中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：進(jìn)入7月，市場(chǎng)傳言鋰電行業(yè)7月排產(chǎn)數(shù)據(jù)普遍下滑，并著重提及寧德時(shí)代的排產(chǎn)情況。該消息不僅擾動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)，也引發(fā)了期貨市場(chǎng)的高度關(guān)注。
近日，寧德時(shí)代就“排產(chǎn)下滑”等言論回應(yīng)稱，該公司經(jīng)營(yíng)情況良好，全球市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升，整體排產(chǎn)情況良好，近期及三季度排產(chǎn)環(huán)比呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
作為本次傳言的主角，寧德時(shí)代目前正在加大業(yè)務(wù)擴(kuò)張。比如儲(chǔ)能領(lǐng)域，6月27日，寧德時(shí)代聯(lián)手國(guó)資成立一家新公司——東營(yíng)時(shí)代儲(chǔ)能科技有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、機(jī)械電氣設(shè)備制造和銷售、電池零配件生產(chǎn)和銷售、蓄電池租賃、再生資源回收、檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)等?；厥疹I(lǐng)域，寧德時(shí)代通過(guò)控股子公司廣東邦普循環(huán)與地方國(guó)企泰達(dá)股份達(dá)成合作，雙方將在退役新能源汽車及廢舊電池循環(huán)利用政策研究、回收網(wǎng)絡(luò)體系搭建、京津冀一體化協(xié)同處理基地建設(shè)、碳資產(chǎn)管理及綠色電力等領(lǐng)域展開(kāi)合作。
為何市場(chǎng)對(duì)排產(chǎn)傳言反應(yīng)如此強(qiáng)烈？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要還是市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代等鋰電企業(yè)的發(fā)展前景較為關(guān)注。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈下游集中度高于上游，下游電池端有較強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，這是大家尤為關(guān)注寧德時(shí)代的原因?！耙螂姵貛?kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，若7月排產(chǎn)依舊維持同比高增長(zhǎng)，而當(dāng)下需求又處于淡季，這勢(shì)必會(huì)帶來(lái)庫(kù)存的進(jìn)一步增長(zhǎng)，后續(xù)產(chǎn)量下滑的概率也會(huì)更大?！睆堖h(yuǎn)解釋，鑒于今年全球新能源車銷量增長(zhǎng)放緩，下半年正極和電池環(huán)節(jié)的排產(chǎn)較難維持在當(dāng)前的高位。
按照往年情況，碳酸鋰在9—10月會(huì)進(jìn)入采購(gòu)?fù)?，而寧德時(shí)代作為市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，其三季度的排產(chǎn)情況，會(huì)影響碳酸鋰的用量以及各個(gè)廠家在傳統(tǒng)采買旺季前的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏。在目前價(jià)格跌破100000元/噸關(guān)口的情況下，價(jià)格相對(duì)高位時(shí)，供給端會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)情況，因此市場(chǎng)會(huì)更加關(guān)注需求端的驅(qū)動(dòng)。
電池企業(yè)排產(chǎn)增加對(duì)碳酸鋰實(shí)際需求影響如何？從今年上半年市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)增長(zhǎng)有所脫節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月，中國(guó)正極材料累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)51%，至104萬(wàn)噸；中國(guó)電池累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)54%，至345.5GWH。但從后面環(huán)節(jié)來(lái)看，今年1—5月，中國(guó)電池裝車僅增長(zhǎng)35%，至160.6GWH，中國(guó)新能源車產(chǎn)銷僅分別增長(zhǎng)31%和32%，全球的表現(xiàn)更差。從數(shù)據(jù)來(lái)看，由于電池供需雙方存在較大的增速差，從3月份開(kāi)始，電池環(huán)節(jié)出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。SMM數(shù)據(jù)顯示，3—5月國(guó)內(nèi)電池端累計(jì)累庫(kù)19GWH。張遠(yuǎn)表示，由于產(chǎn)量高增長(zhǎng)，中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)累庫(kù)，或?qū)ο掳肽晟嫌蔚纳a(chǎn)造成拖累。
針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)排產(chǎn)情況，從正極廠的需求看，按照初步的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，磷酸鐵鋰7月排產(chǎn)預(yù)計(jì)與6月持平，三元材料7月排產(chǎn)較6月增長(zhǎng)10%左右。
從需求端來(lái)看，今年下半年，鋰電池需求確實(shí)會(huì)有所增加。以終端環(huán)節(jié)汽車市場(chǎng)為例，通常下半年銷量占全年銷量的比例接近55%，由于當(dāng)前新能源汽車需求不斷增長(zhǎng)，今年下半年汽車整體銷量占全年銷量的比例可能會(huì)接近60%。
從實(shí)際數(shù)據(jù)來(lái)看，SMM數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，上半年正極材料產(chǎn)量占全年的比例分別為39.9%、38.4%和43.7%，下半年產(chǎn)量較上半年的增幅分別為50.6%、60.4%、28.8%。如果看電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)，增幅更大。電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，下半年電池產(chǎn)量較上半年的增幅分別達(dá)到94.1%、62.3%、59.8%。
“基于過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律，電池企業(yè)三季度排產(chǎn)存在增加預(yù)期較為合理。對(duì)汽車行業(yè)而言，從9月份開(kāi)始，會(huì)進(jìn)入一年中的產(chǎn)銷旺季，而電池的配套生產(chǎn)會(huì)提前1至2個(gè)月。不過(guò)，電池產(chǎn)銷的旺季并不等于正極材料的產(chǎn)銷旺季。”張維鑫提醒，碳酸鋰的需求并不一定隨著電池企業(yè)的排產(chǎn)增加而上升，至少環(huán)比改善的幅度大概率不及電池。
乘聯(lián)會(huì)7月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，乘用車市場(chǎng)零售175.5萬(wàn)輛，同比下降8%，環(huán)比增長(zhǎng)2%；今年以來(lái)累計(jì)零售982.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%。
展望后市，對(duì)即將到來(lái)的需求旺季，不能否認(rèn)終端需求將表現(xiàn)良好。但需求從終端向上游傳導(dǎo)不一定順暢，碳酸鋰價(jià)格可能并不會(huì)在旺季獲得亮眼表現(xiàn)，預(yù)期不宜過(guò)度樂(lè)觀。
整體來(lái)看，當(dāng)前下游的高排產(chǎn)或難以持續(xù)，而下半年全球鋰資源供應(yīng)進(jìn)一步增長(zhǎng)，全年供強(qiáng)需弱的格局難改，碳酸鋰價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩磨底走勢(shì)。不過(guò)，不排除在排產(chǎn)旺季的時(shí)點(diǎn)，碳酸鋰價(jià)格會(huì)出現(xiàn)小幅反彈。
從盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，盡管碳酸鋰現(xiàn)實(shí)基本面偏弱，但受八九月份旺季備貨預(yù)期影響，當(dāng)前期價(jià)下行動(dòng)力減弱，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。
