此，天齊鋰業(yè)董事、總經(jīng)理吳薇表示：“公司已公開(kāi)披露的24.6元/股是按照目前上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關(guān)規(guī)定確定的發(fā)行底價(jià)，并非最終發(fā)行價(jià)格。”
那么最終價(jià)格會(huì)是多少？國(guó)金證券(600109,股吧)投行一部董事總經(jīng)理唐宏回答稱，本次定向增發(fā)價(jià)格采取向特定投資對(duì)象詢價(jià)、價(jià)格優(yōu)先的原則確定，如果認(rèn)購(gòu)對(duì)象特別踴躍，報(bào)價(jià)較高，則發(fā)行定價(jià)可能會(huì)接近當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，反之則可能有較大折扣，因此最終的發(fā)行價(jià)格目前無(wú)法確定。
同時(shí)，唐宏解釋稱，“為了完成對(duì)泰利森的收購(gòu)整合，集團(tuán)下了很大的決心，包括對(duì)其控股權(quán)比例的稀釋，以期實(shí)現(xiàn)控制重要原料商泰利森、確保天齊鋰業(yè)產(chǎn)業(yè)安全、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的戰(zhàn)略整合目標(biāo)。如果認(rèn)購(gòu)踴躍，發(fā)行價(jià)格較高，股票發(fā)行數(shù)量將相應(yīng)減少。”
二問(wèn)：三倍溢價(jià)收購(gòu)原因何在？
實(shí)際上，在去年12月末就有媒體質(zhì)疑40億元蛇吞象的收購(gòu)，天齊鋰業(yè)董事、董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理李波表示：“本次并購(gòu)泰利森，天齊集團(tuán)聘請(qǐng)了國(guó)際知名的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師、稅務(wù)顧問(wèn)組成并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，完成了對(duì)泰利森的估值判斷，最終的出價(jià)在該估值的范圍之內(nèi)。”
而在收購(gòu)過(guò)程中，美國(guó)洛克伍德只愿意出價(jià)到6.5加元/股，天齊集團(tuán)卻兩次抬價(jià)，將收購(gòu)價(jià)格提高到7.5加元/股。對(duì)此，李波給予了正面回答，“天齊集團(tuán)的出價(jià)相較洛克伍德溢價(jià)15%，原因在于泰利森對(duì)于洛克伍德的效益和其對(duì)天齊的效益是不可比的。天齊從事礦石提鋰，與泰利森的產(chǎn)業(yè)關(guān)系更緊密，并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)更明顯。”此外，李波還表示，天齊集團(tuán)在出價(jià)時(shí)，已收購(gòu)了泰利森19.99%的“攔截性”股份，這意味著洛克伍德即使抬高價(jià)格，天齊集團(tuán)也可以在批準(zhǔn)其收購(gòu)協(xié)議安排的股東大會(huì)上行使否決權(quán)。
收購(gòu)?fù)瓿勺⑷胩忑R鋰業(yè)后，天齊鋰業(yè)董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)鄒軍表示：“2012財(cái)年泰利森盈利2400余萬(wàn)澳元，折合近1.6億元人民幣，隨著鋰市場(chǎng)的增長(zhǎng)，未來(lái)泰利森的盈利能力將持續(xù)增長(zhǎng)，從而進(jìn)一步增強(qiáng)天齊鋰業(yè)的盈利能力。”
三問(wèn)：收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有多大？
如果增發(fā)或收購(gòu)失敗，天齊鋰業(yè)股價(jià)或會(huì)產(chǎn)生巨大波動(dòng)，對(duì)此投資者均提出了自己的擔(dān)憂。唐宏表示：“在經(jīng)過(guò)與企業(yè)充分溝通論證，對(duì)天齊鋰業(yè)本次增發(fā)充滿信心：一是、產(chǎn)業(yè)層面，天齊收購(gòu)泰利森，不同于普通的商業(yè)性并購(gòu)，天齊與泰利森已經(jīng)有長(zhǎng)達(dá)16年的經(jīng)營(yíng)合作，相互依賴，非常熟悉對(duì)方，收購(gòu)后的產(chǎn)業(yè)整合和管理溝通難度小，協(xié)同價(jià)值高；二是、資本層面，根據(jù)泰利森公開(kāi)信息，天齊鋰業(yè)收購(gòu)泰利森及天齊礦業(yè)股權(quán)后，在增發(fā)股份全面稀釋后，每股收益仍將有顯著提升，對(duì)老股東是有利的。”并且，由于本次收購(gòu)融資全部由天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團(tuán)進(jìn)行，鄒軍表示在增發(fā)注入天齊鋰業(yè)前后，公司均不會(huì)因本次收購(gòu)而增加額外負(fù)債。
