此前，中國的萬向集團(tuán)曾提出以4.5億美元的總額收購A123。今年8月16日，A123首席執(zhí)行官DavidVieau曾宣布，A123與萬向集團(tuán)已經(jīng)簽署《A123系統(tǒng)與萬向集團(tuán)公司最終投資協(xié)議》。
此后，由于美國國內(nèi)某些政治以及政策原因，萬向的收購終止，江森最終成為A123的重組方。
10月17日，一位接近A123創(chuàng)始人、大股東蔣逸明的人士向記者透露，此次A123宣布與江森自控合作，只是涉及其汽車業(yè)務(wù)，A123旗下的電池材料和儲能業(yè)務(wù)不在收購范圍。“A123將來也想將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向中國，以降低成本迎戰(zhàn)由中日韓組成的亞洲電池軍團(tuán)。未來A123將在中國將繼續(xù)尋求合作方，不排除與萬向的再度合作。”
高調(diào)的失敗
蔣逸明畢業(yè)于麻省理工大學(xué)，為A123的創(chuàng)始人和大股東，但不主管公司運(yùn)營。
今年8月，A123發(fā)布了其最新財(cái)務(wù)報(bào)表，其中顯示A123在2012年前6個月凈虧損約2.08億美元，折合每股虧損1.43美元。而在此前的3月，由于電池存在質(zhì)量缺陷，A123耗資5500萬美元召回電池。與此同時，A123最大客戶菲斯克又削減對A123的訂單，導(dǎo)致A123關(guān)閉部分生產(chǎn)線，被迫裁員。
萬向集團(tuán)正是在此時進(jìn)入A123的視野。上述人士向本報(bào)記者透露，他8月在美國與蔣逸明會面時，蔣對萬向的態(tài)度非常積極，表示歡迎外來資本的進(jìn)入，希望萬向可以幫助A123走出財(cái)務(wù)困境。而當(dāng)時，向A123發(fā)出收購要約的只有萬向一家。
上述人士表示，當(dāng)時蔣逸明還向其了解萬向的情況，特別對萬向“向?qū)汃R供應(yīng)零配件”的情況感興趣。他們兩人在那時達(dá)成共識，支持萬向收購A123，認(rèn)為這可以使A123很好地生存下去。但蔣非常擔(dān)心美國政府對此的態(tài)度。
果不其然，這項(xiàng)收購此后遭到美國方面的重重阻礙，其原因是A123在成立初期受到了美國能源部的大力支持。
得益于奧巴馬總統(tǒng)的新能源政策，美國能源部在A123成立初期曾向其直接撥款2.5億美元，而州政府的間接補(bǔ)助也達(dá)1.4億美元。受到補(bǔ)助的A123也高調(diào)上市，其上市典禮甚至邀請到美國能源部部長朱棣文出席。
這筆政府補(bǔ)貼在此事成為收購案一大阻礙。作為一家私人企業(yè)，A123的初始資金大部分來源于能源局，收購后這筆資產(chǎn)如何處置成為關(guān)鍵。
“另外，中國公司收購美國公司是最敏感的話題，此方案出臺后即有議員上書表示抗議。”上述人士還透露。美國不希望本國資產(chǎn)流失海外，而今年又恰逢美國大選年，使得這樣的收購更加困難。
當(dāng)時，萬向開出的條件非常優(yōu)惠。具體方案為：萬向?qū)⒁?.65億美元收購A123系統(tǒng)公司80%的股份，成為A123最大的股東。同時，萬向集團(tuán)向A123提供7500萬美元初始債務(wù)融資，其中2500萬美元為初始信用額度。滿足一定條件后，萬向?qū)⑻峁?000萬美元貸款。隨后，萬向?qū)⒃俑鶕?jù)某些條件的達(dá)成，購買A123總計(jì)2億美元的優(yōu)先擔(dān)保可轉(zhuǎn)股票據(jù)。此外，萬向集團(tuán)還將持有1.9億美元期權(quán)認(rèn)股權(quán)證。
但萬向收購A123的風(fēng)聲太大，搞得美國上下皆知，因此收購失敗之余，A123卻引起了江森自控的關(guān)注。
更為重要的是，江森自控本身也是一家獲得美國能源部支持的企業(yè)，其出手收購A123自然得到美國能源部的支持。
江森自控抓住萬向受到質(zhì)疑的機(jī)會，向A123提出收購條件。但與萬向提出整體收購的方式不同，江森自控只收購A123旗下汽車電池業(yè)務(wù)，包括技術(shù)、產(chǎn)品和客戶渠道，以及在密歇根等地的工廠，此外還有A123和上汽的合資公司捷新動力（SH310328）電池系統(tǒng)有限公司。
不明的前景
A123業(yè)務(wù)一共分為三塊。一塊是電池材料，在中國常州設(shè)有生產(chǎn)基地；第二塊是汽車電池，主要生產(chǎn)基地在底特律；第三塊是儲能電池，其生產(chǎn)基地在波士頓。在出售汽車板塊業(yè)務(wù)后，其余板塊仍可以繼續(xù)經(jīng)營。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，江森自控本身實(shí)力雄厚，主業(yè)為鉛酸電池，也是業(yè)內(nèi)做控制系統(tǒng)的老大。但由于鋰電池技術(shù)已經(jīng)成為未來儲能和電動汽車發(fā)展的方向，故江森自控一直在跟蹤鋰電池項(xiàng)目，希望將業(yè)務(wù)向鋰電池轉(zhuǎn)移。今年，江森自控還欲在各鋰電池企業(yè)招聘技術(shù)人才。
在業(yè)內(nèi)，德國巴斯夫近期正通過各種收購活動擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，而江森自控也正是想效仿巴斯夫的模式。在A123破產(chǎn)保護(hù)啟動后，江森自控將提供7250萬美元資金繼續(xù)維持A123運(yùn)營，預(yù)計(jì)交易總價格為1.25億美元。
但上述接近蔣逸明人士告訴記者，蔣逸明曾向他表示，不管萬向收購A123是否可以獲得成功，A123將來都會將生產(chǎn)中心轉(zhuǎn)移至亞洲，這是出于成本問題的考慮。
在美國本土生產(chǎn)的高額成本是A123從成立至今連年虧損的主要原因。根據(jù)A123財(cái)報(bào)顯示，雖然其營業(yè)收入逐年增長30%-40%，但由于其成本上升高于營業(yè)收入增長，導(dǎo)致每年虧損也在逐步擴(kuò)大。
A123在2009年和2010年的營業(yè)收入分別為9100萬美元和1億美元。但這兩年的虧損分別為8660萬美元和1.5億美元。
隨著中國、日本、韓國產(chǎn)量的增大，美國電池生產(chǎn)商在成本上完全不能與之抗衡。為此，A123早就將眼光放在上海，已與上汽成立合資公司。蔣逸明也表示，將在中國繼續(xù)尋找合作方。而其中也不排除萬向。
在上海設(shè)有生產(chǎn)和研發(fā)基地的香港上市公司中聚電池（HK00729）一位負(fù)責(zé)人也向記者表示，曾尋求與A123在OEM領(lǐng)域的合作。
不過，除了車用鋰電池一片光明外，中國其他鋰電池行業(yè)正在經(jīng)歷著與光伏行業(yè)相同的陣痛。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前消費(fèi)類鋰電池由于產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，企業(yè)之間互相壓價，導(dǎo)致利潤急劇下滑。整合期過后可能會只留下一半的企業(yè)。
在這樣的背景下，A123未來即便向中國轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，其業(yè)績能否提升也未可知。
